信息量爆表！央行、證監會、金融監管總局重磅講話，涉降准降息、股市、樓市！

9月24日周二上午9時，國務院新聞辦公室舉行新聞發布會，中國人民銀行行長潘功勝、國家金融監督管理總局局長李雲澤、中國證券監督管理委員會主席吳清介紹金融支持經濟高質量發展有關情況，並答記者問。

央行潘功勝：降息、降准、降存量房貸利率

潘功勝在新聞發布會上宣布以下幾項政策：一是降低存款准備金率和政策利率，並帶動市場基准利率下行；二是降低存量房貸利率並統一房貸最低首付比例。三是創設新的政策工具，支持股票市場發展。

降低存款准備金率和政策利率。近期將下調存款准備金率0.5個百分點，向金融市場提供長期流動性約1萬億元，年底前可能還會擇機再降准0.25-0.5個百分點。將降低中央銀行政策利率，7天逆回購操作利率下調0.2個百分點，從目前的1.7%降爲1.5%，引導貸款市場報價利率和存款利率同步下行，保持商業銀行淨息差穩定。
降低存量房貸利率和統一房貸最低首付比例。引導商業銀行將存量房貸利率降至新發放房貸利率附近，預計平均降幅在0.5個百分點左右。統一首套房和二套房的房貸最低首付比例，將全國層面的二套房貸款最低首付比例由25%下調至15%。各地可以在此基礎上因城施策，自主確定轄區內是否實施差異化的首付比例下限安排。商業銀行根據客戶風險狀況和意愿確定具體的首付比例。
創設新的政策工具，支持股票市場發展。將創設證券、基金、保險公司互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險公司通過資產質押，從中央銀行獲取流動性，將大幅提升資金獲取能力和股票增持能力。創設專項再貸款，引導銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支持回購、增持股票。

潘功勝預計，本次降息將帶動MLF下調0.3個百分點，預計LPR和存款利率也將隨之下行0.2-0.25個百分點，對銀行淨息差影響總體保持中性。

在答記者問時，行長潘功勝表示，此次存量房貸利率下調預期平均降幅0.5個百分點，預計惠及5000萬戶家庭，1.5億人口，平均每年減少家庭利息支出1500億元左右。

央行將優化保障性住房再貸款政策，此前創設的3000億元保障性住房再貸款中的央行資金支持比例將由60%提高至100%，增強對銀行、收購主體的市場化激勵。

人民銀行行長潘功勝表示，人民銀行將支持收購房企存量土地。在將部分地方政府專項債券用於土地儲備基礎上，研究允許政策性銀行、商業銀行貸款支持有條件的企業市場化收購房企土地，盤活存量用地，緩解房企資金壓力。必要時，人民銀行可提供政策支持。

潘功勝在會上表示，延長兩項房地產金融政策文件的期限，此前，人民銀行和金融監管總局出台了金融16條和經營性物業貸款兩項階段性政策，兩項政策的有效期將從2024年12月31日延長到2026年的12月31日。

另外，潘功勝還表示，隨着國內外貨幣政策周期差收斂，人民幣匯率基本穩定的外部壓力明顯減輕，市場參與者要理性看待匯率波動。

針對近期債券市場操縱價格、出借账戶、利益輸送的情況，潘功勝表示，人民銀行將加大銀行債券市場違法違規行爲查處，適時向社會公布。

證監會吳清：將發布促進中長期資金入市的意見和促進並購重組的六條措施

證監會主席吳清在會上表示，新“國九條”和資本市場1+N的政策體系以來，市場生態進一步好轉，堅持監管的長牙帶刺、有棱有角，8月末，證券期貨違法案件577件，形成了有力的震懾。市場基礎制度加快完善，上市公司2023年度現金分紅達到2.2萬億元，創歷史新高，同時，加強程序化交易管理。市場功能保持基本發揮，新股發行和再融資保持適當的節奏。資本市場改革創新堅定推進，發布市場服務科技16條及8條措施，更好發揮並購重組作用，今年5月以來並購重組重大案例達到了50單。

證監會將突出保護中小投資者合法權益，堅決打擊財務造假、操縱市場等違法違規行爲，在代表人訴訟、先行賠付方面爭取落地更多示範性案例。

吳清表示，證監會將發布促進中長期資金入市的意見和促進並購重組的六條措施。

下一步，證監會將着眼於“長錢更多、長錢更長、回報更優”的總體目標，進一步促進中長期資金入市。證監會將支持匯金公司加大投資力度，推動長期資金投資股市。

一是大力發展權益類公募基金，督促基金公司爲投資者創造長期收益，優化權益類基金產品注冊，適時推出更多投資於創業板、科創板的指數基金產品，推動公募行業穩步降低綜合費率；進一步優化權益類基金產品注冊，大力推動寬基類基金產品創新。
二是完善長錢長投的制度環境，提高對中長期資金權益投資監管的包容性，全面落實三年以上的長周期考核，打通影響保險資金長期投資的制度障礙，鼓勵企業年金基金根據持有人不同年齡和風險偏好探索开展不同類型的投資。
三是持續改善資本市場生態，多措並舉提高上市公司質量和上市公司投資價值。

證監會將多措並舉活躍並購重組市場，將發布促進並購重組措施，努力會同各方面暢通私募股權創投基金募投管退各環節。

吳清表示，爲進一步激發並購重組活力，在前期廣泛調研基礎上，證監會研究制定了“並購6條”，堅持市場化方向，更好發揮資本市場作用。將大力支持上市公司向新質生產力方向轉型升級，开展基於轉型升級爲目標的跨行業並購，以及有助於補鏈強鏈、提升關鍵技術水平的未盈利資產的收購。

