隔夜美股全復盤(11.28)| 加密貨幣支持者...

01 大盤

昨夜美股三大股指集體收跌，中概股指漲2.8%。截至收盤，道指跌 0.31%，納指跌 0.6%，標普跌 0.38%。美國十年國債收益率跌 0.998%，收報4.267%，相較兩年期國債收益率差3.6個基點，美國2/10年期國債收益率兩個月來首次重新倒掛。恐慌指數VIX平收 0%至14.1，布倫特原油收跌 0.17%至72.36。現貨黃金昨日漲 0.11%，報2635.71美元/盎司。美元指數昨日跌 0.77%，報106.06。

俄央行宣布年底前暫停在國內市場購匯，以支持本幣。沙特、俄羅斯和哈薩克斯坦敦促歐佩克+成員國全面遵守減產和自愿減產。據美媒：加拿大正研究對美國的潛在報復性關稅。新西蘭聯儲將利率下調50個基點至4.25%，符合市場預期，爲連續第三次降息。

美國第三季度GDP修正值持平於初值，爲2.8%；10月耐用品訂單略有上升；初請失業金人數走低；10月核心PCE物價同環比均符合預期。特朗普提名凱文·哈塞特任國家經濟委員會主任，提名賈米森·格裏爾任美國貿易代表。加密貨幣支持者阿特金斯成爲美國下一任SEC主席熱門人選。

中東局勢-黎以停火協議正式生效，哈馬斯官員稱已准備好在加沙地帶達成停火協議；黎真主黨發布停火後首份聲明：繼續做好准備應對襲擊。

02 行業&個股

行業板塊方面，除科技、半導體、工業、能源、原料分別收跌1.35%、1.34%、0.37%、0.11%和0.05%，公用事業平收0%外，標普其他5大板塊悉數收漲：房地產、醫療、日常消費、金融和通訊分別收漲0.69%、0.53%、0.21%、0.2%和0.13%。

概念板塊方面，航空ETF漲0.41%，旅行服務板塊跌0.34%，高端酒店萬豪跌0.9%，愛彼迎跌1%，挪威郵輪跌0.96%。太陽能板塊漲1.43%。金融科技板塊方面，PayPal收跌0.43%，NU跌2.94%。網絡安全板塊跌1.95%，SQ跌0.26%。

中概股多數收漲，KWEB漲3.27%。台積電跌 1.44%，阿裏漲 1.66%，拼多多跌 0.51%，網易漲 0.41%，京東漲 5.26%，理想漲 6.78%，富途漲 3.07%，小鵬漲 4.57%，新東方漲 1.6%，蔚來漲 1.62%，瑞幸咖啡跌 2.95%，名創優品漲 6.26%。

大型科技股多數收跌。蘋果收跌 0.06%，全球智能手機銷量在2024年強勁反彈，但蘋果幾乎沒有實現增長，這突顯出基於安卓系統的競爭對手在中國和新興市場取得進展的速度。英偉達跌 1.15%，越南總理稱將與英偉達盡快洽談投資越南事宜。微軟跌 1.17%，據悉美國反壟斷監督機構對微軟展开廣泛調查。亞馬遜跌 1.02%，谷歌收漲 0.12%，Meta跌 0.76%，特斯拉跌 1.58%，禮來跌 0.14%，沃爾瑪漲 0.62%。

PONY跌7.69%，小馬智行昨晚登陸納斯達克，確定發行價爲13美元/ADS，據悉將在美國IPO籌資2.6億美元。DELL跌12.25%，戴爾三季度營收、四季度業績指引均不佳。

03 每日焦點

1、加密貨幣支持者阿特金斯成爲SEC主席熱門人選

11.28 據知情人士透露，美國當選總統特朗普的過渡團隊已與資深金融監管人士、保守派金融界的幕後人物保羅•阿特金斯（Paul Atkins）進行了面談，將其作爲美國證交會（SEC）主席的候選人。知情人士說，阿特金斯是接替即將卸任的根斯勒的頭號競爭者。他們說，特朗普預計將在未來幾天做出選擇，目前還沒有做出任何決定。阿特金斯在喬治·布什政府期間擔任SEC委員，之後他創立了Patomak Global Partners，是一家爲主要金融業客戶提供咨詢服務的公司。他是數字資產和金融科技公司的堅定支持者。他還在國會作證，討論如何重組該機構的運作，並減少一些業內人士認爲重復或過於繁重的監管規定。

