李奇霖
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中國首席經濟學家論壇理事
如何看待7月經濟數據？
7月經濟數據顯示，生產和投資回落，消費小幅回升，已出台的政策有待進一步強化。 規模以上工業增加值同比增長5.1%，比上月回落0.2個百分點。固定資產投資（不含農戶）同比增長3.6%，比1-6月份回落...
如何看待社融口徑下的貸款出現負增長？
7月份，社融存量同比增速爲8.2%，較上月提高0.1個百分點。其中，當月社融增量爲7708億元，政府債券和企業債券構成了主要支撐。然而，信貸融資的需求仍然低迷。具體來看，數據有以下幾個特點： 第一，...
如何看待6月PMI？
6月份，制造業PMI爲49.5%，景氣度與上月持平。 從環比的歷史規律來看，2020至2023年同期，PMI環比平均上行了0.3個百分點；2015至2019年同期，PMI環比平均變化爲0。這表明6月...
如何看5月經濟數據？
5月經濟數據顯示，社零出現回升，制造業保持強勁增速，但基建投資、地產投資和銷售、工業生產均有不同程度的回落。出口增長面臨風險，內需回暖面臨堵點，穩增長政策效果有待進一步顯現。 5月工業增加值同比增長...
如何理解4月經濟數據？
今日公布的經濟數據顯示，4月份經濟發展的主要驅動力是出口帶動的工業生產擴張。同時，出口增長以及設備的更新和技術改造升級也促進了制造業投資的快速增長，這兩者共同緩解了消費疲軟和房地產市場調整帶來的不利...
如何看待3月的社融及信貸？
2024年3月末社會融資規模存量爲390.32萬億元，同比增長8.7%，增速較上月下降0.3個百分點。信貸和政府債券同比明顯少增，是社融增速偏弱的主要原因。 第一，信貸是主要拖累項。3月投向實體經濟...
紅塔證券：3月PMI顯示供需關系進一步修復
3月份，制造業PMI指數爲50.8%，比上月上升1.7個百分點，在連續11個月運行在50%以下後回到擴張區間。非制造業PMI指數爲53%，較上月上升1.6個百分點。除季節性因素影響之外，更反映出我國...
紅塔證券：2月PMI好於季節性
2024年2月官方制造業PMI錄得49.1%，環比下降0.1個百分點。春節分布相近的2016、2018、2019、2021年同期是分別環比下降0.4、1、0.3、0.7個百分點，本月數據下行幅度明顯...
社融及信貸的2023回顧和2024Q1展望
回顧2023年，社融和信貸的增長呈現出以下幾個特點。 社融角度，社融存量增速呈現出前高後低的趨勢，社融增量的主要支撐項由人民幣貸款切換至政府債券。3月和4月增速最高爲10%，後續回落至7月份的8.9...
11月經濟數據如何解讀？
11月經濟數據顯示，經濟繼續企穩回升，宏觀調控政策持續顯效，基建和制造業投資發力，帶動生產強於預期，消費修復呈現出結構性的特徵，服務業維持高景氣度，地產仍然偏弱。 第一，工業生產好於預期。 11月，...