爲活躍並購重組市場，證監會將建立重組簡易審核機制，對符合條件的上市公司重組大幅簡化審核流程，縮短審核時限，提高審核效率。

吳清還提到，證監會將支持上市公司根據交易安排的具體需要來分期發行股份，可以分期發行，也可以發行可轉債等支付工具分期支付交易對價、分期配套融資等來進一步提高交易靈活性和資金運行效率；證監會支持上市公司改善經營銷量，提升盈利能力，上市公司必須提高信息披露透明度，加強公司治理的規範性，並綜合運用包括分紅回購等方式回報投資者。

近期將就市值管理指引公开徵求意見，要求長期破淨公司要制定價值提升計劃、評估實施效果，並且要求公开披露。要形成一些市場約束，切實負起責任，制訂好市值管理的制度。同時，上市公司要提高合規意識，不能以市值管理的名義來實施操縱市場、內幕交易等一些違法違規行爲。

國家金管總局李雲澤：擬適當放寬股權投資金額和比例限制，擴大險資長期投資改革試點

國家金融監管總局局長李雲澤在發布會上表示，計劃對6家大型商業銀行增加核心一級資本，按照統籌推進、分期分批、一行一策思路有序實施。

李雲澤透露，前期大型商業銀行下設的金融資產投資公司已在上海开展股權投資試點，現在具備擴大試點條件，根據國務院有關部署，爲切實發揮試點的引領作用，擬採取以下措施：一是擴大試點城市範圍，研究將試點範圍擴大至北京等18個科技創新活躍的大中型城市；二是適當放寬股權投資金額和限制，將表內股權投資佔比由4%提高到10%，投資單只私募基金的佔比由20%提高到30%。三是優化考核機制，建立長周期差異化的績效考核。

李雲澤表示，國家金融監管總局將從三個方面對續貸政策優化：一是對續貸對象由原來的部分小微企業擴展至所有小微企業，貸款到期後有真實融資需求，同時又存在資金困難的小微企業，符合條件的均可以申請續貸支持。二是將續貸政策階段性擴大至中型企業，期限暫定3年，對2027年9月30日前到期的中型企業流動性貸款都可以參照小微企業續貸政策。三是調整風險分類標准，對依法合規、持續經營、信用良好的企業貸款辦理續貸，不因展期單獨下調風險分類。

在答記者問時，李雲澤表示，國家金融監管總局將繼續支持資本市場持續穩定健康發展，下一步將主要從以下三方面着手：一是擴大保險資金長期投資改革試點，支持其他符合條件的保險機構設立私募證券投資基金，進一步加大對資本市場的投資力度。二是督促指導保險公司優化考核機制，鼓勵引導保險資金开展長期權益投資。三是鼓勵理財公司、信托公司加強權益投資能力建設，發行更多長期限權益產品。

發布會全文如下：

國新辦舉行新聞發布會 介紹金融支持經濟高質量發展有關情況

國務院新聞辦新聞局局長、新聞發言人 壽小麗:

女士們、先生們，大家上午好。歡迎出席國務院新聞辦新聞發布會。今天我們非常高興邀請到中國人民銀行行長潘功勝先生，金融監管總局局長李雲澤先生，中國證監會主席吳清先生，請他們爲大家介紹金融支持經濟高質量發展有關情況，並回答大家關心的問題。下面，首先請潘功勝先生作介紹。

中國人民銀行行長 潘功勝:

謝謝壽小麗局長。各位記者朋友，大家上午好！非常高興再次和大家見面，感謝大家長期以來對金融業改革發展以及人民銀行各項工作的關注和支持！

今年以來，人民銀行堅持金融服務實體經濟的根本宗旨，堅持支持性的貨幣政策立場和政策取向，在2月、5月、7月先後三次實施了比較重大的貨幣政策調整。

在貨幣政策的總量上，綜合運用下調存款准備金率、降低政策利率、引導貸款市場報價利率下行等多種貨幣政策工具，營造良好的貨幣金融環境。

在貨幣政策的結構上，着力於高質量發展的關鍵環節，設立科技創新和技術改造再貸款，加大對科技創新和設備更新改造的金融支持。降低按揭貸款首付比例和按揭貸款利率、下調公積金貸款利率，並設立保障性住房再貸款，用市場化的方式加快推進存量商品房去庫存。

在貨幣政策的傳導上，推動改革金融業季度增加值核算方式，由之前主要基於存貸款增速的推算法改成了收入法核算，整治規範手工補息和資金空轉，盤活存量低效的金融資源，提高資金使用效果，提升貨幣政策傳導效率。

在匯率上，堅持市場在匯率形成之中的決定性作用，保持匯率彈性，強化預期引導，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

貨幣政策的成效不斷顯現，8月末社會融資規模同比增長8.1%，人民幣貸款同比增長8.5%，高於名義GDP增速約4個百分點，融資成本也處於歷史的低位。

根據中央的決策部署，爲進一步支持經濟的穩定增長，人民銀行將堅定堅持支持性的貨幣政策立場，加大貨幣政策調控強度，提高貨幣政策調控精准性，爲經濟穩定增長和高質量發展創造良好的貨幣金融環境。

潘功勝:

