早報 (03.22）| 大消息！特朗普稱對等關稅將“靈活”；波音攬下美國空軍F-47訂單；A股百億黃金巨頭擬主動退市；央行再提降准降息

央行貨幣政策委員會2025年第一季度（總第108次）例會日前召开。會議研究了下階段貨幣政策主要思路，建議加大貨幣政策調控強度，提高貨幣政策調控前瞻性、針對性、有效性，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降准降息。

美國總統唐納德·特朗普表示，他的對等關稅計劃將具有“靈活性”，盡管他似乎反對對即將到來的關稅做出例外的想法。他還堅稱，“我不會改變。但靈活性這個詞很重要。”特朗普大肆宣傳4月2日开始徵收對等關稅的日期是美國的“解放日”。特朗普及其官員表示，該計劃實際上將對所有對美國商品徵收關稅的國家徵收關稅。

此外，特朗普21日正式授予美國波音公司美國第六代战機項目合同。作爲中標者，波音最終將在該合同數十年的期限內獲得數千億美元的訂單。

美股方面，三大指數小幅收漲，道指漲0.08%，本周累計上漲1.2%；納指漲0.52%，本周累計上漲0.17%；標普500指數漲0.08%，本周累計上漲0.51%。

熱門科技股多數上漲，特斯拉漲超5%，蘋果、Meta、微軟漲超1%，谷歌、亞馬遜微漲；英偉達小幅下跌。

熱門中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數跌1.73%，本周累跌2.31%。蔚來汽車跌超4%，拼多多跌逾3%，網易跌超2%，理想汽車、小鵬汽車、京東、阿裏巴巴跌超1%；百度小幅上漲。

全球資產表現上，WTI原油期貨5月合約收漲0.31%，報68.28美元/每桶，本周累漲約2%。布倫特原油期貨5月合約收漲0.22%，報72.16美元/桶，本周累漲約2.2%。COMEX黃金期貨跌0.49%，報3028.7美元/盎司，本周累漲0.92%。

1. 李強：研究建立健全涉企收費長效監管機制有關舉措

國務院總理李強主持召开國務院常務會議，研究建立健全涉企收費長效監管機制有關舉措，審議通過《婚姻登記條例（修訂草案）》。會議指出，要堅持問題導向、防治並舉、標本兼治，聚焦政府部門及下屬單位、行政審批中介服務機構、行業協會商會、經營自然壟斷環節業務企業等涉企收費主體，強化全過程監管，着力構建協同高效的長效監管機制。

2. 上交所：更加聚焦投資價值，推動上市公司持續增強投資者回報

近日，上交所制定完成新一輪《推動提高滬市上市公司質量三年行動計劃》。與上一輪計劃相比，更加注重以下幾方面工作。一是更加強調嚴監嚴管，協同推進財務造假綜合懲防工作；二是更加聚焦投資價值，推動上市公司持續增強投資者回報；三是更加突出主體責任，發揮公司治理在提升質量中的作用；四是更加有效匯聚合力，加快構建適應高質量發展要求的市場生態；五是更加積極主動作爲，爲高質量發展提供全方位服務。

3. 深交所唐瑞：研究優化險資入市的機制，支持保險資金加大權益投資

深交所以“新格局下的行業發展”爲主題舉辦第三期ETF生態大會。會上，黨委委員、副總經理唐瑞表示，深交所將持續推動持續提升上市公司質量，研究優化險資入市的機制，減少交易摩擦，支持保險資金加大權益投資。同時，針對中長期資金需求，豐富低波產品矩陣。

4. 證監會：持續深入推進資本市場法治建設

中國證監會發布2024年法治政府建設情況。其中提到，2025年，中國證監會將持續深入推進資本市場法治建設，加快打造安全、規範、透明、开放、有活力、有韌性的資本市場。堅持保護投資者的鮮明導向，把投資者保護貫穿於資本市場制度建設和監管執法的全流程各方面，不斷健全投資者保護的制度機制。

