全面超預期！美國1月CPI同比增長3.1%，或推遲美聯儲降息？

今晚，美國勞工統計局公布的數據顯示，美國1月份消費者價格漲幅全线超預期，市場對今年降息預期回撤。

美國1月CPI同比增長3.1%，高於預期增長2.9%，12月前值爲3.4%。美國1月CPI環比增長0.3%，高於預期增長0.2%，12月前值爲0.3%。

市場關注的美國1月核心CPI同比增3.9%，高於預期的3.7%，與12月前值的3.9%持平。1月份核心CPI環比上漲0.4%，創下8個月以來最熱門的月度核心數據。

數據公布後，美股三大股指期貨盤前迅速走低，美債收益率飆升，美元指數拉漲。

住房和醫療費用上漲是“元兇”

勞工統計局的數據反映了食品、汽車保險和醫療價格的上漲，其中住房成本佔總體增長的三分之二以上。

值得注意的是，作爲服務業中最大的類別，1月份住房價格持續攀升，上漲了0.6%，達到近一年來的最高水平。經濟學家認爲，這一領域的持續放緩是將核心通脹率降至美聯儲目標的關鍵。

根據彭博社的計算，不包括住房和能源在內，服務價格較12月上漲0.8%，爲 2022年4月以來的最高漲幅。盡管政策制定者強調在評估國家通脹軌跡時考慮這一指標的重要性，但他們是根據一個單獨的指數來計算的。

該指標被稱爲個人消費支出價格指數，它對住房的重視程度不如消費物價指數。這就是 PCE 越來越接近美聯儲 2% 目標的原因之一。

1月份食品指數上漲0.4%，其中在家食品指數上漲 0.4%，外出食品指數上漲了0.5%。相比之下，能源價格在1月下跌了0.9%，這在很大程度上是由於汽油價格的下降。

1月份除食品和能源外的核心CPI 指數上漲 0.4%。其中，上漲的指數包括住房、機動車輛保險和醫療。另外，二手汽車和卡車、服裝類價格指數環比下跌。

美聯儲降息預期弱化

上述數據的公布進一步降低了美聯儲官員很快开始降息的可能性，而任何進一步的加速可能會重新引發關於他們將恢復加息的討論。一些政策制定者表示，他們希望在降息之前看到物價壓力得到更廣泛的緩解。

交易員則放棄了對美聯儲何時开始降息的押注，並將3月份降息的可能性降至幾乎爲零。

嘉信理財首席固定收益策略師凱西·瓊斯表示：“美聯儲將將此視爲等到五月或六月才實施的另一個理由，但趨勢方向仍然較低。由於住房成本的增加大部分是由住房造成的，因此需要等待這些成本何時會下降。”

獨立顧問聯盟首席投資官CHRIS ZACCARELLI表示，“如果你深入觀察的話。美聯儲正在考慮減去住房的核心服務。這實際上是上升的。這讓人擔心通脹將比我們預期的更加粘性，並且利率將在更長的時間內保持在較高水平。這給3月份的棺材上釘上了釘子，並开啓了5月份也不再可能降息的可能性。”

紐約SPARTAN CAPITAL SECURITIES的首席市場經濟學家PETER CARDILLO認爲，這是一份比預期更熱門的報告，通貨膨脹正在酝釀之中，這否定了美聯儲三月份降息的任何可能性，鷹派的美聯儲指標可能會繼續下去。

“如果通脹再持續一兩個月保持高位，就可以與六月（降息）說再見，我們可能會考慮九月。”

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