隔夜美股全復盤(10.16)| 阿斯麥暴跌逾1...

01 大盤

昨夜美股三大股指集體收跌，芯片股普跌中概股指挫近6%。截至收盤，道指跌 0.75%，納指跌 1.01%，標普跌 0.76%。美國十年國債收益率跌 1.824%，收報4.036%，相較兩年期國債收益率差8.9個基點。恐慌指數VIX漲 4.77%至20.64，布倫特原油收跌 0.93%。現貨黃金昨日漲 0.55%，報2662.91美元/盎司。美元指數昨日跌 0.02%，報103.18。

IEA下調今年需求預期、以色列決定對伊朗採取更有限的反擊，國際油價遭遇雙重打擊。加拿大通脹超預期放緩，市場加碼押注加央行大幅降息50個基點。歐盟三大機構呼籲加速實施T+1結算周期。據美聯儲戴利：3%可能是個不錯的中性利率猜測，今年將再降息一到兩次。

朝鮮約140萬名青年同盟幹部和青年學生報名參軍或復隊。朝鮮方面炸毀部分朝韓間通路，韓軍隨後向韓朝軍事分界线以南進行應對射擊。朝方稱已掌握韓國軍方是無人機滲透至平壤事件主謀的確鑿證據。中東局勢：以色列召开安全磋商會議，就如何回應伊朗達成一致。黎巴嫩獲得美國的保證，以色列將減少對黎巴嫩的襲擊。以色列國防部長加蘭特：我們無意开闢更多战线。美國要求以色列就加沙人道主義問題進行改善，否則將威脅到武器援助。

02 行業&個股

行業板塊方面，除房地產、日常消費、公用事業、通訊和金融分別收漲1.26%、0.63%、0.45%、0.22%和0.21%外，其他標普6大板塊悉數收漲：半導體、能源、科技、醫療、工業和能源分別收跌5.19%、3.22%、2.2%、1.22%和0.1%。

概念板塊方面，航空ETF漲0.38%，旅行服務板塊跌0.02%，高端酒店萬豪跌0.37%，愛彼迎跌1.13%，挪威郵輪漲4.07%。太陽能板塊跌4.99%。金融科技板塊方面，PayPal收跌1.39%，NU跌3.41%。網絡安全板塊跌0.59%，SQ漲0.2%。

中概股多數收跌，KWEB跌6.4%，台積電跌 2.64%，阿裏跌 5.54%，拼多多跌 5.75%，京東跌 9.02%，理想跌 5.56%，富途跌 9.53%，蔚來跌 2.94%，小鵬跌 4.12%，瑞幸咖啡跌 7.52%，名創優品跌 7.92%。

大型科技股漲跌互現。蘋果收漲 1.1%，盤中股價創下歷史新高，總市值一度達到3.61萬億美元；蘋果預計將於2024年11月發布新一代iPad mini 7，這是自蘋果2021年9月發布iPad mini 6以來，該產品线的首次更新。英偉達跌 4.69%，美國考慮限制英偉達、AMD等向波斯灣地區國家銷售AI芯片。微軟跌 0.1%，谷歌漲 0.33%，亞馬遜漲 0.08%，Meta跌 0.7%，禮來跌 1.74%，特斯拉漲 0.19%，沃爾瑪漲 1.69%。

WOLF漲21.27%，Wolfspeed將獲得7.5億美元的政府撥款。BA漲2.26%，波音籤署100億美元信貸協議，並提交250億美元融資計劃。JNJ漲1.55%，強生第三季度利潤超預期，下調全年預期考慮醫療設備收購。

C跌5.11%，花旗集團24Q3營收超市場預期，全年淨利息收入預計略微下降。UNH跌8.11%，醫療成本持續上漲，聯合健康下調全年業績指引。阿斯麥跌16.26%，提前公布了不及預期的Q3財報，訂單大幅不及預期，並下調2025年淨銷售額和毛利率指引。

03 每日焦點

1、阿斯麥Q3業績提前公布，訂單大幅不及預期，並下調2025年淨銷售額和毛利率指引

10.16 當地時間周二早些時候，阿斯麥原本定於周三公布Q3業績報告因技術錯誤被短暫地提前公布，雖然鏈接很快被刪除，但報告在中午前就完全公布出來。報告中的重大新聞是該公司令人失望的前景，根據FactSet的數據，目前預計阿斯麥2025年的總淨銷售額將達到300億歐元至350億歐元，而市場普遍預測爲358億歐元。

阿斯麥24Q3的訂單26.3億歐元（vs53.9）毛利率爲50.8%（vs 50.7%）

預計24Q4淨銷售額爲88-92億歐元（vs 89.5）預計全年淨銷售額爲280億歐元（vs 277.1）

阿斯麥首席執行官Christophe Fouquet表示，“盡管人工智能仍有強勁的發展和上升潛力，但其他細分市場需要更長的時間才能復蘇。現在看來，經濟復蘇比之前預期的更爲緩慢。預計這種情況將持續到2025年，這導致客戶持謹慎態度。”

阿斯麥稱，在邏輯方面，競爭激烈的晶圓廠動態導致某些客戶的新節點爬坡速度較慢，導致幾家晶圓廠推遲投產，並導致光刻需求時間的變化，特別是 EUV。在內存方面，我們看到了有限的產能增加，重點仍然是支持 HBM 和 DDR5 AI 相關需求的技術過渡。