5. 玉龍股份成今年首家擬主動退市的A股上市公司

玉龍股份21日公告，公司經營狀況不佳，現金流持續惡化，公司經營面臨重大不確定性，爲保護中小股東利益，經公司控股股東濟高資本提議，並經公司董事會審議通過，公司擬以股東大會決議方式主動撤回A股股票在上交所的上市交易，並申請股票進入全國中小企業股份轉讓系統退市板塊繼續交易。

6. 美團：第四季度營收884.9億元，比上年同期增長20%

美團公告，第四季度營收884.9億元，比上年同期增長20%，市場預估879.3億元人民幣；調整後淨利潤98.5億元人民幣，同比增長125%，市場預估99.1億元人民幣。2024年全年，美團實現營業收入3376億元，比上年同期增長22%；實現經調整溢利淨額437.7億元，比上年同期增長88%。

7. 證監會對*ST普利重大財務造假案依法從嚴行政處罰

證監會21日宣布，對深圳證券交易所創業板上市公司海南普利制藥股份有限公司（*ST普利）依法從嚴作出行政處罰。*ST普利2021、2022年年度報告存在重大虛假記載，連續兩年虛增利潤總額合計5億元以上且佔比超過50%，觸及重大違法強制退市情形。21日，深交所對*ST普利依規啓動股票終止上市程序。

8. 美團王興：計劃今年拓展對AI關鍵基礎設施的投入

在21日的美團業績會上，王興透露，在過去一年時間中，GPU資源供應一直是美團的首要任務，不斷投資數10億的GPU資源，美團計劃在2025年進一步拓展對AI關鍵基礎設施的投資。

9. 舍得酒業：2024年淨利潤同比下降80.46%，擬10派4.3元

舍得酒業公告，2024年公司營業收入爲53.57億元，較上年同期減少24.41%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲3.46億元，較上年同期減少80.46%。公司擬每10股派發現金紅利4.3元（含稅）。

10. 美國在WTO同意和中國、加拿大就關稅問題進行磋商

美國在世貿組織（WTO）已經同意分別同加拿大和中國進行磋商。美國代表團已通知中國和加拿大，准備與兩方在WTO爭端解決機制框架下各自展开磋商。

11. 倫敦希思羅機場宣布开始恢復航班

經過近一天的停飛後，倫敦希思羅機場於當地時間周五晚恢復航班，預計機場22日將全面恢復運營。該機場是歐洲最繁忙的機場，因附近變電站發生火災而關閉，導致近1,000個航班中斷。花旗銀行指出，由於火災似乎超出了航空公司的控制範圍，因此可能無法支付航班賠償。

1. 金融提振消費迎來大動作，個人消費貸提額延期

國家金融監督管理總局近日下發《關於發展消費金融助力提振消費的通知》，《通知》明確，商業銀行可根據客戶還款能力和風險情況，實施差異化授信。對於信用良好、有大額消費需求的客戶，個人消費貸款自主支付的金額上限可階段性從30萬元提高至50萬元，個人互聯網消費貸款金額上限可階段性從20萬元提高至30萬元。在期限方面，針對有長期消費需求的客戶，商業銀行用於個人消費的貸款期限可階段性由不超過5年延長至不超過7年。 

2. 國辦：進一步加強貿易政策合規，維護企業正當海外權益

國務院辦公廳日前印發《關於進一步加強貿易政策合規工作的意見》。《意見》提出，合規評估應作爲貿易政策出台前的必要前置環節，國務院部門、縣級以上地方人民政府及其部門在貿易政策制定過程中，應按照“誰制定、誰評估”原則，對擬出台的政策措施开展合規評估，使其符合世界貿易組織規則和中國加入承諾。世界貿易組織其他成員對我國採取的違規措施，商務部要牽頭積極开展磋商談判，維護企業正當海外權益。

