訊方技術遞表北交所，主營業務毛利率下滑，華爲是第一大客戶
近日，深圳市訊方技術股份有限公司（以下簡稱“訊方技術”）披露了招股說明書（申報稿），擬登陸北交所，保薦人爲華創證券。
訊方技術是一家專注於 ICT領域的軟件與信息技術服務商，主營業務包括爲通信設備廠商、大型企業等提供運營商網絡技術服務、企業網絡技術服務等企業信息技術服務，同時通過將新的信息技術與產業資源運用於高校教育行業，協助應用型本科、高職院校等高校建設基於通信、物聯網、雲計算、大數據、人工智能等 ICT領域的實訓室或實訓基地，並向高校提供專業共建、學院共建、聯合培養、職業認證培訓等人才培養服務，爲高校信息技術學科發展、專業應用型人才培養提供解決方案。
截至招股說明書籤署日，戴毅持有公司 32.70%的股份，且報告期內持股比例均超過 30%，一直爲公司第一大股東。除戴毅外，公司持股 5%以上股東分別爲程宗玉（持股比例爲 11.08%）、訊方投資（持股比例爲10.31%）和劉國鋒（持股比例爲 7.67%），三者之間不存在關聯關系亦未籤署一致行動協議，公司的股權結構較爲分散，故戴毅爲公司的控股股東。
本次IPO擬募資2.5億元，主要用於區域服務網絡建設升級項目、研發中心建設項目等。
募資使用情況，圖片來源：招股書
報告期內，訊方技術實現營收分別爲4.58億元、6.04億元、8.84億元、4.53億元，淨利潤分別爲4824萬元、2246.63萬元、7205.29萬元、2904.12萬元。
基本面情況，圖片來源：招股書
企業信息技術服務是報告期內公司主營業務收入的主要來源，ICT 產教融合服務的高校實訓室產品、人才培養服務收入持續增長，爲其經營業績提供新的增長點。
主營業務收入的構成情況，圖片來源：招股書
報告期內，華爲是公司第一大客戶，2020 年至 2023 年 1-6 月，來自華爲的收入佔同期營業收入的比例分別爲 72.29%、80.95%、81.52%、86.81%，客戶集中度較高。此外，公司高校業務相關的實訓平台等實訓室產品主要採用華爲商用通信設備，以及華爲授權培訓是公司人才培養服務業務的重要內容之一。
報告期內，公司主營業務毛利率分別爲 27.10%、17.84%、18.06%、16.72%，整體呈下降趨勢，主要受報告期各期佔主營業務收入比重均超過 70%的企業信息技術服務毛利率水平下滑影響。
具體來看，企業信息技術服務業務 2021 年度、2022 年度及2023 年 1-6 月毛利率較 2020 年度大幅下降，主要原因系公司與華爲籤訂的服務框架協議對服務價格進行了約定，相應協議的期限一般爲 2-3年，隨着人力成本的不斷上升，公司在框架協議下的毛利率水平下降。此外，公司 2021 年新拓展了華爲雲業務，首次投標華爲雲業務，以完善業務品類作爲主要目標，同時爲了保證員工利益及服務質量穩定，公司按照項目收入的較高比例用於支付職工薪酬，導致該業務毛利率較低，且華爲雲業務收入增長迅速，進而拉低了公司企業信息技術服務整體毛利率。
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