隔夜美股全復盤(4.15) | 三大股指齊漲，...

01 大盤

昨夜美股三大股指齊漲,金龍指數漲逾3%。截至收盤，道指漲 0.78%，納指漲 0.64%，標普漲 0.79%。美國十年國債收益率跌 2.603%，收報4.378%，相較兩年期國債收益率差52.9個基點。恐慌指數VIX跌 17.78%至30.88，布倫特原油收漲 0.31%至64.91。現貨黃金昨日跌 0.83%，報3210.87美元/盎司。美元指數昨日跌 10.11%，報99.69。

02 行業&個股

行業板塊方面，標普10大板塊悉數收漲：房地產、公用事業、日常消費、醫療、原料、工業、科技、通訊、半導體和能源分別收漲2.21%、1.8%、1.71%、1.22%、1.2%、1.04%、0.91%、0.67%、0.66%和0.35%。

中概股多數收漲，KWEB漲2.49%，台積電跌 0.79%，阿裏漲 5.79%，拼多多漲 4.73%，京東漲 4.83%，理想漲 2.67%，小鵬漲 5.4%，富途漲 6.06%。

大型科技股多數收漲。蘋果收漲 2.12%，據報道，截至今年3月的12個月裏，蘋果(AAPL.O)在印度的iPhone產量增長了60%，價值達到220億美元。微軟跌 0.16%，英偉達跌 0.2%，谷歌漲 1.3%，亞馬遜跌 1.49%，Meta跌 2.22%，美國聯邦貿易委員會針對Meta的重磅反壟斷案將在華盛頓开庭審理，如果FTC勝訴，Meta可能被迫出售Instagram和WhatsApp平台。伯克希爾漲 1.03%，特斯拉漲 0.02%，沃爾瑪漲 2.08%。

霸王茶姬公布了其IPO條款，該公司計劃發行1470萬股股票，募資3.96億美元，發行價區間爲26美元至28美元。基石投資者已表示將持有該交易至多52%的股份。按照擬議發行價區間的中點計算，霸王茶姬完全稀釋後的市值將達到52億美元。

03 每日焦點

1、美國商務部對半導體等啓動232調查

4.15 據美國聯邦公報：美國商務部長啓動了對半導體及半導體制造設備進口的232國家安全調查。在另一份公報中，美國商務部也對進口藥品及其成分發起了232調查。

特朗普：即將宣布半導體關稅

4.14 當地時間周日，美國總統特朗普在從西棕櫚灘返回華盛頓的途中，在“空軍一號”上對記者發表講話。特朗普表示，他將在下周(北京時間本周)宣布進口半導體的關稅稅率，並補充稱，該行業的一些公司將具有靈活性。

2、陳茂波：已指示證監會及港交所爲中概股回流做好准備

4.14 中美關稅战下，早前特朗普據報考慮將在美國上市的中概股除牌。香港財政司司長陳茂波表示，針對全球最新變化，已指示證監會和港交所做好准備，若在海外上市的中概股希望回流，必須讓香港成爲它們首選的上市地。

全球多家大型養老基金暫停對美投資，歐洲掀起抵制美貨潮

4.14 據央視財經，在特朗普政府掀起一系列激進關稅政策之後，全球一些大型的養老基金機構正在重新評估對美國的私人市場投資，表示在美國局勢穩定之前，將按下“暫停鍵”。不僅是投資領域，消費者也在用行動表達對美國的抗議，近期歐洲消費者掀起了一股抵制美國產品的浪潮。“抵制美國”的話題在社交媒體上逐漸流行，社交平台臉書上還出現了一些群組，幫助消費者尋找本地制造的商品。另外旅遊方面，受到特朗普的貿易政策、美元匯率波動不利以及部分籤證持有者在美遭遇拘留的影響，有越來越多的國際旅客开始取消赴美行程。

3、北約的NCIA與Palantir完成了面向ACO的MSS NATO系統採購

4.14 北約宣稱，2025年3月25日，北約通信和信息局（NCIA）與Palantir完成了Palantir Maven智能系統北約版（MSS NATO）的採購，該系統將在北約盟軍行動司令部（ACO）內部使用，這標志着北約战爭能力現代化的重大進展。

4、英偉達將首次在美國制造國產人工智能超級計算機

4.14 英偉達(NVDA.O)表示，其將首次在美國制造國產人工智能超級計算機，該公司正在得克薩斯州建造超級計算機制造工廠，分別與位於休斯頓的富士康和位於達拉斯的緯創資通合作。預計這兩家工廠的大規模生產將在未來12至15個月內逐步增加。英偉達還計劃通過與台積電(TSM.N)、富士康合作，在美國生產價值高達5000億美元的基礎設施。