借助今天的新聞發布會，我宣布下述幾項政策：

第一，降低存款准備金率和政策利率，並帶動市場基准利率下行。第二，降低存量房貸利率，並統一房貸的最低首付比例。第三，創設新的貨幣政策工具，支持股票市場穩定發展。

一是降低存款准備金率和政策利率。近期將下調存款准備金率0.5個百分點，向金融市場提供長期流動性約1萬億元；在今年年內還將視市場流動性的狀況，可能擇機進一步下調存款准備金率0.25-0.5個百分點。降低中央銀行的政策利率，即7天期逆回購操作利率下調0.2個百分點，從目前的1.7%調降至1.5%，同時引導貸款市場報價利率和存款利率同步下行，保持商業銀行淨息差的穩定。

二是降低存量房貸利率和統一房貸最低首付比例。引導商業銀行將存量房貸利率降至新發放貸款利率的附近，預計平均降幅大約在0.5個百分點左右。統一首套房和二套房的房貸最低首付比例，將全國層面的二套房貸款最低首付比例由當前的25%下調到15%。將5月份人民銀行創設的3000億元保障性住房再貸款，中央銀行資金的支持比例由原來的60%提高到100%，增強對銀行和收購主體的市場化激勵。將年底前到期的經營性物業貸款和“金融16條”這兩項政策文件延期到2026年底。原來這兩份文件是今年底到期，我們和金融監管總局一起，把這兩份文件延長到2026年底。

三是創設新的貨幣政策工具支持股票市場穩定發展。第一項是創設證券、基金、保險公司互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險公司通過資產質押，從中央銀行獲取流動性，這項政策將大幅提升機構的資金獲取能力和股票增持能力。第二項是創設股票回購增持專項再貸款，引導銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支持回購和增持股票。

剛才介紹的上述政策舉措，我們將於近期在人民銀行網站上逐項發布政策文件或者是發布公告。

我先簡要介紹這些。一會還會和李雲澤局長、吳清主席一道，回答大家關心的問題。謝謝！

壽小麗:

謝謝潘行長。下面，請李雲澤局長作介紹。

金融監管總局局長 李雲澤:

謝謝壽小麗局長。各位媒體朋友，大家上午好，很高興和大家見面。首先，我代表金融監管總局向各位媒體朋友長期以來對金融監管工作的支持和幫助，表示衷心的感謝。

今年以來，金融監管總局堅決貫徹落實黨中央、國務院重大決策部署，主動作爲、事不避難，統籌推進防風險、強監管、促發展三大重點任務，各項工作邁出堅實步伐。

在防風險方面，我們聚焦重點領域，壓茬推進化險工作，努力爲經濟發展營造安全穩定的金融環境。按照中央金融工作會議的部署，積極推動中小金融機構改革化險，堅決避免風險外溢和傳導。目前，高風險機構集聚的地區，都已經形成了具體的改革化險方案，正在“一省一策”穩妥有序地推進實施。同時，我們也指導銀行保險機構積極配合化解房地產和地方政府債務風險。當前，我國金融業尤其是大型金融機構經營穩健，風險可控。伴隨着房地產、地方債，以及中小金融機構三大風險逐步化解和緩釋，金融風險正在穩步收斂，我們會堅決守牢不發生系統性金融風險的底线。

在強監管方面，我們堅持標本兼治，以改革破難題、以制度促規範，不斷增強行業可持續發展能力。引導銀行業保險業回歸本源、聚焦主業，實現錯位發展、優勢互補。推動出台保險業新的“國十條”，及時完善資管規定，持續強化非銀機構治理，優化夯實信貸基礎管理，推動解決制約行業持續健康發展的深層次問題。引導金融機構優化布局、苦練內功，積極應對淨息差收窄和利差損風險。聚焦防控實質風險，切實落實盡職免責制度，同時嚴肅查處重大違法違規行爲，營造公平公正的市場秩序。

在促發展方面，我們着力打通堵點卡點，提升經濟金融適配性，加大對重點領域和薄弱環節的金融服務力度。強化對“兩重”“兩新”的融資保障，大力支持因地制宜發展新質生產力。截至今年8月末，高技術產業貸款、制造業中長期貸款同比分別增長13.2%、15.9%。推動小微貸款增量擴面，一視同仁加大對民營企業的支持力度。普惠型小微企業貸款和民營企業貸款同比分別增長16.1%、9.1%。指導保險機構全力做好重大事故和暴雨、台風等自然災害理賠服務，幫助受災群衆和經營主體渡過難關。今年前8個月，保險業已累計賠付1.55萬億元，同比增長26.1%。

下一步，金融監管總局將積極加強與市場和各位媒體朋友的溝通交流，及時回應社會關切。剛才潘行長就有關政策調整已經給大家作了通報和介紹，關於有關監管政策的優化和完善，一會兒我在答問環節會和大家作具體的交流。我們將努力營造穩定、透明、可預期的監管政策環境，持續用力、更加給力，不斷提升服務實體經濟質效，爲高質量發展貢獻更多金融力量。謝謝。

壽小麗:

謝謝李局長的介紹。下面請吳清主席作介紹。

中國證監會主席 吳清:

女士們、先生們，各位媒體朋友們，大家上午好。首先，非常感謝大家長期以來對資本市場的關心支持，以及對證監會工作的關心支持。爲貫徹中央金融工作會議精神，今年4月，國務院出台了新“國九條”。我們認真抓好落實，會同相關方面制定了若幹個配套文件，並且制定修訂了50多項制度規則，與新“國九條”一起形成了“1+N”政策規則體系，一批重點措施也在落實過程中，資本市場強監管、防風險、促高質量發展取得了一些初步成效。

