中信證券：政府採購優惠20%，國產設備迎來重大利好

2024年12月5日，財政部發布《關於政府採購領域本國產品標准及實施政策有關事項的通知（徵求意見稿）》（下稱《通知》）。《通知》指出，在政府採購活動中，給予本國產品相對於非本國產品20%的價格評審優惠。根據《通知》，適用本國產品標准的貨物具體是指《政府採購品目分類目錄》貨物類的產品，其中包括醫療設備。我們認爲，若《通知》獲得執行，在公益性醫院設備採購中，國產設備的競爭力將大幅提升，利好國產醫療設備整機廠商。此外，《通知》要求本國產品在中國境內生產，且組件成本佔比達到規定比例，此舉將加速包括外資在內的醫療設備企業在中國設廠，利好國產上遊供應鏈。

▍政府採購本國產品提供20%的價格評審優惠，有利於國產整機設備、有利於國產上遊供應鏈。

2024年12月5日，財政部就《關於政府採購領域本國產品標准及實施政策有關事項的通知（徵求意見稿）》（下稱《通知》），向社會公开徵求意見。《通知》指出，在政府採購活動中既有本國產品又有非本國產品參與競爭的，對本國產品的報價給予20%的價格扣除，用扣除後的價格參與評審。同時《通知》明確了本國產品的具體標准，明確指出本國產品的國產組件需要達到一定比例。我們認爲《通知》有利於本國產整機設備、有利於加速外資在華設廠生產、有利於培養壯大國產供應鏈。

▍使用財政性資金，均應執行政府採購規定。

根據《中華人民共和國政府採購法》“本法所稱政府採購，是指各級國家機關、事業單位和團體組織，使用財政性資金採購依法制定的集中採購目錄以內的或者採購限額標准以上的貨物、工程和服務的行爲”。根據《財政部對十三屆全國人大四次會議第8584號建議的答復》，“財政性資金”是指“納入預算管理的資金”；公益性醫院的財政補助收入以及事業收入、經營性收入和其他收入等“自有資金”，均應納入部門預算管理；公益性醫院凡使用納入部門預算管理的資金开展的政府採購活動，都應當執行政府採購規定。

▍符合《政府採購品目分類目錄》、國產化率低、價值較高的設備將明顯受益。

《通知》指出，適用本國產品標准的貨物具體是指《政府採購品目分類目錄》貨物類的產品。根據《政府採購品目分類目錄》，我們認爲以下目錄中的設備國產化率較低，價值較高，或將明顯受益：監護儀、呼吸機、麻醉機、超聲、內窺鏡、大型影像設備、核醫學設備、ECOM、眼科儀器、口腔設備、血淨設備、科研設備等產品。

▍外資廠商產品也可被界定爲本國產品，符合公平原則。

《通知》對內外資企業一視同仁、平等對待，外資企業產品只要符合要求，也可被界定爲本國產品。《通知》指出，本國產品應當在中國境內生產，即在中國境內實現從原材料、組件到產品的屬性改變；此外，產品在中國境內生產的組件成本佔比達到規定比例。我們認爲《通知》標准符合國際通行規則，有利於規範政府採購行爲，進一步保障內外資企業平等參與政府採購活動，維護公平競爭的市場環境。

▍內外資廠商國產組件均需達到一定比例，利好國產上遊供應鏈。

財政部會同相關部門根據產業發展情況，在廣泛徵求意見的基礎上，分產品確定在中國境內生產的組件成本具體佔比要求。在分產品的中國境內生產組件成本佔比要求公布前，在中國境內生產的產品在政府採購活動中視同本國產品。我們預計在《通知》出台後3到5年內有關產品的中國境內生產組件成本比例要求，以及對特定產品的關鍵部件和關鍵工序要求或將制定完畢。我們預計平板探測器、高壓發生器、超導磁體、磁共振线圈等醫療設備上遊供應鏈廠商有望明顯受益。

▍風險因素：

政策執行不及預期風險；市場競爭加劇風險；貿易爭端風險；國產化率提升不達預期風險。

▍投資策略：

《通知》指出，在政府採購活動中，給予本國產品相對於非本國產品20%的價格評審優惠。我們認爲，若《通知》獲得執行，在公益性醫院設備採購中，國產設備的競爭力將大幅提升，利好國產醫療設備整機廠商。此外，《通知》要本國產品在中國境內生產，且組件成本佔比達到規定比例，此舉將加速包括外資在內的醫療設備企業在中國設廠，利好國產上遊供應鏈。