市場爲AI信仰打call，英偉達即將“掀翻”華爾街，狂歡還是哀嚎？

美東時間周三美股盤後，“宇宙硬核第一股”將公布第二季度財報。

毋庸置疑的是，無論業績好壞，英偉達都將給AI概念乃至整個美股帶來最爲強勁的“刺激”。

今年以來，英偉達的狂飆之勢令人嘆爲觀止。

雖然在7月經歷了一輪大回調，但英偉達年內累計漲幅依舊高達155%，市值增加了1.82萬億美元。目前市值爲3.11萬億美元。

Q2 收入翻倍？

眼下，投資者在尋找AI交易在下半年繼續主導市場的跡象。

而英偉達令人期待的業績則將在整個科技行業引發連鎖反應。

華爾街預計，英偉達不僅會超出第二季度的預期，還會上調第三季度的指引，台積電最近的收益超出預期可能會支持這一點。

目前市場普遍預計，英偉達第二季度收入有望同比增長約 112%，達到 286.8 億美元；預計每股收益0.60美元，同比增長141.49%

不過，由於需求增長導致生產成本增加，預計其調整後的毛利率預計下降超過3個百分點，從上一季度的78.8%至75.8%。

第二季度，英偉達最重要的數據中心業務預計將帶來240億美元的收入，比去年同期的103億美元增長142%。

但值得注意的是，數據中心的增長或低於上一季度 426% 的收入增長和去年第四季度的408%。

除了AI收入外，預計英偉達的遊戲收入將達到27億美元。

與此同時，市場還預計第三季度的增長速度或將進一步放緩。

LSEG 數據顯示，英偉達或預計第三季度收入可能會增長75%至316.9億美元，結束其連續五個季度的三位數增長。

預計三季度公司的數據中心收入將進一步放緩，同比增長 91%達到 277 億美元。

華爾街分歧加大

市場在爲AI信仰打call，華爾街的看漲、看跌呼聲卻此起彼伏。

作爲全球AI 芯片設計領頭羊，英偉達控制着80%至95%的市場份額。

整體來看，市場預計隨着推出下一代 Blackwell 芯片系列，英偉達將繼續保持領先地位。

不過，英偉達下一代Blackwell AI芯片的潛在生產延遲可能會給其帶來一些麻煩。

此前黃仁勳在5月份表示，這些芯片將在第二季度發貨，但分析師指出了可能會推遲時間表的設計障礙。

研究機構半分析(semianalysis)表示，這意味着明年上半年的收入增長可能會受到打擊。

如果英偉達的芯片制造商台積電提高費用的話，利潤率也會受到擠壓。

美銀表示，英偉達Q2業績或令人失望，並提出了一種對衝該股潛在虧損風險的方法，即購买標普500指數的看跌期權。

美國銀行分析師Gonzalo Asis警告表示，投資者“可能低估了業績表現令人失望的風險”，對衝這種風險的“更有吸引力”的途徑並非購买英偉達的看跌期權，而是購买標普500指數的看跌期權。

Synovus Trust高級投資組合經理Daniel Morgan也表示，英偉達不僅是芯片行業的標杆，也是整個人工智能行業的標杆。如果英偉達未能達到預期，投資者可能會拋售所有AI領域的公司。

不過，不少華爾街分析師還是認爲，英偉達在短期內不會有太大的擔憂。

在財報公布之際，包括花旗、高盛、KeyBanc在內的華爾街機構重申了對英偉達的看漲觀點。

摩根士丹利認爲，英偉達業績指引將受到對其H200芯片需求的推動，即便Blackwell系列GPU的出貨略有延遲，但客戶對該產品线的熱情“非常高”。

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