一是市場生態進一步好轉。堅持監管“長牙帶刺”、有棱有角，國辦轉發了證監會等五部委關於進一步做好資本市場財務造假綜合懲防工作的意見，到8月末，已經查辦的證券期貨違法案件有577件，特別是嚴肅查處了恆大地產、中核鈦白等一些重要案件，與財政部從嚴查處了恆大地產審計機構普華永道，形成有力震懾。

二是市場基礎制度加快完善。優化發行上市、分紅、減持、交易等等各個環節的制度規則。上市公司2023年度分紅達到了2.2萬億元，創歷史新高。加強程序化交易監管，暫停轉融券業務。深入推進公募基金費率改革，推動行業機構把功能性建設擺在首位。

三是市場功能保持基本發揮。克服很多困難，保持了IPO、再融資的適當節奏。持續提升境外上市的備案管理工作質效。穩步發揮債券、期貨市場功能。前8個月，交易所債券市場發行各類債券8.9萬億元，保持穩步增長。

四是資本市場改革創新堅定推進。圍繞做好金融“五篇大文章”，發布實施資本市場服務科技企業“十六條”和“科創板八條”等一批政策措施，配合做好支持創投發展相關工作。更好發揮並購重組作用，今年5月以來全市場披露重大重組案例近50單，市場反響比較積極。

黨的二十屆三中全會對進一步全面深化資本市場改革作出战略部署。證監會將堅持強本強基、嚴監嚴管，堅持以改革促發展、保穩定，不斷健全投資和融資相協調的資本市場功能，更好服務中國式現代化。重點抓好“三個突出”：一是突出增強資本市場內在穩定性。樹立回報投資者的鮮明導向，提高上市公司質量和投資價值。加快投資端改革，推動構建“長錢長投”的政策體系。我們會發布關於推動中長期資金入市的指導意見。我們還將進一步完善政策工具箱，守牢風險底线。二是突出服務實體經濟回升向好和經濟高質量發展。聚焦服務新質生產力等重點領域，用好股票、債券、期貨等多種資本市場工具，多措並舉活躍並購重組市場，我們還將發布關於促進並購重組的六條措施。同時努力會同各方面暢通私募股權創投基金“募投管退”各環節循環。三是突出保護中小投資者合法權益。堅決打擊財務造假、操縱市場等違法違規行爲，同時在代表人訴訟、先行賠付等方面爭取落地更多示範性案例。

我就先給大家簡要介紹這些，一會再和大家繼續交流。謝謝。

壽小麗:

謝謝吳主席。下面進入提問環節，提問前請通報一下所在的新聞機構。請大家开始提問。

中央廣播電視總台央視記者:

我們知道，今年以來，人民銀行已經實施了三次比較重大的貨幣政策調整。剛才潘行長提到，下一步將繼續下調存款准備金率和政策利率，這些總量政策將對穩增長發揮重要作用，所以大家都很關注。能否請您再給大家詳細解釋一下呢？謝謝。

潘功勝:

關於貨幣政策的總量，也是整個社會和市場都非常關心的一個問題。我在不同場合多次說過，人民銀行堅持支持性的貨幣政策立場，加大貨幣政策調控的強度，提高貨幣政策調控的精准性，我們運用了多種貨幣政策工具的組合，支持實體經濟的穩定增長。人民銀行在設計貨幣政策工具調整過程中，有幾個重要的考量因素：第一個因素是支持中國經濟的穩定增長；第二個因素是價格層面的，也是我們在設計貨幣政策工具中的一個重要考量因素，我們要推動價格的溫和回升；第三個因素是我們要兼顧支持實體經濟增長和銀行業自身的健康性，要在這中間有個比較好的平衡；第四個因素是匯率，要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。另外還有一點，我們注重貨幣政策和財政政策協同配合，支持積極的財政政策更好發力見效。

我在开場白中提到了幾項具體的宏觀政策、貨幣總量政策的調整，現在再詳細介紹一下。

第一，關於降低存款准備金率。今年2月份，我們下調了存款准備金率0.5個百分點，這次存款准備金率擬再次下調0.5個百分點，可以向金融市場提供長期流動性約1萬億元。目前，金融機構加權平均存款准備金率爲7%。其中，大型銀行目前是8.5%，這次改了以後將從8.5%降到8%；中型銀行現在是6.5%，這次改完以後從6.5%降到6%；農村金融機構在幾年前已經執行5%的存款准備金率，這次就不在調整的範疇。降准政策實施後，銀行業平均存款准備金率大概是6.6%，這個水平與國際上主要經濟體的央行相比，還是有一定的空間。在存款准備金率的工具上，到年底之前還有三個月時間，我們也會根據情況，有可能進一步再下調0.25-0.5個百分點。

第二，關於降低政策利率。目前，公开市場7天期逆回購操作利率是央行的主要政策利率。7月份，我們將7天期逆回購操作利率從1.8%下調到了1.7%。這次下降20個點，從1.7%下調到1.5%，在市場化的利率調控機制下，政策利率的調整將會帶動各類市場基准利率的調整。預計本次政策利率調整之後，將會帶動中期借貸便利（MLF）利率下調大概在0.3個百分點，預期貸款市場報價利率（LPR）、存款利率等也將隨之下行0.2到0.25個百分點。

