Q4 指引遜預期，AMD強勁業績難以打動華爾街？

周二美股盤後，美國半導體巨頭超微公司（AMD）公布最新業績，略超華爾街預期。

其中，公司Q3營收創歷史新高，數據中心業務連續第二個季度銷售額翻番。

但因Q4指引遜於預期，市場擔憂其AI芯片需求增長放緩，AMD盤後大跌超7%。

早前，收盤漲3.96%報166.25美元，總市值2690.73億美元。

自人工智能在全球掀起大浪潮，由於對AI芯片和處理器的需求增加，AMD的股價自2023年初至今已經上漲一倍多。

這也使其一躍成爲英偉達的主要競爭對手。

但今年來，公司股價在觸及歷史高點後經歷了幾番震蕩，年內累計漲幅超過12%。

AI芯片需求強勁

第三季度，AMD營收同比增長18%至68.2億美元，市場預期67.1億美元，創下新高。

毛利率爲50%，去年同期爲47%；營業利潤爲7.24億美元，同比大增223%；淨利潤爲爲7.71億美元，同比增158%；攤薄後每股收益爲0.47美元，同比增長161%。

按非公認會計標准計算，毛利率爲54%，去年同期爲51%；營業利潤爲17.2億美元，同比增長34%；淨利潤爲15億美元，同比增長33%；攤薄後每股收益爲0.92美元，同比增長31% 。

分業務來看，數據中心業務、客戶端事業部門收入大增，遊戲部門、嵌入式部門收入則下降。

數據中心事業部收入創紀錄新高至35億美元，同比增長122%，環比增長25%，市場預期35.2億美元。客戶事業部收入同期爲19億美元，環比增長29%，環比增長26%。

遊戲事業部收入爲4.62億美元，同比下降69%，環比下降29%。嵌入式事業部收入爲9.27億美元，同比下降25%，環比增長8%。

AMD 董事長兼首席執行官蘇姿豐表示，第三季度業績強勁，主要得益於霄龍和Instinct數據中心產品的銷量增長，以及銳龍PC處理器的強勁需求。

“未來在對更多計算的無限需求推動下，我們看到數據中心、客戶端和嵌入式業務出現了巨大的增長機會。”

Q4指引欠佳

雖然公司對Q3交出的“成績”表示滿意，但Q4的指引卻不及市場預期。

AMD預計，第四季度公司營收約爲75億美元（上下浮動3億美元），略低於分析師預期的75.5億美元。

預計四季度非GAAP毛利率約爲54%，符合分析師的預期。

盡管AMD將今年人工智能芯片銷售額預測上調至50億美元，高於之前的45億美元，但仍然難以打動投資者。

不過，AMD 執行副總裁、首席財務官兼財務主管 Jean Hu 表示，基於數據中心和客戶端領域的顯着增長，公司有望在 2024 年實現創紀錄的年度收入。

在電話會議上，蘇姿豐還指出，客戶和合作夥伴對 MI325X 的興趣很高，計劃於本季度开始生產出貨。

“我們認爲市場環境將繼續緊張，但也預計 2025 年將顯著增長。我們對供應鏈能力總體感到樂觀。”

Running Point Capital 首席投資官舒爾曼（Michael Schulman）表示：

“大多數投資者一旦消化了AMD的良好業績及其（略顯）黯淡的預測，就會試圖推斷這對其他AI芯片和半導體市場意味着什么。”

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