米高集團再闖港交所，聚焦各類鉀肥產品，依賴五大客戶

據港交所披露，近期，米高集團控股有限公司（以下簡稱“米高集團”）再次向港交所遞交招股書，廣發融資(香港)爲其獨家保薦人。公开信息顯示，其曾在2022年7月和2023年2月遞表港交所。

招股書顯示，米高集團具有集採購、制造、加工及銷售爲一體的綜合能力，可以提供各類鉀肥產品，包括氯化鉀、硫酸鉀、硝酸鉀以及復合肥。於最後實際可行日期，公司在中國黑龍江省、吉林省、貴州省以及廣東省擁有五個主要的生產設施。

據弗若斯特沙利文報告，按2022年度鉀肥銷量計算，米高集團在中國鉀肥公司中排名第三，在中國非儲備型鉀肥公司中排名第二，其佔同年中國鉀肥總銷售收入約6%。按2022年度的氯化鉀、硫酸鉀及硝酸鉀銷量計算，米高集團在中國鉀肥公司中分別排在第三、第四和第五，佔同年中國氯化鉀、硫酸鉀及硝酸鉀銷售收入約7.0%、4.0%及0.3%。在中國五大鉀肥公司中，其是唯一提供全面的產品线（即氯化鉀、硫酸鉀、硝酸鉀以及復合肥）的肥料供應商。

招股書顯示，根據上市規則，劉先生、Migao Barbados和Migao BVI爲米高集團的控股股東。

本次申請上市，公司擬募集資金用於黑龍江物流及生產中心、新四川生產設施、升級及更換設備和機器、研發中心、一般營運資金。

業績方面，在截至3月31日止的2021財年、2022財年、2023財年，米高集團分別實現收入約20.82億元、38.41億元和47.23億元，對應的年內溢利約2.07億元、3.97億元和4.22億元，整體毛利率分別爲12%、16.5%、16.3%。

綜合損益及其他全面收益表概要，圖片來源：招股書

公司面臨全球氯化鉀供應不確定性的風險，以及物流和交付方面的挑战。於往績記錄期間各年度，米高集團的主要原材料氯化鉀採購額佔其採購總額的75%以上。由於中國在地質上缺乏優質的鉀礆儲量，故其依賴從海外國家（尤其是俄羅斯、白羅斯及加拿大）進口氯化鉀。自2021年以來，全球鉀肥及鉀肥原料供應受到各種因素的幹擾，疫情也影響着供應鏈和物流。

招股書顯示，2021財年、2022財年及2023財年，米高集團對五大供應商的採購額分別約佔其採購總額的75.9%、67.0%及74.4%，其中對最大供應商的採購額分別約佔其採購總額的22.4%、19.1%及29.2%，而公司對五大供應商的大部分採購均爲氯化鉀，可見公司依賴有限數量的供應商供應氯化鉀。

公司較爲依賴主要客戶。2021財年、2022財年及2023財年，米高集團對五大客戶的銷售額分別約佔其總收入的58.1%、59.4%及52.4%，其中對最大客戶的銷售額分別約佔其總收入的27.9%、22.4%及20.0%。於往績記錄期間，公司的五大客戶包括煙草公司、農墾公司及農業綜合服務公司。

標題：米高集團再闖港交所，聚焦各類鉀肥產品，依賴五大客戶

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