這次利率調整對銀行淨息差的影響總體保持中性。下調存量房貸利率將減少銀行的利息收入，但也會減少客戶的提前還款。央行降准相當於爲銀行直接提供低成本的、長期的資金運營，中期借貸便利和公开市場操作是央行向商業銀行提供中短期資金的主要方式，利率的下降也將降低銀行的資金成本。此外，剛才也講到，預期貸款市場報價利率、存款利率將會對稱下行。前幾次的存款利率，我們通過利率自律機制，引導存款利率下行形成的重新定價效果將會累計顯現。因爲存款利率重新定價要比貸款慢，所以前幾次引導存款利率下行，隨着時間的推移，重定價的效果會累計顯現出來。所以在政策調整的方案設計中，人民銀行的技術團隊經過多輪認真地量化分析評估，這次利率調整對銀行收益的影響是中性的，銀行的淨息差將保持基本穩定。謝謝！

中國證券報記者:

黨的二十屆三中全會提出，健全投資和融資相協調的資本市場功能，支持長期資金入市。有關方面也一直在呼籲和推動長期投資、價值投資，請問下一步如何更好推動中長期資金入市，促進投融資平衡？

吳清:

我來回答這個問題。長錢確實非常重要。中長期資金投資運作專業化程度高，穩定性強，對於克服市場短期波動，發揮資本市場“穩定器”“壓艙石”作用有着非常重要的意義。近年來，證監會大力促進發展權益類公募基金，會同有關方面持續推動中長期資金入市，取得了一些階段性成效。到今年8月底，權益類公募基金、保險資金、各類養老金等專業機構投資者合計持有A股流通市值接近15萬億元，較2019年初增長了1倍以上，佔A股流通市值比例從17%提高到22.2%。這其中非常突出的是全國社保基金。全國社保基金成立以來在境內的股票市場投資平均年化收益率達到了10%以上，成爲A股市場長期投資、價值投資的典範。

同時我們也看到，當前資本市場中長期資金總量不足、結構不優、引領作用發揮不夠充分等問題依然比較突出，“長錢長投”的制度環境還沒有完全形成。爲落實黨的二十屆三中全會精神，進一步打通中長期資金入市的痛點堵點，最近在有關部委的大力支持下，證監會等相關部門制定了《關於推動中長期資金入市的指導意見》，近日將會印發。其中有一系列關於支持中長期資金入市的安排，相信制度環境會不斷優化。總體是着眼於“長錢更多、長錢更長、回報更優”的目標，進一步促進中長期資金入市。即將發布的《指導意見》重點提出了三方面舉措：

一是大力發展權益類公募基金。重點是督促基金公司進一步端正經營理念，堅持投資者回報導向，着力提升投研和服務能力，創設更多滿足老百姓需求的產品，努力爲投資者創造長期收益。近期，大家可能也關注到，新發行了10只中證A500ETF，很受市場歡迎，很快就達到了募集上限。下一步，我們將進一步優化權益類基金產品注冊，大力推動寬基ETF等指數化產品創新，適時推出更多包括創業板、科創板等中小盤ETF基金產品，更好服務投資者，更好服務國家战略和新質生產力發展。此外，我們將推動公募基金行業穩步降低綜合費率，這也是近期被討論比較多的問題，現在已經走了兩步，後面還有一步。通過穩步降低綜合費率，更好讓利投資者、回報投資者。

二是完善“長錢長投”的制度環境。重點是提高對中長期資金權益投資的監管包容性，全面落實3年以上長周期考核。打通影響保險資金長期投資的制度障礙，促進保險機構做堅定的價值投資者，爲資本市場提供穩定的長期投資。同時，引導多層次、多支柱養老保障體系與資本市場良性互動，完善全國社保基金、基本養老保險資金投資政策制度，鼓勵企業年金基金根據持有人不同年齡和風險偏好探索开展不同類型的差異化投資。

三是持續改善資本市場生態。重點是多措並舉提高上市公司質量和投資價值，完善機構投資者參與上市公司治理等配套制度安排，同時嚴厲打擊各類違法違規行爲，塑造中長期資金“愿意來、留得住、發展得好”的良好市場生態。

下一步，我們將會同各相關部委、相關單位，一起加大工作推進力度，確保各項措施能夠落實落地。謝謝。

21世紀經濟報道記者:

大型商業銀行在金融體系中舉輕若重，請問金融管理部門近期對促進大型銀行穩健經營會採取什么措施？今年6月份，國務院印發了《促進創業投資高質量發展的若幹政策措施》，提出擴大大型銀行下設的金融資產投資公司的股權投資試點範圍，請問採取了哪些相關落實舉措？

李雲澤:

謝謝您的提問，我來回答您的問題。確實就像您剛才提到的，大型商業銀行是我國金融體系中服務實體經濟的主力軍，也是維護金融穩定的壓艙石。當前，大型商業銀行經營發展穩健，資產質量穩定，主要的監管指標都處於“健康區間”。大家知道，資本是金融機構經營的“本錢”，是提升服務實體經濟能力的基礎和抵御風險的屏障。近年來，大型商業銀行主要依靠自身利潤留存的方式來增加資本，但隨着銀行減費讓利的力度不斷加大，淨息差有所收窄、利潤增速逐步放緩，需要統籌內部和外部等多種渠道來充實資本。爲鞏固提升大型商業銀行穩健經營發展的能力，更好地發揮服務實體經濟的主力軍作用，經研究，國家計劃對六家大型商業銀行增加核心一級資本，將按照“統籌推進、分期分批、一行一策”的思路，有序實施。我們也將持續督促大型商業銀行提升精細化管理水平，強化資本約束下的高質量發展能力。

