隔夜美股全復盤(11.15)| 特斯拉大跌近6...

01 大盤

昨夜美股三大股指震蕩走低，市場承壓鮑威爾鷹派言論，特斯拉跌超5%。截至收盤，道指跌 0.47%，納指跌 0.64%，標普跌 0.6%。美國十年國債收益率跌 0.314%，收報4.442%，相較兩年期國債收益率差9.3個基點。恐慌指數VIX漲 2.07%至14.31，布倫特原油收漲 0.7%。現貨黃金昨日跌 0.3%，報2565.32美元/盎司。美元指數昨日漲 0.37%，報106.87。

美國至11月9日當周初請失業金人數錄得21.7萬人，爲2024年5月18日當周以來新低。歐元區9月工業產出月率錄得-2%，爲2024年1月以來最大降幅。小摩CEO戴蒙被排除在特朗普政府官員名單之外。據Crane：美國貨幣市場資產首次超過7萬億美元。

美國財政部將韓國列入外匯操縱觀察名單。IEA上調2024年全球石油需求增長預測至92.1萬桶/日，略微下調2025年預測至99萬桶/日。

美聯儲-鮑威爾：經濟並沒有表明美聯儲需要急於降息；庫格勒：如果通脹回落進展停滯，可能會要求暫停降息。

中東局勢-伊朗陸軍司令：將決定回應以色列的時間和方式；行動將是“毀滅性的”；美國方面向黎巴嫩議會議長提交了停火草案提議。

02 行業&個股

行業板塊方面，除能源收漲0.38%外，標普其他10大板塊悉數收跌：工業、醫療、房地產、原料、公用事業、科技、金融、日常消費、通訊和半導體分別收跌1.69%、1.57%、0.9%、0.82%、0.34%、0.34%、0.26%、0.25%、0.11%和0.06%。

概念板塊方面，航空ETF漲0.7%，旅行服務板塊跌0.31%，高端酒店萬豪跌1.55%，愛彼迎漲1.36%，挪威郵輪跌2.27%。太陽能板塊漲6.34%。金融科技板塊方面，PayPal收跌1.74%，NU跌2.88%。網絡安全板塊跌1.62%，SQ跌2.8%。

中概股多數收跌，KWEB跌1.51%。台積電漲 0.99%，阿裏跌 1.54%，拼多多跌 0.95%，網易漲 10.41%，網易第三季度業績，歸母淨利潤達65億元。京東跌 6.56%，理想跌 0.54%，富途跌 2.27%，小鵬跌 5.39%，蔚來跌 3.9%，新東方跌 0.63%，瑞幸咖啡跌 6.79%，名創優品跌 6.35%。

大型科技股漲跌互現。英偉達漲 0.33%，蘋果收漲 1.38%，英國消費者組織Which對蘋果公司提起了價值30億英鎊的法律訴訟，指控其違反競爭法，通過低價鎖定消費者於iCloud服務中。微軟漲 0.4%，亞馬遜跌 1.22%，谷歌收跌 1.74%，據知情人士透露，與OpenAI一樣，谷歌和亞馬遜支持的Anthropic的大語言模型性能也進入了停滯不前的瓶頸期。Meta跌 0.49%，特斯拉跌 5.77%，據消息人士：特朗普過渡團隊計劃取消針對電動汽車的7500美元消費者稅收抵免，特斯拉代表和新共和黨國會支持這一決定。禮來跌 3.15%，禮來爲期三年研究結果顯示，其藥物活性成分替爾泊肽(tirzepatide)可持續帶來減重及糖尿病方面的益處。沃爾瑪跌 1.2%。

DIS漲6.23%，迪士尼Q4營收增長至226億美元，同比增長6%，淨利潤躍升至4.6億美元，較去年同期增長顯著。此外，迪士尼的自由現金流達到40億美元，營業利潤同比增長23%，達到近37億美元。CSCO跌2.13%，思科截至10月26日的2025財年第一財季，銷售額同比下降6%至138億美元；調整後的淨利潤爲37億美元，同比下降19%。

03 每日焦點

1、鮑威爾：美聯儲不需要“急於”降息

11.15 美聯儲主席鮑威爾表示，由於美國經濟強勁，美聯儲不需要“急於”降低利率，美聯儲將“仔細觀察”以確保某些通脹指標保持在可接受的範圍內。鮑威爾重申，美聯儲的政策利率路徑將取決於即將發布的數據和經濟前景的演變。他說，通脹率正在接近美聯儲2%的目標，但還沒有達到。美聯儲將密切關注不包括住房在內的商品和服務通脹的核心指標，這些指標在過去兩年一直在下降。“我們預計這些指標將繼續在近期區間波動，通往美聯儲2%目標的道路有時會很坎坷。”

