AI革命：從“微觀”到“宏觀”的演進

​一、“微觀”視野：AI投資、滲透進程如何？

自2022年ChatGPT發布以來，美國科技企業資本开支進入快車道。全球範圍內來看，美國對於AI基建的投資力度較大。DeepSeek之所以能對全球市場形成衝擊，正是因爲其“成本低、效率高”的特徵動搖了市場對於美股頭部科技公司大規模資本开支的信心。

隨着AI技術進步，投資力度加碼，微觀視角下美國AI滲透率大幅提升。1）當前，美國職場中的AI滲透率可能在20-40%之間；2）美國在工作之外的AI滲透率可能超過工作上的應用，與上一輪個人電腦滲透經驗不同；3）2023年-2024年，美國AI滲透率的增速可能超過70%。

二、“中觀”視野：AI對就業、工作影響有多大？

當前AI對於工作任務的替代性可能強於就業。1）從用途出發，信息業是美國企業應用AI最廣泛的行業，當前AI使用更多在於強化工作效能，而非自動化；2）根據美國普查局調查，AI對於任務的替代程度要遠遠高於就業；3）當前，AI對企業的影響主要體現爲訓練員工應用AI。

長期視角下，AI對於就業的影響很可能是冷熱不均的。復雜性較高、需專業判斷的崗位就業需求可能增加，如與AI相關的軟件开發、數據處理等職業（過去幾年，軟件开發、數據處理就業韌性較強）。但是，重復性任務含量較高的職業，如法律助理、客戶代表就業需求可能下滑。

三、“宏觀”視野：AI對經濟有多大影響？

雖然AI可大幅提升編程等微觀任務效率，但當前對於經濟的推動效果尚不顯著。1）支出法方面，AI相關投資（如數據中心建築投資）佔美國經濟比重不大；2）疫情以來，雖然美國勞動生產率增速提升，結構中AI相關行業貢獻較大，但較1990-2007間的生產率增速還有較大距離。

長期來看，如果AI顯著提升生產率，“高增長、低通脹”的“金發女郎”經濟特徵可能會再現，一如美國1990年代。此外，AI技術應用的廣度、深度提升不會僅僅局限於美國，這對中國經濟發展新質生產力、促進全要素生產率提升也具備較大意義。

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