港A遊戲股集體拉升！遊戲界“盛宴”即將來襲，市場回暖在望？

今日，港A遊戲股普遍大漲，截至午盤，A股湯姆貓20CM漲停，大晟文化、凱撒文化、盛通股份、國華網安漲停，聯迪信息、中青寶、迅遊科技漲超12%。

港股望塵科技控股漲超9%，嗶哩嗶哩漲超6%，指尖悅動、網龍漲超4%，心動公司、網易、騰訊等跟漲。

消息上，5月下旬，遊戲行業新品密集來襲，騰訊、網易、米哈遊等頭部遊戲廠商將陸續推出多款備受期待的重磅遊戲。

另外，昨晚OpenAI在春季發布會上發布了新版大模型GPT-4o。據悉，作爲GPT-4 型號的最新版本，GPT-4o在聽、說、看 方面更“絲滑”，並且將向所有用戶免費开放。

機構表示，重磅新遊戲上线或帶來增量用戶，驅動遊戲消費復蘇，疊加AIGC賦能降本，遊戲板塊業績或逐季改善，建議積極布局。

國內遊戲行業即將迎來爆發期

自去年以來，遊戲行業迎來持續復蘇。據遊戲工委發布的遊戲行業年報，2023年國內遊戲市場規模3029.64億，同比增長13.95%；手遊市場同比增速更是恢復到17.51%。

雖然今年一季度國內手遊市場缺乏重點新品，但依然實現了9%的增速，顯示出市場需求的穩定性和持續性。其中，出海市場表現更加亮眼，1-3月增速逐月提升，3月增速達到11%，超過國內市場的增速。

與此同時，行業供給端同樣持續向好。據統計，2023年全年國家新聞出版總署共下發新遊戲版號數爲1075個，同比增長109.96%，總量相比2022年實現翻番。這是連續5年遞減後，版號發放數量重新回歸增長。

今年前4個月，分別有115、111、107、95款遊戲獲批，明顯高於去年的平均水平。這顯示出監管層對行業持續釋放的積極信號：2024年版號穩中有增的發放趨勢有望延續。

值得注意的是，5月下旬至暑期，國內遊戲行業將迎來一個重要的節點。

騰訊、嗶哩嗶哩、米哈遊、網易、愷英等頭部遊戲廠商將接連推出多款備受期待的重磅遊戲，包括《DNF手遊》、《三國：謀定天下》、《絕區零》、《燕雲十六聲》、《永劫無間手遊》、《鬥羅大陸》、《漫威終極逆轉》等。

其中，騰訊WeGame年度發布會“遊戲之夜”將於5月19日舉行，屆時將有數十款新作面世。此前有爆料稱，熱門國產3A大作《黑神話：悟空》將於5月19日上架騰訊WeGame平台，並先行开啓預售，預售價格爲268元。

與此同時，2024網易遊戲520线上發布會宣布定檔5月20日，此次發布會也將帶來十余款新遊的爆料信息。

機構看好結構增長和出海市場等機會

隨着AI應用元年的到來，近期各大遊戲廠商都在加速落地AI應用。

今年2月，巨人網絡完成了首個遊戲垂類大模型的備案；
3月，騰訊發布自研遊戲AI引擎，爲遊戲研發與運營者提供全方位的AI解決方案；
三七互娛在4月發布的2023年年報中提出了“AI三步走”策略，稱第一步將先布局AI應用，並將AI漸進式融入各業務環節。

據統計，2023年43家上市遊戲公司中近八成實現盈利，有18家上市遊戲公司2023年的遊戲業務收入超過20億元，其中有近九成的公司在年報中詳細闡述了自身在AI領域的布局與進展。

對此，上海證券認爲，在大語言模型百花齊放階段，國內大廠持續投入大語言模型，有望打造出更適合中國的AI生產力工具。目前AIGC行情已有所分化，未來主題性機會有望逐步切換向案例兌現、甚至基本面兌現，持續推薦具備基本面優勢的遊戲板塊，重點關注AI+內容/IP/版權板塊以及AI+文本/虛擬人板塊龍頭。

德邦證券研報表示，AI進擊MR成長IP裂變，繼續看好遊戲板塊版號發放、新產品上线、出海、情緒修復等帶來的機會。該機構認爲行業的整體加配機會已現良機，基於以下三點理由：1）預計今年基本面逐步修復；2）ARVR和AIGC賽道成長預期非常明顯，當下正是布局時機；3）政策支持數字經濟、文化產業和平台經濟發展。

展望未來，萬聯證券預測，2024年遊戲版號持續加碼發放，頭部廠商優質爆款新遊持續推出，中國遊戲整體市場預期向好，海外市場頭部產品表現良好，中國自研遊戲出海收入穩步增長，整體來看，遊戲市場有望呈現增長趨勢。建議關注版號儲備豐富、研發能力較強、產品優質的頭部公司。

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