隔夜美股全復盤(12.5) | 三大股指齊創新...

01 大盤

昨夜美股三大股指齊創新高，加密貨幣概念股領漲。截至收盤，道指漲 0.69%，納指漲 1.3%，標普漲 0.61%。美國十年國債收益率跌 1.135%，收報4.182%，相較兩年期國債收益率差5.2個基點。恐慌指數VIX漲 1.13%至13.45，布倫特原油收跌 1.7%至72.4。現貨黃金昨日漲 0.24%，報2649.98美元/盎司。美元指數昨日漲 0.04%，報106.37。

特朗普選擇Paul Atkins擔任SEC主席，加密貨幣走高。美媒稱特朗普正考慮更換防長提名人爲佛州州長德桑蒂斯。

美國11月ADP就業人數增加14.6萬人，不及市場預期。法國議會投票通過針對政府的不信任動議，總理將辭職。據悉總統馬克龍將迅速任命新總理。經合組織預計全球經濟今年增長3.2%，2025年和2026年有望增長3.3%。英國央行行長貝利預計英國明年將降息四次。

據美聯儲穆薩萊姆：可能會在12月會議或更晚的會議上暫停降息。美國衆議院議長約翰遜相信債務上限要到2025年夏天才會到期。歐洲央行-拉加德：預計未來歐元區經濟增長疲弱，將繼續降低利率；Vujcic：在不確定性的背景下採取小幅加息更爲合適；內格爾：不反對在下周降息。

美聯儲-鮑威爾：不認爲（特朗普任期期間）“影子美聯儲主席”存在任何可能性；在尋找中性利率時可以保持謹慎；穆薩萊姆：可能會在12月會議或更晚的會議上暫停降息；巴爾金：通脹與就業均朝着正確的方向，但都面臨着風險；褐皮書：美國多數地區經濟活動在近期略有上升。

韓國政局追蹤-在野黨正式提出動議彈劾總統尹錫悅，國會將在6日-7日進行表決，通過需至少8名執政黨議員倒戈；執政黨开會決定反對彈劾案；共同民主黨提議彈劾防長金龍顯，後者隨即提出辭職；首爾爆發大規模抗議示威活動，示威者高呼要求逮捕總統尹錫悅；尹錫悅周四將發表演講。

02 行業&個股

行業板塊方面，除科技、半導體、工業和通訊分別收漲1.83%、1.32%、0.44%和0.23%外，標普其他7大板塊悉數收跌：能源、原料、金融、日常消費、房地產、醫療和公用事業分別收跌2.41%、0.97%、0.38%、0.28%、0.27%、0.05%和0.01%。

概念板塊方面，航空ETF漲2.42%，旅行服務板塊漲0.83%，高端酒店萬豪漲1.65%，愛彼迎漲1.17%，挪威郵輪漲1.1%。太陽能板塊跌2.38%。金融科技板塊方面，PayPal收漲4.92%，NU漲2.83%。網絡安全板塊漲2.68%，SQ漲6.14%。

中概股漲跌互現，KWEB跌1.54%。台積電漲 0.91%，阿裏跌 0.88%，拼多多漲 0.26%，京東跌 3.69%，理想跌 1.23%，小鵬漲 0.71%，富途跌 2.23%，新東方漲 0.39%，蔚來跌 0.86%，名創優品跌 5.44%，瑞幸咖啡漲 4.3%。

大型科技股多數收漲。蘋果收漲 0.15%，據The Information：蘋果爲中國用戶調整百度人工智能模型時遭遇障礙；分析師預計明年市值將達4萬億。英偉達漲 3.48%，微軟漲 1.44%，微軟指責美國聯邦貿易委員會（FTC）泄露其反壟斷調查的消息。亞馬遜漲 2.21%，谷歌收漲 1.77%，谷歌雲與法航荷航合作开發生成式人工智能技術。Meta漲 0.02%，特斯拉漲 1.85%，消息稱特斯拉Cybertruck工廠工人被要求停工3天。禮來漲 2.03%，禮來減肥藥Zepbound在首次對比試驗中超越諾和諾德的Wegovy。沃爾瑪漲 1.01%。UNH漲0.92%，美國聯合健康保險公司CEO布萊恩·湯普森在紐約中槍身亡。

03 每日焦點

1、賽富時第三財季業績超預期+上調全年營收指引

12.4 賽富時(CRM.US)2025財年第三季度營收94.4億美元，同比增長8.3%，市場預期93.5億美元；調整後每股收益2.41美元，市場預期2.44美元。當前剩余履約義務(cRPO)爲264億美元，同比增長10%，高於市場預期的261億美元。

此外，賽富時預計第四季度營收將介於99億至101億美元之間，高於市場預期的100.5億美元。該公司上調全年營收指引，預計營收將介於378億至380億美元之間，此前預計爲377億至380億美元。

