積極政策信號頻出，“牛市旗手”再度大漲，能否呈...

7月31日，券商板塊繼續活躍，天風證券、華創雲信一字漲停，太平洋5天4板，信達證券、國海證券、首創證券、中泰證券等股紛紛跟漲。

消息面看，日前證監會召集了幾家頭部券商的相關人士，就之前政治局會議提出的“活躍資本市場，提振投資者信心”廣泛徵求了意見。而在此前7月24日至25日，中國證監會召开2023年系統年中工作座談會，研究部署下半年重點工作，提出要更好落實活躍資本市場政策，進一步激發資本市場的活力。

有分析指出，證券行業迎來政策面轉向，後續多維度政策有望漸次落地。

回顧上周五，市場在券商板塊的帶動下呈現量價齊升的走勢，同時也帶動市場情緒全面回暖。對於本周的反彈走勢能否延續，有分析指出重點先行關注兩大方向：最爲重點的仍是本周的成交額；其二便是市場能否呈現出良性的輪動，如果只是券商獨立漲，抽幹盤面的走勢，那行情依舊不健康。

利好政策接踵而至

今日券商股延續上周五的大漲，也是利好堆積出的效果，最核心的就是證監會召集券商开會，就活躍資本市場徵求意見。具體來看：

7月27日，央行副行長張青松表示，不斷提升多層次資本市場直接融資功能。在債券市場上，我們推動科創型企業債券發行規模，在股票市場上，鼓勵更多的科創型企業發行上市。

7月28日，證監會有關部門負責人就上市公司股東離婚分割公司股份有關事宜答記者問。證監會表示，上市公司大股東、董監高作爲“關鍵少數”，應當切實維護上市公司和中小股東利益，自覺規範減持行爲，不得以離婚、解散清算、分立等任何方式規避減持限制。

回顧今年離婚式減持的公司，有三六零、昆侖萬維、卓勝微、富邦股份、彤程新材等十幾家。其中360最出名，但自從宣布離婚後，三六零股價快腰斬了！顯然，A股離婚式減持太扯淡，但僅僅靠道德規範來約束，明顯給某些人留下了空子可鑽，現在用制度來約束，這對中小投資者很友好，畢竟這些掌握信息優勢和資金優勢的關鍵少數很容易影響股價。

此外，北京證券交易所與易方達基金、招商基金、廣發基金、南方基金、華夏基金、嘉實基金等6家公募基金代表召开座談會。基金公司代表認爲，經過一年多的建設發展，北交所在服務創新型中小企業方面初顯成效，良好的市場生態初步形成。參會代表表示，將持續跟蹤優質標的，進一步加大投研力度，積極參與和布局北交所市場。

業內人士指出，政治局會議沒幾天跟進措施就來了，一般來講，徵求意見後陸續就會有政策出爐，這塊市場預期很多，比如IPO放緩、T+0交易、降低印花稅、降低陸港股通門檻等等。

券商中報業績可期

中證協此前公布了2022年證券行業的經營狀況，140家券商營業收入達到3949.73億元，同比下降21.38%；淨利潤達到1423.01億元，同比下降25.54%。

券商的業績下滑，與投資業務劇烈下降有着密切關系。2022年券商證券投資收益僅有608.39億元，較2021年劇烈下降55.95%。

券商行業盡管在2022年出現了挑战，但今年迎來了重大變化。截至7月28日，20家券商發布了2023年上半年業績預告，19家公司業績增長，僅有一家券商業績出現回落。

19家預增的券商中，淨利潤增速超1倍的數量多達9家。太平洋、湘財股份、中原證券、國盛證券中報業績預計增超2倍，東方證券、東北證券業績增速有望超1.5倍。

作爲“牛市旗手”，券商板塊一直備受市場矚目，一有風吹草動便立刻引來高度關注。

回顧上周五行情，中信證券的漲停被視爲某種重要的市場信號。一方面，“券商一哥”的動靜本就不可小覷；另一方面，中信證券體量巨大，拉漲停需要資金有足夠的實力和魄力，比如本周五成交額就達到了101億元，是近10個交易日平均值的4倍。

統計發現，漲停最密集的年份是2014~2015年，總計佔到了一半，畢竟那一輪牛市很多人都記憶深刻；期間有一次3連板行情（2014年），2連板行情則共有3次（2014年、2019年和2020年），此外2015年的11月4、5、6日其實也是三連陽，漲幅分別爲10%、7.44%和10%。

總體來看，近年來，券商板塊時常出現脈衝式行情，估值難以持續提升。光大證券認爲，在科技股飆升的背景下，券商板塊的估值優勢已經顯現。

華泰證券在研報中提到，2023Q1券商利潤高增，業績拐點已至，且伴隨市場環境修復，預計2023H1有望繼續保持業績增長。復盤歷史，增量資金爲驅動券商行情的核心因子，當前市場預期向上，在保險定價利率下調、存款利率下調等背景下，有望持續吸引增量資金入場，對券商板塊產生驅動作用。疊加資本市場改革紅利可期、板塊低估值高性價比凸顯。

標題：積極政策信號頻出，“牛市旗手”再度大漲，能否呈現良性輪動？

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