知情人士：特朗普過渡團隊正起草國防部解僱人員名單

11.14 兩名知情人士稱，當地時間11月13日，美國當選總統特朗普的過渡團隊正在起草一份美國國防部解僱人員名單，其中可能包括美軍參謀長聯席會議前主席馬克·米利此前任命的官員。消息稱，若解僱名單屬實，這將是美國國防部一次前所未有的改組。知情人士透露，目前解僱計劃尚處於早期階段，隨着特朗普政府的組建，計劃可能會發生變化。

2、特朗普團隊擬取消7500美元電動汽車稅收抵免

11.15 據路透，作爲更廣泛的稅制改革立法的一部分，特朗普過渡團隊正計劃取消7500美元的電動汽車稅收抵免，特斯拉代表也支持終止補貼。作爲現任美國總統拜登的《通脹削減法案》的重要組成部分，這項補貼的廢除將對美國的電動汽車普及造成重大打擊。由於汽車價格居高不下，充電基礎設施參差不齊，美國的電動汽車普及率已經出現下降。

特朗普此前曾表示，他將在擔任總統的第一天扭轉拜登的電動汽車政策。在主要電動汽車制造商中，Rivian(RIVN.O)受到的衝擊最大，一度跌11%，特斯拉(TSLA.O)一度跌4.7%。

小馬智行申請美國IPO，擬發行1500萬份ADS

11.15 小馬智行（Pony AI Inc.，股票代碼PONY）申請通過美國IPO發行1500萬份ADSs，每份ADS代表一股A類普通股。納斯達克IPO股票發行價的指導區間爲每份ADS 11-13美元。第三方投資者同意認購價值大約1.534億美元的A類普通股。此前，兩家/名投資者暗示有意在IPO中認購至多0.7485億美元ADSs。

億航智能：完成全球首次eVTOL固態電池飛行試驗

11.13 億航智能宣布，與欣界能源、國際先進技術應用推進中心（合肥）低空經濟電池能源研究院聯合研發的高能量固態電池取得重大技術突破。EH216-S搭載該電池成功完成單次不間斷飛行測試，達到48分10秒，適用不同飛行需求，續航時間顯可著提升60%—90%。這也標志着全球首個無人駕駛載人電動垂直起降航空器（eVTOL）完成固態電池飛行測試。2023年，億航智能對欣界能源進行战略投資並達成合作，共同研發適用於eVTOL航空器的高能量固態電池。億航智能計劃與欣界能源繼續深入合作，目標爭取在2025年底前實現固態電池在EH216-S的認證和裝機量產。

3、機構：Copilot訪問量10月大幅上漲87%

11.14 最新數據顯示，在AI產品網站榜中，微軟的Copilot今年10月訪問量出現了大幅度上漲，漲幅高達驚人的87%。業內人士透露，接下來兩個季度，還有可能翻幾倍環比增長，且付費意愿同步提升。特別值得一提的是，中國國內的數據非常強勁。在AI產品網站榜（APP）中，豆包10月的排名全球僅次於GPT。豆包和kimi訪問量穩定上漲。每個月環比20%左右增長。另一個值得關注的應用是MiniMax，在AI產品網站榜中，海螺/MiniMax訪問量出現了2773%的暴漲。

外媒：美國監管機構計劃調查微軟的雲業務

11.15 據英國金融時報報道，美國聯邦貿易委員會（FTC）將對微軟雲計算業務的反競爭行爲展开調查，調查重點是關於微軟在生產力軟件市場濫用其市場勢力的指控。正在調查的具體手段包括對離开的客戶提高訂閱費用、收取高額退出費用，以及使Office 365產品與競爭對手的雲平台不兼容。此舉表明FTC在主席麗娜·可汗的領導下，正在持續努力對大科技公司進行挑战，她優先關注打擊壟斷行爲。

4、巴菲特最新持倉：建倉披薩股減持變現是主基調

11.15 13F文件顯示，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋三季度新進達美樂披薩127萬股、泳池用品股Pool Corp40萬股。如早前公布的，減持了1億股蘋果(AAPL.O)，持倉佔比降至26.24%。還減持了第一資本信貸、Nu Holdings和特許通訊。清倉Floor&Decor和Liberty Sirius XM，幾近清倉ulta美容。除小幅增持海科航空外，未有增持操作。截至三季度末，伯克希爾哈撒韋持倉總市值從2800億美元降至2660億美元。