當前，我國社會融資總額中，間接融資仍然佔據主體地位，這也就意味着我們需要走出一條具有中國特色的科技金融尤其是科創投資的發展之路。前期，大型商業銀行下設的金融資產投資公司已在上海开展股權投資試點，探索了路徑，積累了經驗，也鍛煉了隊伍，已經具備擴大試點的條件。根據國務院的有關部署，爲切實發揮試點的引領帶動作用，鼓勵發展創業投資，我們擬採取以下三個方面的措施來加以推動：一是擴大試點城市的範圍。我們將會同有關部門研究將試點範圍由原來的上海擴大至北京等18個科技創新活躍的大中型城市。二是放寬限制。適當放寬股權投資金額和比例限制，將表內投資佔比由原來的4%提高到10%，投資單只私募基金的佔比由原來的20%提高到30%。三是優化考核。指導相關機構落實盡職免責的要求，建立健全長周期、差異化的績效考核。下一步，我們將及時總結經驗，繼續研究擴大試點城市範圍；同時不斷優化配套政策，積極推動更多的項目盡快落地。

我就回答到這，謝謝大家。

路透社記者:

盡管中國政府出台了許多政策吸引購房者，並減少房主的貸款負擔，但中國的房價仍在持續下跌，部分城市房價總價出現兩位數跌幅。請問，中國金融監管機構是否認爲已經到了貨幣政策出台的節點？謝謝。

潘功勝:

謝謝您的提問。這是個非常好的問題，也是社會普遍關注的一個問題。我們主要是基於自身的職責，從金融的角度支持房地產市場的風險化解和健康發展。最近幾年來，人民銀行不斷完善房地產金融宏觀審慎政策，從供需兩端綜合施策，多次調降個人住房貸款的最低首付比例、降低貸款利率、取消利率政策下限，設立保障性住房再貸款支持收購存量商品房等系列政策。爲落實中央關於促進房地產市場平穩健康發展的決策部署，這次人民銀行會同金融監管總局出台了五項房地產金融的新政策。

第一項政策就是引導銀行降低存量房貸利率。去年8月份，人民銀行推動商業銀行有序降低存量房貸利率，效果是比較好的。今年5月17日，全國房貸利率的政策下限放开之後，原來對按揭貸款是在LPR基礎上加減點，全國是有一個政策下限的，在5月17日那一次房貸新政中，我們把這個下限給取消了，新發放貸款利率在市場報價利率基礎上減點幅度擴大，利率水平大幅下降，再一次拉大了新老房貸的利差。尤其是在北京、上海、深圳、廣州這些大城市，原來的加點幅度比較高，那次調整之後，新發放按揭貸款和原來存量按揭貸款之間的利差更大。對此，人民銀行擬指導銀行對存量房貸利率進行批量調整，將存量房貸利率降至新發放貸款利率的附近，我們預計平均下降幅度在0.5個百分點左右。之所以說是平均，因爲貸款在不同時期放的，不同時期、不同地區、不同銀行，發放的存量房貸利率水平不一樣，我們預測下降的幅度是一個預期的平均數。銀行下調存量房貸利率，有利於進一步降低借款人房貸利息支出，我們預計這一項政策將惠及5000萬戶家庭，1.5億人口，平均每年減少家庭的利息支出總數大概1500億元左右，這有助於促進擴大消費和投資，也有利於減少提前還貸行爲，同時還可以壓縮違規置換存量房貸的空間，保護金融消費者的合法權益，維護房地產市場平穩健康發展。

我們近期會正式發布這個文件。因爲涉及的借款人很多，銀行也需要有一定的時間進行必要的技術准備，估計銀行很難馬上給你辦這個事情，所以大家不要今天下午就跑到銀行去了。下一步，我們也在考慮將指導商業銀行完善按揭貸款的定價機制，由銀行、客戶雙方基於市場化原則自主協商進行動態調整。

第二項政策是統一房貸最低首付比例至15%。爲更好支持城鄉居民剛性和多樣化改善性住房需求，全國層面的商業性個人住房貸款將不再區分首套房和二套房，最低首付比例統一爲15%。5月17日以後，首套房的已經是15%了，當時二套房是25%，這次把首套房、二套房統一爲15%。這裏我想說明兩點，各個地方可以因城施策，自主確定是否採取差別化的安排，並確定轄區內的最低首付比例下限。因爲全國這么大的地方，不同城市之間、地區之間房地產市場情況差別很大，地方政府可以採取差別化的安排，在全國底线基礎上確定轄區內最低首付比例下限。另外一點，商業銀行根據客戶風險狀況和意愿，與客戶協商確定具體的首付比例水平。因爲15%只是一個最低的首付比例，商業銀行要基於對客戶風險的評估，可能會比這個水平要高，也有客戶說我有錢，可以付30%首付比例，這是商業銀行和個人之間的一種市場化的磋商。

第三項政策是延長兩項房地產金融政策文件的期限。前期，人民銀行和金融監管總局出台了“金融16條”、經營性物業貸款這兩項政策，對促進房地產市場平穩健康發展和化解房地產市場風險發揮了積極作用。其中，房企存量融資展期、經營性物業貸款等階段性政策，原來按照文件是2024年12月31日到期，我們這次和金融監管總局作出決定，把這兩個政策從2024年12月31日延長到2026年12月31日。