邁威爾科技第三季銷售額環比增長19%超預期

12.4 受人工智能趨勢推動，芯片制造商邁威爾科技(MRVL.US)截至10月止的2025財年第三財季銷售額同比及環比分別增長7%及19%，達到15.2億美元，高於市場預期爲14.6億美元；經調整每股盈利爲0.43美元，亦勝預期的0.41美元。

邁威爾科技首席執行官Matt Murphy表示，對季內增長貢獻最大的是亞馬遜以及超大規模數據中心的其他建構商的新型定制AI加速晶片的銷售。此外，邁威爾科技預計增長勢頭將繼續，第四財季營收將達18億美元(+/-5%)，高於市場普遍預期的16.5億美元。

蘋果正考慮使用亞馬遜AI芯片預訓練模型

12.4 亞馬遜在年度雲服務AWS大會上宣布，推出人工智能(AI)新平台。亞馬遜首席執行官賈西(Andy Jassy)稱，集團开發的AI模型Nova可以讓客戶獲得更佳體驗。短片制作工具Nova Reel將有助網民更便利地、制作在亞馬遜平台播放的商品推介短片。

另外，在AWS年會期間，蘋果機器學習和人工智能高級總監Benoit Dupin透露，蘋果在其許多雲服務中使用來自亞馬遜網絡服務的定制人工智能芯片，同時還在評估使用亞馬遜最新的AI芯片來預訓練其 Apple Intelligence模型。Dupin稱，使用亞馬遜的AI芯片效率可提升40%。但Dupin表示，該芯片的使用僅限於模型的預訓練，並不會實際運行Apple Intelligence功能。

12.4 據報道，英特爾已與邁威爾科技首席執行官馬特·墨菲接洽，以尋找新的領導人。墨菲在電話會議中表示，他致力於目前的公司，並專注於邁威爾科技的發展。盡管面臨英特爾的挖角，但墨菲仍表示他100%專注於邁威爾科技。

Okta第三季扭虧爲盈上調全年業績指引

12.4 美國網絡安全公司Okta(OKTA.US)2025財年第三財季扭虧爲盈，錄得淨利潤爲1600萬美元；經調整每股盈利0.67美元，高於市場預期的0.58美元；收入同比增長14%至6.65億美元，同樣高於市場預期的6.5億美元。

展望未來，Okta預計第四財季收入將在6.67億至6.69億美元之間，高於預期的6.51億美元；每股盈利將在0.73至0.74美元，亦超預期的0.67美元。此外，該公司上調全年業績指引，預計收入將接近26億美元，此前預期收入高達25.7億美元；預計調整後每股收益將在2.75至2.76美元之間，此前預期爲2.58至2.63美元。

美股異動｜新思科技盤後跌逾6%，業績指引遜於預期

12.5 新思科技（SNPS.US）第四財季調整後EPS爲3.40美元，分析師預期3.30美元。第四財季營收16.4億美元，分析師預期16.3億美元。預計2025財年調整後EPS爲14.88-14.96美元，分析師預期14.89美元。預計2025財年營收67.5億-68.1億美元，分析師預期68.7億美元。預計第一財季營收14.4億-14.7億美元，分析師預期16.5億美元。

2、Nebius獲得Accel、Orbis Investment及英偉達战略投資

12.3 近日，荷蘭人工智能基礎設施服務商Nebius（NBIS）宣布於2024年12月3日獲得Accel、Orbis Investment及英偉達的战略投資。此次投資將助力Nebius進一步構建全棧人工智能基礎設施，爲客戶提供更優質的服務。

Nebius成立於2022年9月6日，專注於爲全球人工智能先驅構建全棧人工智能基礎設施。公司提供大規模GPU集群、雲平台以及面向开發人員的工具和服務，致力於推動人工智能技術的發展和應用。

此次投資標志着Nebius在人工智能領域的技術實力和商業潛力得到了業界知名投資機構和企業的認可。Accel、Orbis Investment及英偉達的加入將爲Nebius帶來更多的資源和支持，助力公司加速發展，進一步鞏固其在人工智能基礎設施領域的領先地位。

3、三季度激光雷達交付量同比增長182.9% 禾賽(HSAI.US)盤前漲超9%

12.4 禾賽(HSAI.US)實現營收5.4 億元人民幣，同比增長21.1%。激光雷達季度總交付量達134,208台，同比大幅增長182.9%;其中ADAS 產品交付量爲 129,913 台，同比增長220.0%。得益於成本和規模良性循環的飛輪效應與开發服務收入的助力，三季度ADAS業務和Robotaxi業務綜合毛利率爲 47.7% 。

