量化擇時周報：市場放量止跌，調整或近尾聲
核心觀點
綜合來看，短期的風險偏好或將先抑後揚，結合市場放量止跌，調整或近尾聲。我們的行業配置模型顯示，進入12月份，我們的行業配置模型繼續持有困境反轉板塊，繼續推薦醫藥，消費電子，券商；此外TWOBETA模型12月开始推薦大金融板塊。當前行業建議繼續關注醫藥以及消費電子和券商，券商在並購利好的刺激下疊加TWOBETA模型的結論，重點關注。大盤風格進入超跌同時國有資本進場买入，短期或將佔優。
摘要
上周周報認爲：“短期的風險偏好承壓概率較低，疊加國有資本進場买入對風險偏好的提振，市場有望止跌企穩。”但全周來看，指數事與愿違，wind全A全周下跌2.02%，市值維度上，上周代表小市值股票的國證2000下跌2.2%，中盤股中證500下跌1.24%，滬深300下跌2.4%，上證50下跌2.99%;上周中信一級行業中，傳媒和計算機表現最強，傳媒上漲1.67%；建材和軍工表現最差，建材下跌4.25%。上周成交活躍度上，傳媒和有色板塊資金流入明顯。
從擇時體系來看，我們定義的用來區別市場整體環境的wind全A長期均线（120日）和短期均线（20日）的距離有所擴大，最新數據顯示20日线收於4685點，120日线收於4809點，短期均线位於長线均线之下，兩线距離由之前的-2.14%變化至-2.58%，絕對距離小於3%，市場繼續處於震蕩格局。
市場處於震蕩格局，核心的觀察指標在於市場風險偏好的度量。宏觀層面，下周處於多項宏觀數據的兌現窗口，風險偏好或將先抑後揚；技術面上，上周五指數呈現放量止跌，顯示开始有增量資金入場承接，調整或進入尾聲。估值角度，當前估值處於極端低估區域，向下空間也較爲有限。綜合來看，短期的風險偏好或將先抑後揚，結合市場放量止跌，調整或近尾聲。
配置方向上，我們的行業配置模型顯示，進入12月份，我們的行業配置模型繼續持有困境反轉板塊，繼續推薦醫藥，消費電子，券商；此外TWOBETA模型12月开始推薦大金融板塊。當前行業建議繼續關注醫藥以及消費電子和券商，券商在並購利好的刺激下疊加TWOBETA模型的結論，重點關注。大盤風格進入超跌同時國有資本進場买入，短期或將佔優。
從估值指標來看，wind全A指數PE低於20分位點，屬於偏低水平，PB低於5分位點，屬於極低水平，結合短期趨勢判斷，根據我們的倉位管理模型，當前以wind全A爲股票配置主體的絕對收益產品建議倉位80%。
擇時體系信號顯示，均线距離-2.58%，距離絕對值小於3%，市場再度重回震蕩格局，核心的觀察指標在於市場風險偏好的度量。宏觀層面，下周處於多項宏觀數據的兌現窗口，風險偏好或將先抑後揚；技術面上，上周五指數呈現放量止跌，顯示开始有增量資金入場承接，調整或進入尾聲。估值角度，當前估值處於極端低估區域，向下空間也較爲有限。綜合來看，短期的風險偏好或將先抑後揚，結合市場放量止跌，調整或近尾聲。我們的行業配置模型顯示，進入12月份，我們的行業配置模型繼續持有困境反轉板塊，繼續推薦醫藥，消費電子，券商；此外TWOBETA模型12月开始推薦大金融板塊。當前行業建議繼續關注醫藥以及消費電子和券商，券商在並購利好的刺激下疊加TWOBETA模型的結論，重點關注。大盤風格進入超跌同時國有資本進場买入，短期或將佔優。
風險提示：市場環境變動風險，模型基於歷史數據。
注：本文爲天風證券股2023年12月10日研報《量化擇時周報：市場放量止跌，調整或近尾聲》，報告分析師：吳先興 S1110516120001
本資料爲格隆匯經天風證券股份有限公司授權發布，未經天風證券股份有限公司事先書面許可，任何人不得以任何方式或方法修改、翻版、分發、轉載、復制、發表、許可或仿制本資料內容。
免責聲明：市場有風險，投資需謹慎。本資料內容和意見僅供參考，不構成對任何人的投資建議（專家、嘉賓或其他天風證券股份有限公司以外的人士的演講、交流或會議紀要等僅代表其本人或其所在機構之觀點），亦不構成任何保證，接收人不應單純依靠本資料的信息而取代自身的獨立判斷，應自主做出投資決策並自行承擔風險。根據《證券期貨投資者適當性管理辦法》，若您並非專業投資者，爲保證服務質量、控制投資風險，請勿訂閱本資料中的信息，本資料難以設置訪問權限，若給您造成不便，還請見諒。在任何情況下，作者及作者所在團隊、天風證券股份有限公司不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。本資料授權發布旨在溝通研究信息，交流研究經驗，本平台不是天風證券股份有限公司研究報告的發布平台，所發布觀點不代表天風證券股份有限公司觀點。任何完整的研究觀點應以天風證券股份有限公司正式發布的報告爲准。本資料內容僅反映作者於發出完整報告當日或發布本資料內容當日的判斷，可隨時更改且不予通告。本資料內容不構成對具體證券在具體價位、具體時點、具體市場表現的判斷或投資建議，不能夠等同於指導具體投資的操作性意見。
標題：量化擇時周報：市場放量止跌，調整或近尾聲
地址：https://www.iknowplus.com/post/60352.html