第四項政策是優化保障性住房再貸款政策。5月17日，人民銀行宣布了設立3000億元保障性住房再貸款，引導金融機構按照市場化、法治化原則，支持地方國有企業以合理價格收購已建成未出售的商品房，用作配售型或配租型保障性住房，這是房地產市場去庫存的一項重要舉措。爲進一步增強對銀行和收購主體的市場化激勵，我們將保障性住房再貸款政策中人民銀行出資的比例，由原來的60%提高到100%。原來商業銀行放100億元，人民銀行提供60億元，現在商業銀行放100億元，人民銀行提供低成本資金100億元，加快推動商品房的去庫存進程。

第五項政策是支持收購房企存量土地。在將部分地方政府專項債券用於土地儲備基礎上，研究允許政策性銀行、商業銀行貸款支持有條件的企業市場化收購房企土地，盤活存量用地，緩解房企資金壓力。在必要的時候，也可以由人民銀行提供再貸款支持。這項政策我們和金融監管總局還在一起研究。

謝謝！

北京青年報記者:

關於小微企業。我們注意到近期國家關於小微企業的融資方面出台了很多的支持政策，金融機構也加大了服務力度。小微企業的融資呈現出了量增面擴價穩的態勢，但同時部分小微企業也反映他們依然存在着堵點和卡點，想知道在這方面金融監管總局有沒有什么針對性的措施？謝謝。

李雲澤:

謝謝您的提問。小微企業聯系千家萬戶，是穩定經濟、促進就業、改善民生的重要力量。近年來，我們會同人民銀行持續加強政策引領，協同多方發力，改進小微企業的融資服務。截至今年8月末，全國普惠型小微企業貸款余額達到了31.9萬億元，較2017年末翻了兩番，平均利率也累計下降了3.5個百分點。爲進一步打通中小微企業融資的堵點和卡點，總局將重點從兩個方面採取措施：

第一方面，會同國家發改委建立支持小微企業融資協調的工作機制。這個機制可以說是借鑑了前期房地產融資協調機制的經驗，在區縣層面建立工作專班，專班要“兩手牽”：一手牽企業，开展千企萬戶大走訪活動，深入了解小微企業經營情況和實際困難，尤其是全面摸排小微企業的融資需求；一手牽銀行，把依法合規經營、有真實融資需求、信用狀況良好的小微企業，推薦給銀行機構。銀行機構要及時對接，原則上一個月內完成授信審批，確保信貸資金直達小微企業，真正打通惠企利民的“最後一公裏”。

第二方面，優化無還本續貸政策。2014年，原銀監會發布了小微企業的續貸政策，俗稱“36號文”，明確符合條件的小微企業，貸款到期後仍有融資需求的，可以申請續貸。也就是說，小微企業貸款到期無須償還本金即可接續融資，該業務也被稱爲“無還本續貸”。應該說，該政策是深受小微企業歡迎的，在推動小微企業融資方面起到了積極的作用，我們將從三個方面對續貸政策進一步優化。

一是將續貸對象由原來的部分小微企業擴展至所有小微企業，貸款到期後有真實融資需求，同時又存在資金困難的小微企業，符合條件的均可申請續貸支持。

二是將續貸政策階段性擴大到中型企業，期限暫定爲三年，也就是對2027年9月30日前到期的中型企業流動資金貸款，都可以參照小微企業的續貸政策。

三是調整風險分類標准，對依法合規、持續經營、信用良好企業的貸款辦理續期，不因續貸單獨下調風險分類。

爲確保中小微企業信貸的相關支持政策真正實施到位，特別是解決基層信貸人員开展中小微企業授信業務的顧慮，總局近期發布了普惠信貸盡職免責制度，細化盡職免責的相關情形，以充分調動基層工作人員的積極性和主動性，努力形成敢貸、愿貸、能貸、會貸的長效機制。

我就回答這些，謝謝。

第一財經記者:

今年年初的時候，我們看到新建立城市房地產融資協調機制，想了解一下目前有什么樣的最新的進展和成效？下一步我們還有哪些工作考慮和新的舉措？謝謝。

李雲澤:

謝謝您的提問。剛才其實潘行長已經就今年房地產相關的金融政策作了比較系統全面的回答，因爲房地產市場的平穩健康發展事關經濟金融大局和人民群衆的切身利益。近年來，我國房地產市場供求關系發生了重大變化，銷售的持續放緩導致房企流動資金緊張，部分已售在建項目難以按期交付。爲了解決這個問題，總局會同住建部建立了城市房地產融資協調機制。這個機制最大的特點就是“以城市爲主體、以項目爲中心”，將房企集團的風險與房地產項目的建設區分开來，充分發揮屬地政府的統籌協調作用，把合規的在建已售項目納入項目“白名單”，引導金融機構滿足房地產項目的合理融資需求，推動項目建成完工和交付，切實保障廣大購房人的合法權益。

在各方的共同努力下，城市協調機制取得了良好效果。截至目前，商業銀行已審批“白名單”項目超過5700個，審批通過融資金額達到1.43萬億元，支持400余萬套住房如期交付。在協調機制的帶動下，金融機構對房地產行業的支持力度也在不斷擴大。截至8月末，我們今年的房地產开發貸款較年初實現了正增長，扭轉了房开貸下滑的態勢。房地產的並購貸款和住房租賃貸款也分別增長14%和18%，爲促進房地產市場平穩健康發展提供了有力的金融支持。