4.14 英偉達：Blackwell芯片已在台積電位於美國亞利桑那州菲尼克斯的芯片工廠开始生產。

大行評級｜摩根大通：下調台積電台股目標價至1300元新台幣下調盈利預測

4.14 摩根大通發表研報，預測受到N4/N5和N3工藝強勁需求、部分舊制程急單以及先進封裝業務持續增長的推動下，台積電今年第二季收入可按季增長5%至8%，但在關稅和全球經濟放緩影響下，台積電管理層可能會將2025財年的收入增長指引從約25%下調至20%的中低區間。目前摩通預測按美元計價其全年收入將增長23%。

考慮到需求增長疲軟，摩通將台積電2025至2027財年每股盈利預測下調4%、12%及4%，目標價從1500元新台幣下調至1300元新台幣，評級“增持”。摩通又指，從過去的下行周期來看，台積電股價已經反映了大部分負面因素，若不再出現大幅影響每股盈利的情況，預期股價短期內可能反彈20%至25%。

4.15 美國總統特朗普宣稱正在考慮一些措施來幫助汽車制造商。

4.14 美國聯邦貿易委員會針對Meta(META.O)的重磅反壟斷案將在華盛頓开庭審理，如果FTC勝訴，Meta可能被迫出售Instagram和WhatsApp平台。

4.14 美國聯邦貿易委員會（FTC）主席：我們認爲Meta Platforms(META.O)“肯定”構成了“壟斷”。

5、蘋果CEO庫克“宏大愿景”曝光，他只關心AR眼鏡

4.14 知名蘋果爆料人馬克·古爾曼(Mark Gurman)周日稱，蘋果(AAPL.O)CEO蒂姆·庫克(Tim Cook)希望开發一款真正的增強現實(AR)眼鏡，並將此視爲頭等大事，甚至“不關心其他事了”。古爾曼稱，十年來，庫克一直有個宏大愿景，那就是打造一款真正的AR眼鏡，一種能夠讓用戶整天佩戴的輕便眼鏡。庫克已將這一想法列爲蘋果的首要任務，下決心在Meta之前打造出一款行業領先的產品。有知情人士表示：“庫克一心只想着這件事，別的事情都不關心。從產品开發的角度來說，這是他唯一真正投入時間的事情。”

郭明錤：進口關稅對蘋果仍是很大的壓力否則蘋果不會從農歷年後就开始爲美國市場備貨

4.14 郭明錤指出，蘋果自今年農歷年後便开始爲美國市場備貨，目前約超過2個月的庫存，故關稅對2Q25美國市場銷售幾乎無影響。但對供應鏈而言，提前拉貨可能導致新舊款iPhone轉換期的出貨衰退較以往顯著。iPhone進口關稅由145%下降到原本的20%，表面上對緩解市場氣氛有幫助，但實際上這對蘋果仍是很大的壓力，否則Apple不會從農歷年後就开始爲美國市場備貨。

4.15 美國總統特朗普：可能會有一些事情發生，我已經與蘋果CEO庫克交談過。

4.14 據報道，截至今年3月的12個月裏，蘋果(AAPL.O)在印度的iPhone產量增長了60%，價值達到220億美元。

4.14 根據Counterpoint Research的最新報道，蘋果在2025年第一季度的全球智能手機銷量中排名第一，共有全球市場19%的份額。

大行評級｜花旗：下調蘋果目標價至245美元下調iPhone出貨量預測

4.14 花旗發表研報指，美國上周五(11日)公布最新指引，智能手機、電腦、晶片及部分半導體制造設備等20個產品類別目前獲排除在“對等關稅”安排之列，幾乎涵蓋蘋果公司所有產品，預料其股價將上揚。根據該行此前評估，美國加徵關稅將令蘋果毛利率下降約9個百分點，此次豁免將減輕蘋果所受到的負面影響，但仍難免受到宏觀經濟疲軟的打擊。

花旗目前預測2025年全球GDP將收縮約70個基點，因此相應下調iPhone、Mac電腦和蘋果可穿戴設備的出貨量預測，其中今明兩年iPhone出貨量預測下調至2.26億及2.34億部，並將2025至2027財年每股盈利預測下調2%、7%及5%，目標價從275美元下調至245美元，維持“买入”評級。