之前市場阿斯麥悲觀情緒的主要原因包括英特爾削減資本支出、消費半導體市場復蘇緩慢，以及對中國可能對半導體設備公司的限制的擔憂。

10.16 阿斯麥預計中國將佔25年總營收的20%左右（24Q1和Q2中國區佔比49%，明年就只佔20%了）

2、標普500指數期貨交易量低迷，創紀錄行情缺乏支撐

10.15 標普500指數雖然不斷創下新高，但成交量卻沒有跟上這一勢頭。相反，交易量低迷得仿佛市場上沒人參與，即便是在財報季开始之際，且總統選舉也即將來臨。在過去的幾個交易日裏，標普500指數期貨的成交量持續低於中期平均水平。周一，成交量自七月以來首次降至100萬份合約以下。5日平均成交量現在比100日平均成交量少了大約50%。如此低的成交量水平歷史上非常罕見，通常只會在一年的最後幾天或重大節假日前後出現。雖然以往的美國總統選舉曾讓市場變得相對平靜（2020年和2016年的成交量較低）但當時的成交量並沒有像現在這樣低迷。

3、華爾街對衝基金印度“割韭菜”

根據期貨行業協會（FIA）的數據，去年印度已佔全球所有股票期權合約交易量的84%，而十年前這一比例僅爲15%。2023年的合約交易量達到了850億，並且自2020年以來每年翻倍增長。

衍生品市場交易額也在迅速飆漲：自2019年以來，印度衍生品市場交易額飆升了40多倍，在今年2月份達到創紀錄的6萬億美元，超過了印度的經濟規模。

多重因素共同導致了印度衍生品市場的“繁榮”：交易所2019年推出的短期合約（每周到期取代傳統的月末到期）刺激了成交量；各種交易app大行其道，各色大V在线上炫耀豪華汽車和奢侈住宅，以推銷交易課程；散戶們則做着“賭一把變成安巴尼”（印度首富）的美夢。

在印度這種低價值、高交易量市場，華爾街對衝基金和高頻交易公司“大殺四方”。除了簡街資本外，包括Optiver、城堡證券（Citadel Securities）等知名對衝基金均已在印度开展業務。

印度市場監管機構的一項研究顯示，去年外國基金和自營交易部門從印度股票衍生品交易中獲取了5884億盧比（70億美元）的利潤。

但華爾街對衝基金大部分收益是以印度散戶個人交易員的損失爲代價的：在截至3月份的財年中，他們在股票期貨和期權方面共計損失了6100億盧比。

印度證券交易委員會（SEBI）研究顯示，每10名散戶衍生品交易員中就有9名虧損，平均每名交易員虧損約20萬盧比。只有1%的交易員獲利超過10萬盧比。印度1000萬個人交易員中，超過75的年收入低於50萬盧比（4.2萬人民幣）。

4、微軟之後谷歌出手，新建6-7座小型核反應堆，AI推動核電復興

10.15 當地時間周一，谷歌稱已與Kairos Power公司籤訂協議，計劃向後者購入擬建的6-7個小型模塊化核反應堆（SMRs）的電力，總容量達500兆瓦，以滿足日益增長的電力需求，這意味着谷歌將成爲首家委托新建核電站以爲其數據中心供能的公司。

交易細節顯示，雙方已籤訂購電協議，Kairos計劃在2030-2035年交付反應堆，建造地點尚未確定。

據媒體測算，500兆瓦容量的發電量預計能滿足一個中型城市或一個AI數據中心園區的用電需求。

5、肥胖影響就業，禮來將在英國試用使用減肥藥來應對失業問題

10.15 美國制藥巨頭禮來（Eli Lilly）與英國籤署了一項重大投資協議，以探索是否可以使用減肥藥物來遏制失業。這家減肥治療公司和Zepbound藥物的开發者周一宣布，它將投入2.79億英鎊（約合3.64 億美元）來幫助應對英國的重大健康挑战——肥胖問題當然也在其內。禮來公司與英國衛生和社會保健部（DHSC）以及科學、創新和技術部（DSIT）達成的“战略合作”，是英國工黨政府周一在首屆國際投資峰會（International Investment Summit）結束時宣布的更廣泛的630億英鎊投資計劃的一部分。按照協議，禮來公司將啓動一項“真實世界”研究，旨在了解替西帕肽（tirzepatide，其Zepbound和Mounjaro藥物背後的GLP-1受體激動劑藥物）如何影響減肥、糖尿病預防和肥胖相關並發症的預防，以更好地爲英國國家衛生服務局（NHS）應對肥胖問題提供信息。禮來公司在一份新聞稿中表示，其中，與曼徹斯特健康創新公司（Health Innovation Manchester）合作進行的爲期五年的試驗，還將探索減肥藥物如何影響“參與試驗者的就業狀況和請病假天數”。禮來國際醫學事務高級副總裁Rachel Batterham教授說：“這項合作將增加肥胖治療對肥胖患者健康的真實世界影響的證據基礎，並將探索廣泛的結果，包括與健康相關的生活質量和對個人就業狀況的影響。英國衛生和社會保健部長韋斯-斯特林（Wes Streeting）表示，這種夥伴關系是“建設更健康的社會、更健康的經濟並使英國國家衛生服務局適應未來的關鍵。”英國正在與頑固的高“經濟不活躍率”作鬥爭，“經濟不活躍者”被定義爲那些既不工作也不找工作的人。近三分之一的申請失業救濟歸因於長期疾病，包括先前存在的健康狀況，例如肥胖症，這種情況因新冠疫情而加劇。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）次日02:40 歐洲央行行長拉加德發表講話