其他候選人

早前有報道稱，現任SEC委員馬克·烏耶達（Mark Uyeda）、商品期貨交易委員會前主席希思•塔伯特（Heath Tarbert）以及Willkie Farr & Gallagher LLP合夥人羅伯特•斯特賓斯（Robert Stebbins）也在該職位的考慮範圍內。

特朗普提名的俄烏問題特使凱洛格是何許人也？

1. 凱洛格是一位功勳卓著的退役美國陸軍三星上將，據稱他擁有豐富的軍事和國際事務經驗。

2. 凱洛格在2003年退休前的最後一個軍職是參謀長聯席會議指揮、控制、通信和計算機主任。在美國9·11恐怖襲擊期間，他也擔任這一職務。

3. 凱洛格在特朗普的第一個任期內擔任前副總統邁克·彭斯的國家安全顧問和其他一些職位。

4. 今年4月，凱洛格與人合著了一項研究，主張和平解決烏克蘭衝突，並建議以烏克蘭參加與俄羅斯的和平談判爲條件，向烏克蘭提供軍事物資。

5. 凱洛格還呼籲讓烏克蘭能夠“從強勢的立場”與俄羅斯談判，並討論“對俄羅斯的能源銷售徵稅，以支付烏克蘭的重建費用”。

6. 凱洛格在2月份表示，特朗普重返白宮可能會使一些國防开支未達到GDP的2%的北約成員國在發生外部攻擊時失去第5條款保護的權利。他還表示，如果特朗普贏得大選，他可以在2025年6月召开北約峰會，討論北約的未來。

特朗普任命哈塞特和格裏爾，經濟團隊兩大關鍵職位塵埃落定

11.27 美國當選總統特朗普在當地時間周二提名凱文·哈塞特（Kevin Hassett）擔任國家經濟委員會主任，提名賈米森·格裏爾（Jamieson Greer）擔任美國貿易代表，填補了其經濟團隊中的兩個關鍵職位。這兩個職位將直接左右特朗普的大部分經濟議程：徵收新關稅和減稅。格裏爾是羅伯特·萊特希澤（Robert Lighthizer）的長期得意門生和副手，萊特希澤曾擔任特朗普的美國貿易代表四年。他的當選突顯出關稅將在特朗普的經濟議程中發揮核心作用。哈塞特也是特朗普的白宮元老，曾擔任特朗普的高級顧問和經濟顧問委員會主席。他是共和黨標志性稅收政策的有力捍衛者，特朗普誓言要在明年許多減稅措施到期時延續這一政策。

2、美國反壟斷監管機構對微軟展开廣泛調查，涉及AI產品等

11.28 美國聯邦貿易委員會（FTC）對微軟啓動反壟斷調查，涉及雲計算、軟件許可、網絡安全產品和人工智能（AI）產品等方方面面。彭博援引知情人士報道稱，在對競爭對手和商業夥伴進行了一年多的非正式訪談之後，反壟斷執法機構起草了一份詳細的要求，迫使微軟交出信息。這份長達數百頁的要求已在FTC主席Lina Khan籤字後發送給微軟。FTC反壟斷律師下周將與微軟的競爭對手會面，以收集有關這家公司商業行爲的更多信息。目前調查的一個重點是微軟將其流行的辦公生產力和安全軟件與雲產品捆綁在一起。在發生了一系列涉及微軟產品的網絡安全事件後，FTC對微軟雲計算業務的審查力度加大。微軟在網絡安全方面的失誤，再加上其作爲政府承包商的地位，被FTC視爲對市場的影響力存在問題。調查的部分重點是微軟與安全軟件Microsoft Entra ID（以前稱爲Azure Active Directory）有關的做法，該軟件有助於驗證用戶登錄基於雲的軟件。

IDC：蘋果錯失2024年智能手機市場的大反彈

11.27 據市場追蹤機構國際數據公司（IDC）的一項獨立研究顯示，在連續兩年下滑後，全球智能手機銷量在2024年強勁反彈，但蘋果(AAPL.O)幾乎沒有實現增長，這突顯出基於安卓系統的競爭對手在中國和新興市場迅速崛起。IDC稱，到2024年，蘋果及其競爭對手的手機出貨量將增長6.2%至12.4億部。但iPhone銷量可能僅增長0.4%。不過，據IDC估計，到目前爲止，蘋果仍然是利潤的領頭羊，平均售價超過1,000美元，而安卓競爭對手的平均售價在295美元左右。

