市場聚焦鮑威爾證詞，美聯儲獨立性大考驗
本周，美聯儲主席鮑威爾的國會證詞成爲了全球投資者關注的焦點。
按照日程安排，北京時間周二、周三晚10:00，鮑威爾將分別在參議院、衆議院發表半年度貨幣政策證詞，就貨幣政策和銀行監管等問題接受質詢。
期間，議員們可能會對其進行一系列“激烈”的轟炸，但市場估計鮑威爾還是會“閉口不談”美聯儲將於何時降息的細節。
鮑威爾證詞：市場關注的焦點
美聯儲每隔半年需要向參議院銀行、住房和城市事務委員會和衆議院金融服務委員會分別提交書面報告，主要涵蓋對貨幣政策的實施、經濟發展和未來前景的討論。
按照日程安排，首日，鮑威爾將率先在參議院銀行委員會發表半年度貨幣政策證詞；次日，鮑威爾還將造訪衆議院金融服務委員會。
在當前美國經濟數據顯露疲態、通脹率持續低於預期的背景下，市場對美聯儲未來貨幣政策的預期愈發緊張。鮑威爾的講話不僅可能影響美元、股市，更可能對全球經濟產生深遠影響。
自6月美聯儲會議以來，美國的經濟數據呈現出復雜多變的態勢。通脹數據顯示出放緩的跡象，5月CPI持平，6月數據預計同樣疲軟。與此同時，失業率自4月以來從3.4%的55年低點上升至4.1%，反映出就業市場的放緩。
這些變化加劇了市場對美聯儲可能加快降息步伐的預期。鮑威爾在公开評論中提到，美國可能正處於經濟進一步疲軟的節點，暗示美聯儲在制定貨幣政策時需在降低通脹和防止經濟過度放緩之間找到平衡點。
市場分析師普遍預計，鮑威爾在國會的證詞中將展現出對經濟放緩的擔憂，這可能增加市場對降息的預期。Pantheon Macroeconomics的經濟學家指出，美聯儲應更擔心經濟衰退的風險，而不是通脹的粘性。RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn認爲，如果鮑威爾暗示美國經濟出現疲軟，這將對市場形成利好。
雙重夾擊
此外，鮑威爾在國會山的證詞中將面臨來自民主黨和共和黨的雙重壓力。
民主黨批評美聯儲不降息，認爲高利率推高了生活成本；共和黨則對提高資本要求的銀行新規不滿。鮑威爾可能會重申美聯儲的政策立場仍然“數據依賴”，需要更多證據證明通脹正持續向2%目標靠攏，再進行降息。
鮑威爾上周在葡萄牙舉行的歐洲中央銀行論壇上指出，在美國控制通脹方面已經取得了很大進展，盡管他重申，官員們希望在开始降息之前對通脹的可持續下降更“有信心”。
美聯儲的獨立性一直是其政策制定的核心原則。盡管面臨政治壓力，但美聯儲在半年度貨幣政策報告中特別強調了其貨幣政策的獨立性。
分析人士指出，鮑威爾在聽證會上極有可能再度重申美聯儲的獨立性，着重強調貨幣政策決策不受政治因素幹擾這一原則。鮑威爾可能需要闡釋美聯儲此前爲何選擇維持較高的利率水平，哪怕這與部分政治領袖的呼籲背道而馳。
除了貨幣政策，鮑威爾還可能面臨有關美國監管機構計劃迫使華爾街銀行增加更多資本金要求的尖銳問題。
共和黨人可能會質疑美聯儲提出的新銀行資本要求，認爲這將提高個人和小企業的借貸成本。鮑威爾迄今尚未明確表示美聯儲是否會放棄原計劃，但美聯儲官員最近向其他美國監管機構出示了一份文件，其中列出了對計劃中的改革可能做出的修改。
值得注意是，在眼下距離美國大選僅剩下不到4個月的背景下，鮑威爾此番的國會山之行料將並不會輕松。
他的每一句話都可能被解讀爲政策的風向標，影響着投資者的決策。市場參與者將密切關注鮑威爾的證詞，以尋找任何可能的政策動向的蛛絲馬跡。
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