4、研究：MicroStrategy資產價值只有在BTC跌至18826美元才會低於負債

12.4 據Cointelegraph報道，資本顧問Jeff Walton發布的研究顯示，MicroStrategy可以忽略BTC市場的熊市價格暴跌至20,000美元的問題，公司的BTC資產不會受到重大影響。研究表明，盡管BTC的價格可能下跌80%，MicroStrategy仍能夠承受這一價格崩盤。盡管MicroStrategy的BTC曝光度比以往任何時候都要高，且該公司在不斷購买更多BTC，但分析表明，即使出現長期的價格修正，也不會對MicroStrategy和CEO Michael Saylor帶來顯著問題。

Walton計算得出，只有當BTC價格跌至18,826美元時，MicroStrategy的資產才會低於其負債。將BTC風險加入公司資產負債表的做法一直受到不少批評。而且，BTC此前確實經歷過80%的回撤。例如，在2021年11月到2022年11月之間，BTC/USD從69,000美元下跌至最低15,600美元。然而，對於Walton來說，反對企業採用BTC的論點幾乎沒有邏輯可言。

特朗普選擇Paul Atkins擔任SEC主席加密貨幣一度走高

12.5 美國共和黨當選總統唐納德·特朗普周三表示，他將提名保羅·阿特金斯（Paul Atkins）擔任美國證交會（SEC）主席。消息公布後，加密貨幣短线走高。現任SEC主席根斯勒是強硬派，其雄心勃勃的議程導致他與華爾街和加密行業發生衝突。Atkins則相信穩健、創新的資本市場能夠滿足投資者的需求，並提供資金推動美國經濟繼續領先。他還認識到，數字資產和其他創新對於讓美國保持領先至關重要。預計Atkins將審查根斯勒任下的多項規則以及法院執法行動，對加密貨幣採取更溫和的態度，並尋求旨在促進資本形成的規則變革。

數據：BTC在交易所的余額持續下降至231.2萬枚

12.4 據HODL15Capital統計數據，BTC在交易所的余額持續下降，目前主要交易所總余額約爲231.2萬枚BTC。過去一個月內減少了11.62萬枚BTC，自2024年初以來累計減少31.58萬枚BTC，降幅達12.8%。具體來看，Coinbase余額減少最多，過去30天流出38,311枚BTC，自年初以來累計流出281,840枚BTC；Binance過去30天減少29,369枚BTC，全年流出6,860枚BTC。值得注意的是，OKX是唯一出現增長的交易所，自年初以來增加33,834枚BTC。

CryptoQuant：BTC交易所儲備降至多年來的最低水平

12.4 據The Block報道，BTC交易所儲備量已暴跌至數年來最低水平，這表明投資者對BTC長期持有的信心正在增強。CryptoQuant數據顯示，自11月5日特朗普贏得美國大選以來，已有超過17.1萬枚BTC從主要加密交易所被提現。這一趨勢減少了BTC的流動供應，表明投資者正在將其持倉轉移至冷錢包，這可能是其長期策略的一部分。

自2021年以來，交易所儲備量一直在下降，反映出更廣泛的長期持有趨勢。據CryptoQuant稱，交易所儲備量在2021年10月約爲320萬枚BTC，現已降至246萬枚，爲多年來的最低水平。同樣，Glassnode的數據顯示，其非流動供應量指標（即長期投資者持有且不積極交易的BTC）在過去30天內增加了18.5萬枚，達到創紀錄的1480萬枚BTC。這約佔當前流通供應量（約1979萬枚）的75%。

Robinhood：11月加密貨幣交易量達300億美元環比增長400%

12.4 金融交易所和數據公司Robinhood披露數據稱，11月新增資金客戶超過40萬，托管資產達1900億美元（環比增長15%，同比增長100%），股票交易量達1450億美元（同比增長170%），加密貨幣交易量達300億美元（環比增長400%）。

5、特朗普宣布包括NASA局長在內多個職位提名

12.5 當地時間12月4日，美國當選總統特朗普宣布美國國家航空航天局（NASA）局長、人質事務總統特使、陸軍部長、貿易與制造業高級顧問以及共和黨全國委員會主席等職位提名。特朗普宣布將提名賈裏德·艾薩克曼擔任NASA局長，將提名亞當·博勒擔任人質事務總統特使，將提名丹尼爾·德裏斯科爾擔任陸軍部長，將提名彼得·納瓦羅擔任貿易與制造業高級顧問。此外，特朗普還表示，已邀請邁克爾·沃特利再次領導共和黨全國委員會，擔任主席一職。

美媒稱特朗普正考慮提名佛州州長接替國防部長一職

12.5 當地時間12月4日，據《華盛頓郵報》報道，美國當選總統特朗普正在考慮提名佛羅裏達州州長德桑蒂斯接替國防部長一職。據知情人士透露，特朗普和德桑蒂斯於12月3日親自討論了此事。對此，兩人的發言人均未立即回應。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）21:30 美國至11月30日當周初請失業金人數

（2）次日01:15 美聯儲巴爾金就經濟前景發表講話