天風研究：車載顯示引領座艙智能化，行業提質擴容在即
核心觀點
新能源車帶動汽車智能化持續升級，在供給和需求雙因素驅動下，座艙成爲智能化關鍵，車載顯示作爲人車交互的窗口，是座艙智能化的直接體現和車企差異化競爭焦點。液晶儀表+中控+HUD三屏布局成標配，开啓3.0信息交互時代。HUD滲透率有望快速提升，AR HUD布局加速，3D AR-HUD或爲未來發展方向。新國標實施在即，電子後視鏡市場有望迎來0-1增長。顯示技術升級+創新方案落地，智能座艙向第三生活空間演變，外圍附件市場逐漸形成。
正文
新能源車帶動汽車智能化持續升級，在供給和需求雙因素驅動下，座艙成爲智能化關鍵，車載顯示作爲人車交互的窗口，是座艙智能化的直接體現和車企差異化競爭焦點。
液晶儀表+中控+HUD三屏布局成標配，开啓3.0信息交互時代。
車載顯示產品多元化，調研數據顯示，未來1-2年，主機廠單車平均屏幕搭載數量或將達到7個，液晶儀表+中控屏+HUD或成標配三屏模式开啓3.0信息交互時代，副駕娛樂屏、流媒體後視鏡、電子外後視鏡爲主要選配產品。總體車載顯示單車價值量超萬元，標配產品價值量達到5189元。
HUD滲透率有望快速提升，AR HUD布局加速，3D AR-HUD或爲未來發展方向。
三屏交互時代，HUD逐漸從選配走向標配，裝配車型均價下移至十萬元級車，4月新車中近40%車型搭載HUD，隨車型銷售放量滲透率有望快速提升。AR-HUD布局加速，4月新車搭載佔比60%超過W-HUD，進入規模化應用拐點，DLP、LCoS成像方案受主機廠看好，多技術路线共存將成常態。隨AR融合度不斷增強，3D AR-HUD或成未來發展方向，AR導航、3D虛擬形象應運而生。
新國標實施在即，電子後視鏡市場有望迎來0-1增長。
2023年7月1日，國家標准號爲GB15084-2022的《機動車輛間接視野裝置性能和安裝要求》將正式實施，爲國內電子外後視鏡的上車提供機會。北汽魔方、吉利路特斯等車企均已明確未來將搭載電子外後視鏡，主機廠具備搭載意愿下，規模化量產和域融合方案落地促進硬件降本，電子後視鏡有望迎來0-1增長。
顯示技術升級+創新方案落地，智能座艙向第三生活空間演變，外圍附件市場逐漸形成。
供應商和主機廠雙重驅動下，顯示技術不斷升級。目前車載顯示技術以LCD爲主，由低端液晶屏（a-Si LCD）向中高端液晶屏（LTPS LCD）轉變，OLED、Mini LED陸續上車，調研數據顯示，OLED爲未來1-2年主流顯示技術成調研主機 廠共識，其次爲LTPS和Mini LED。Micro LED顯示產品逐漸面世，巨量轉移等技術的突破下，2023年或將迎來量產元 年。同時，激光投影、光場屏、3D顯示屏等創新顯示方案探索落地，隨着AR/VR、全息投影、激光投影技術的發展， 車載顯示逐漸從2D走向3D。結合智能汽車座艙極佳的音響環境、氛圍燈、智能座椅、香氛系統等，用戶五感被充分調動，智能座艙逐漸成爲一個獨立第三空間，沉浸式體驗需求不斷增加，車載遊戲、AR眼鏡、VR頭顯以及其他外接設備或可逐漸上車，智能汽車外圍附件市場逐漸形成。
我們預計，2025年中國車載顯示市場規模將達1100億元左右。其中，中控屏、液晶儀表、HUD、副駕娛樂屏、 流媒體後視鏡、電子後視鏡滲透率分別爲78%、66%、43%、26%、18%、10%，市場規模分別爲521億元、211億 元、192億元、159億元、42億元、38億元。技術不斷升級和主機廠打包採購模式下，建議關注車載顯示產品布局廣泛，技術布局前瞻的相關供應商，建議關注【德賽西威】（汽車組與計算機組聯合覆蓋）、【華陽集團】 （汽車組與通信組聯合覆蓋）、【華安鑫創】、【京東方精電】、【光峰科技】（電子組與家電組聯合覆蓋）。
風險提示：調研樣本代表性風險；汽車銷量不及預期；技術落地不及預期；測算具有一定主觀性。
注：本文節選自天風證券研報《車載顯示引領座艙智能化，行業提質擴容在即》，報告分析師：於特 汽車與汽車零部件首席分析師 S1110521050003
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