3. 美聯儲威廉姆斯表示，9月預測中值似乎合理

美聯儲威廉姆斯表示，通脹和就業目標的風險均有所上升，長期通脹預期保持穩定。美聯儲並不急於做出下一個貨幣政策決定。特朗普的政策調整表明經濟增長放緩，失業率將上升。

4. 日本2月核心通脹率上漲3%，加息預期增強

日本政府周五公布的數據顯示，日本 2 月份核心通脹率超過預期，達到 3%，這增強了進一步加息的理由。核心通脹率（不包括新鮮食品價格）高於預期的 2.9%，但低於 1 月份的 3.2%。2月份總體通脹率同比上漲3.7%，低於上月4%的兩年高點。這意味着總體通脹率已連續35個月高於日本央行2%的目標。

5. 歐洲央行管委斯圖納拉斯表示，仍預計2025年還有兩次降息，終端利率爲2%。

1. 國家電影局：促進虛擬現實電影有序發展

國家電影局發布《關於促進虛擬現實電影有序發展的通知》。通知指出，支持开拓利用電影院內空間或其他符合國家相關安全標准的永久性建築放映虛擬現實電影。在電影院內空間放映虛擬現實電影的，電影放映單位可以向批准其設立的電影主管部門辦理備案。在其他建築內放映虛擬現實電影的，可以按照相關規定申請《電影放映經營許可證》。

2. 人臉識別技術如何保障安全？兩部門聯合發布管理辦法

近日，國家網信辦、公安部聯合公布《人臉識別技術應用安全管理辦法》，自2025年6月1日起施行。《辦法》明確了應用人臉識別技術處理人臉信息的基本要求，明確了應用人臉識別技術處理人臉信息的處理規則，明確了人臉識別技術應用安全規範，明確了監督管理職責，《辦法》同時對違反《辦法》規定的法律責任、相關術語的含義等作出了規定。

3. 市場監管總局：2025年擬制定直播電商監督管理辦法

市場監管總局部署2025年度重點立法任務。在健全平台經濟常態化監管制度，促進平台經濟規範發展方面，擬制定網絡交易平台規則監督管理辦法、直播電商監督管理辦法、網絡銷售重點工業產品質量安全監督管理規定等規章。

4. 乘聯分會：預計2025年3月狹義乘用車零售約185萬輛

據中國汽車流通協會乘用車市場信息聯席分會據初步推算，2025年3月狹義乘用車零售量約185萬輛，同比增長9.1%，環比增長33.7%。其中，新能源零售預計達100萬輛，滲透率達54.1%。

5. 3月國產網絡遊戲審批信息公布 129款遊戲獲批

3月21日，國家新聞出版署發布2025年3月份國產網絡遊戲審批信息，本次共129款遊戲獲批。愷英網絡的《傳奇歸來》，巨人網絡的《口袋鬥蛐蛐》，錦遊網絡的《战將稱霸》等遊戲在列。

昨日，A股方面，滬指跌1.29%，深證成指跌1.76%，創業板指跌2.17%。海工裝備、油氣开採、風電設備、港口航運、鋼鐵等板塊走強，華爲手機、人形機器人、AI眼鏡、消費電子等板塊下跌。

港股方面，恆生科技指數跌3.37%，恆生指數、國企指數分別下跌2.19%及2.32%。農產品、建材水泥股、公路運輸股上漲，汽車、稀土概念、半導體、黃金股等走低。

主力動向，南下資金淨买入港股22.67億港元。其中：淨买入中國移動3.91億港元、理想汽車-W1.36億港元；淨賣出騰訊控股12.39億港元、快手-W6.81億港元、阿裏巴巴-W6.67億港元。

龍虎榜中，單日淨买入額榜前三爲三維通信、安諾其、中信重工，分別爲2.34億元、1.5億元、1.27億元。涉及機構專用席位的個股中，單日淨买入額前三爲中信重工、三維通信、直真科技。

兩市融資余額：截至3月20日，上交所融資余額報9769.26億元；深交所融資余額報9575.46億元；兩市合計19344.72億元，較前一交易日增加21.98億元。    

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