貝萊德Q3狂买蘋果繼續增持“七巨頭”

11.15 13F文件顯示，資管巨頭貝萊德在三季度繼續增持美股科技七巨頭，其中對蘋果(AAPL.O)增持4340萬股、微軟(MSFT.O)750萬股、英偉達(NVDA.O)1235萬股、亞馬遜(AMZN.O)1855萬股、Meta Platforms(META.O)98萬股、特斯拉(TSLA.O)466萬股和谷歌A+C的621萬股；減持禮來(LLY.N)151萬股。此外貝萊德增持伯克希爾哈撒韋(BRK.B.N)259萬股。截至三季度末，貝萊德報告持倉市值爲4.76萬億美元，上次爲4.42萬億美元。

“大空頭”Michael Burry增持阿裏等中概股但配置看跌期權

11.15 因電影《大空頭》而出名的基金經理人Michael Burry第三季繼續增持阿裏巴巴和百度，對曾經大砍的京東也增加了倉位，不過他配置了相應的看跌期權。對Burry的對衝基金Scion Asset Management LLC的13F申報分析發現，該公司當季增持京東ADR25萬份至50萬份，同時持有對應50萬份ADR的看跌期權；增持阿裏巴巴4.5萬份至20萬份，同時持有對應16.89萬份ADR的看跌期權；增持百度5萬份至12.5萬份，同時持有對應8.33萬份ADR的看跌期權。

11.15 索羅斯旗下資產管理機構披露的13F報告顯示，其在三季度增持了145萬股京東(JD.O)，增幅達114.12%。

高瓴HHLR三季度持倉：加倉中概趨勢明顯

11.15 高瓴旗下基金管理平台HHLR Advisors公布了截至三季度末的美股持倉。數據顯示，其三季度持倉數量從二季度的78只下降到48只，清倉和減持了多只美國科技股，持倉總市值從二季度的40.54億美元增加到45.55億美元。二季度持有的中概股市值佔比爲85%，三季度升至93%。前十大重倉股中，中概佔據九席，分別爲百濟神州(BGNE.O)、阿裏巴巴、拼多多、傳奇生物、唯品會、網易、貝殼、攜程、富途控股。

5、迪士尼漲超11% 第四財季業績超預期+30億美元股票回購計劃

11.14 迪士尼公布截至9月30日的第四財季業績，營收225.74億美元，同比增長6%，高於市場預期的224.7億美元；經調整每股收益1.14美元，略高於預期的1.1美元。其中，娛樂業務收入增長14%，達到108億美元，得益於包括電視網絡、流媒體業務以及內容銷售和授權的強勁表現。展望未來，迪士尼預計2025財年的調整後每股收益將實現高個位數增長，並計劃回購價值30億美元的股票。

思科盤前跌超3% 第一財季網絡業務營收同比下降23%遜於預期

11.14 思科(CSCO.US)公布2025財年第一財季業績，營收138.4億美元，同比下降約6%，分析師預期137.7億美元；調整後每股收益0.91美元，同比下降18%，分析師預期0.87美元。期內網絡業務營收同比下降23%至67.5億美元，低於分析師預期的68億美元，降幅較上季度的28%有所緩和。

此外，思科小幅上調2025財年業績指引，目前預計營收將介於553億至563億美元之間，此前預計爲550億至562億美元，分析師預期559億美元；調整後每股收益將介於3.6至3.66美元，此前預計爲3.52至3.58美元。

嗶哩嗶哩Q3營收73.1億元同比增加26%

11.14 嗶哩嗶哩(BILI.US)Q3營收73.1億元，同比增加26%；NON-GAAP淨虧損2.4億元。移動遊戲營業額爲人民幣18.23億元（2.60億美元），同比增加84%。廣告營業額爲人民幣20.94億元（2.98億美元），同比增加28%。毛利潤爲人民幣25.47億元（3.63億美元），同比增加76%。毛利率達34.9%，較去年同期的25.0%有所增加。日均活躍用戶（日活用戶）達1.073億，而去年同期爲1.028億。

網易：第三季度淨收入262億元淨利潤75億元

11.14 網易發布2024年第三季度財報顯示，網易Q3淨收入262億元，非公認會計准則下歸屬於公司股東的淨利潤75億元。遊戲及相關增值服務淨收入209億元，環比增長4%，其中遊戲淨收入202億元，環比增長5%，端遊收入同比增長29%、環比增長30%。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）21:30 美國10月零售銷售月率

（2）次日02:15 美聯儲威廉姆斯在一場活動中致开幕詞