法官稱不會因特朗普任命司法部官員而推遲審判谷歌搜索反壟斷案

11.27 據路透，法官周二表示，關於美國司法部提出的削弱谷歌在在线搜索領域主導地位提議的審判不會被推遲。美國司法部已提議強制要求谷歌出售Chrome瀏覽器，並可能分拆Android移動操作系統。當選總統特朗普曾於10月對拆分谷歌表示懷疑。華盛頓的美國地區法官Amit Mehta表示，如果特朗普任命的司法部官員打算修改提議，他不會推遲原定於明年4月舉行的審判。法官在聽證會上表示：“如果要重新評估所要求的補救措施，就需要迅速完成。”美國司法部在2020年起訴了谷歌，Mehta於8月裁定谷歌在在线搜索和相關廣告領域擁有非法壟斷地位。

3、郭明錤：受益英偉達GB200訂單需求美國電阻龍頭MOSFET產能滿載

11.27 知名分析師郭明錤最新報告顯示，受益英偉達GB200訂單情況超乎預期，美國電阻公司威世(Vishay)目前2025年的MOSFET產能已滿載，預計將貢獻營收約20–30%，毛利率高於平均水准。此外，郭明錤指出，GB200大量採用Vishay的vPolyTan（聚合物鉭電容），目前在2025年已面臨供不應求，預計此產品毛利率顯著高於平均水准。

台積電前董事長：先進制程移美或使美方賠數百億美元，留台制造才都劃算

11.27 美國當選總統特朗普即將上任，外界關注美國可能要求台積電加速將2納米以下先進制程在美落地生產，台積電前董事長劉德音11月26日指出，台積電的先進制程到美國其實劃不來，美若執意這樣做或賠數百億美元，對美國不見得是好事。他認爲最先進的產品在台灣制造，才是“雙贏”。

4、分析師：美國啤酒品牌或需漲價12%才能抵消特朗普關稅

11.27 Roth MKM分析師比爾•柯克和尼克•安德森在一份研究報告中表示，美國啤酒品牌Constellation Brands必須將啤酒價格提高12%，才能完全抵消唐納德•特朗普威脅要對墨西哥進口商品徵收關稅所導致的25%的商品銷售成本上漲。不過，分析人士表示，可能不需要採取這種極端措施，因爲這些威脅可能只是啓動關稅談判的一種策略。分析人士說，Constellation也有可能獲得豁免，因爲聯邦政府實際上要求Constellation在墨西哥進行生產，這是2013年一項反壟斷和解協議的一部分。

加拿大正研究對美國潛在的報復性關稅

11.28 據美聯社：加拿大一位高級官員表示，如果特朗普兌現其對加拿大產品徵收全面關稅的威脅，加拿大已經在研究對美國某些產品徵收報復性關稅的可能性。

高盛：預計特朗普加關稅建議將導致PCE上升0.9%

11.27 高盛經濟師Jan Hatzius稱，倘若美國總統當選人特朗普按照他所說，上任後對墨西哥和加拿大進入美國的所有產品徵收25%關稅並對中國商品額外徵收10%的關稅，推算美國核心個人消費开支(PCE)指數將上升0.9%。PCE被美聯儲視爲通脹指標，其變動幅度可能影響利率政策。

根據高盛估計，中國、加拿大與墨西哥三國佔美國整體進口貨量的43%，加徵關稅可讓美國收取略少於3000億美元的關稅稅款。不過Hatzius估計，特朗普政府最終對加拿大及墨西哥貨不會全面加徵關稅。

5、加密貨幣交易量超股市比特幣大漲給韓國小盤股帶來壓力

11.28 比特幣漲勢迅猛，這給韓國的小盤股帶來了壓力。自11月5日特朗普贏得大選以來，比特幣已經飆升了近35%，而以小盤股爲主的科斯達克指數卻下跌了8%，可能成爲今年亞洲表現最差的指數。分析人士稱，下跌的部分原因是小投資者正在拋售股票轉投比特幣，加劇了該股指今年以來市值蒸發約五分之一的潰敗。目前，韓國加密貨幣交易所的交易量已經超過了基准股指KOSPI指數的交易量。NH Investment & Securities數字資產分析師Hong Songuk說，由於比特幣現貨ETF在韓國被禁止，投資者紛紛押注於從事比特幣期貨交易的槓杆基金，其他投資者則买入MicroStrategy(MSTR.O)的股票。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

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