什么是“先立後破”？
明年的穩增長政策較今年而言將進一步加碼發力，但仍然會以“不搞強刺激”爲前提。
每年的12月政治局會議主要爲接下來的中央經濟工作會議定調，爲第二年經濟工作做鋪墊，內容較少涉及具體的經濟問題如房地產政策等。
具體問題將在即將召开的中央經濟工作會議中予以明確（去年12月政治局會議同樣未提房地產，但在經濟工作會議中有大篇幅地產相關內容）。
本次政治局會議的增量信息總體有限，新提法、新變化較少，但有兩處細節值得關注。
第一處細節是“以進促穩、先立後破”。
這兩組詞不是新提法，但在政治局會議的通稿中屬於首次出現。
上一次“以進促穩、先立後破”頻繁出現在政策敘事體系中的時間是2021年末、2022年初：
“必須堅持穩中求進，調整政策和推動改革要把握好時度效，堅持先立後破、穩扎穩打。”
——2021.12.10，中央經濟工作會議
“‘穩’本身就是最大的‘進’。在經濟下行壓力根本緩解之前，進要服務於穩，不利於穩的政策不出台，有利於穩的政策多出台，做到以進促穩。”
——2022.1.18，2021年金融統計數據新聞發布會，央行副行長劉國強
“黨的十八大以來，我們始終堅持穩中求進的工作總基調，穩字當頭，以穩求進，以進促穩……”“‘穩’是‘進’的根本基礎和前提條件，是數量和速度層面的積累。”“‘進’是‘穩’的持續動力和目標方向，是結構、質量和效率層面的提升。”
——2022.1.18，《光明日報》，中央黨校教授郭威
當年的“以進促穩、先立後破”，最終體現爲年底（2021年）中央經濟工作會議的五個“正確認識和把握”——對當年的五個方面政策（共同富裕、資本、初級產品供給、防範化解重大風險、碳達峰碳中和）進行了規範或糾偏，強調經濟工作“必須尊重客觀實際和群衆需求，必須有系統思維和科學謀劃”。
比如共同富裕，立的是“先把‘蛋糕’做大做好”，破的是“再把‘蛋糕’切好分好”；碳達峰碳中和，立的是“新能源的安全可靠替代”，破的是“傳統能源逐步退出”。
所以，這一次再提“以進促穩、先立後破”，一方面說明當前經濟增長存在穩的壓力，防風險領域存在破的風險。另一方面也預示了明年化解處置三大金融風險——中小銀行風險、地方債務風險、房地產風險時，可能會力求避免長期目標短期化，更加溫和穩健。
第二處細節是“盡力而爲、量力而行”。
“盡力而爲、量力而行”也不是新提法。
“盡力而爲是氣魄。”“量力而行是科學。”“不過度透支、不盲目、不過高估量，新發展理念讓經濟在適度中高質量增長。”
——2017.12.05，人民日報評論《“量力而行”與“盡力而爲”》
“促進共同富裕，要把握好以下原則：鼓勵勤勞創新致富，堅持基本經濟制度，盡力而爲量力而行，堅持循序漸進。”
——2021.10.16，《求是》發表習近平總書記重要文章《扎實推動共同富裕》
“‘盡力而爲、量力而行’，是習近平同志對實際工作的一貫要求。在《之江新語》中，習近平同志就多次強調‘盡力而爲、量力而行’，不‘开空頭支票、盲目吊高胃口’。”
——2021.10.17，《浙江日報》
“我們要實現好、維護好、發展好最廣大人民根本利益，緊緊抓住人民最關心最直接最現實的利益問題，堅持盡力而爲、量力而行，深入群衆、深入基層，採取更多惠民生、暖民心舉措，着力解決好人民群衆急難愁盼問題，健全基本公共服務體系，提高公共服務水平，增強均衡性和可及性，扎實推進共同富裕。”
——2022.10.16，《二十大報告》
不難看出，“盡力而爲、量力而行”實質上就是要求政策的出台要基於實際基礎，“不過度透支、不盲目、不過高估量”。
引用解放軍報今年3月文章《把握好“盡力”和“量力”的辯證關系》（被中國共產黨新聞網轉載）：
“盡力而爲、量力而行”就是“安排的任務應該在‘跳起來摘果子’的範圍內，而不是超出限度、強人所難。既要‘跳起來’，又要‘摘得着’，這才是適度的標准。”
這句話對於市場關注的明年經濟增速目標如何設定給出了一個大概的標准——“跳起來摘果子”。
今年3-4季度的短期增長中樞在4%-4.5%之間，全年GDP兩年復合增速在4.1-4.2%左右。
對明年而言，“盡力而爲”意味着努力實現增長中樞的上沿水平，“量力而行”意味着對經濟增速的訴求不會明顯超出中樞水平。
因此，明年的穩增長政策較今年而言或將進一步加碼發力，但仍然會以“不搞強刺激”爲前提。
注：本文爲天風證券股2023年12月9日研報《什么是先立後破一一12月政治局會議解讀》，報告分析師：宋雪濤 S1110517090003、張偉S1110522080003
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