同時，爲積極支持剛性和改善性住房需求，剛才潘行長也介紹了，我們會同人民銀行指導各地、各家金融機構因城施策來調整相關的房地產金融政策。下一步，我們也會配合人民銀行積極推進穩妥降低存量房貸的利率，以進一步減少居民的房貸支出，提高人民群衆的獲得感。

下一步，我們將堅決貫徹落實黨中央、國務院關於房地產工作的決策部署，進一步推動城市房地產融資協調機制落地見效，切實做到“應進盡進”“應貸盡貸”“應放盡放”，堅決打贏保交房攻堅战，促進房地產市場平穩健康發展。

謝謝大家。

紅星新聞記者:

當前市場十分關注上市公司並購重組，您剛剛也提到要多措並舉活躍並購重組市場。監管部門近年來一直在推進並購重組的市場化改革，請問接下來證監會還有哪些具體舉措，以更好激發資本市場並購重組效率和活力？謝謝。

吳清:

謝謝您的問題。並購重組確實是資本市場的大事，通過支持企業並購重組進一步促進資源有效配置，是資本市場一項非常重要的功能。特別是在當前全球產業變革加快推進、我國經濟結構轉型升級也在加快推進的背景下，亟需發揮好企業並購重組的關鍵作用，助力產業整合和提質增效。新“國九條”對活躍並購重組市場作出重要部署。爲進一步激發並購重組市場活力，證監會在前一階段廣泛調研、聽取各方意見的基礎上，研究制定了剛才提到的支持並購六條，也就是《關於深化上市公司並購重組市場改革的意見》，堅持市場化方向，更好發揮資本市場在並購重組中的主渠道作用。意見的主要內容包括：

一是大力支持上市公司向新質生產力方向轉型升級。證監會將積極支持上市公司圍繞战略性新興產業、未來產業等進行並購重組，包括开展基於轉型升級等目標的跨行業並購，以及有助於補鏈強鏈、提升關鍵核心技術水平的未盈利資產收購，引導更多的資源要素向新質生產力方向集聚。

二是積極鼓勵上市公司加強產業整合。我國是全球唯一擁有全部工業門類的國家，同時我們也看到，部分產業大而不強、多而不優。資本市場在支持新型行業發展的同時，也將繼續助力傳統行業通過重組來合理提升產業集中度、提升資源配置效率。對於上市公司之間的整合需求，我們將通過大幅簡化審核程序等方式來給予支持。同時，通過鎖定期“反向掛鉤”等一些安排，鼓勵私募投資基金積極參與並購重組。

三是進一步提高監管包容度。這也一直是市場比較關注的一個問題，證監會將在進一步遵守規則的同時，尊重市場規律、經濟規律、創新規律，對重組估值、業績承諾、同業競爭、關聯交易等事項，進一步根據實際情況提高包容度，更好發揮市場優化資源配置的作用。

四是下大力氣提升重組市場交易效率。當前可用於重組的支付工具應該說已經比較豐富，除了現金以外，還有股份、可轉債等。接下來，證監會將支持上市公司根據交易安排的具體需要，採用分期發行股份和可轉債等支付工具、分期支付交易對價、分期配套融資等方式，進一步提高交易靈活性和資金使用效率。同時，建立重組簡易審核程序，對符合條件的上市公司重組，大幅簡化審核流程、縮短審核時限、提高重組效率。

此外，活躍並購重組市場離不开中介結構的功能發揮。證監會將引導證券公司等中介機構進一步提高服務水平，充分發揮交易撮合和專業服務等功能，助力上市公司實施高質量的並購重組。證監會也將依法做好監管工作，打擊各類違法違規行爲，切實維護重組市場秩序，有序开展重組，有力有效保護好中小投資者合法權益。

我就回答這些，謝謝。

美國國際市場新聞社記者:

請問，美聯儲本月降息50個基點，是否對中國貨幣政策的進一步寬松提供了空間？人民銀行如何判斷美聯儲降息對中國外匯市場的影響？謝謝。

潘功勝:

謝謝您的提問。近期主要經濟體的貨幣政策進行了調整，大家也看到，人民幣匯率貶值壓力明顯緩解，而且轉向了升值。9月18日，美聯儲降息50個基點，這也是過去幾年美聯儲始終處於加息周期中的首次降息。同時，國際上其他一些中央銀行，像歐央行6月以來已經兩次降息共50個基點，英格蘭銀行8月降息25個基點，加拿大、瑞典等央行也轉向了降息。除了日本央行之外，主要經濟體的貨幣政策都進入了降息周期，美元升值的動能減弱。美元指數整體回落，8月以來美元指數下跌了3%，目前在101左右徘徊。隨着國內外貨幣政策周期差的收斂，人民幣匯率基本穩定的外部壓力明顯減輕，9月23日人民幣對美元的匯率大概在7.05元左右，8月以來升值了2.4%。

匯率是貨幣之間的一種比價關系，它的影響因素是非常多元的，比如經濟增長、貨幣政策、金融市場、地緣政治、突發風險事件等，這些都會對匯率產生影響。

從外部的情況看，受各國經濟走勢分化、美國大選等地緣政治變化、國際金融市場波動等影響，外部環境和美元走勢的不確定性依然存在。

從中國國內的形勢看，我們認爲人民幣匯率還是有比較穩定的堅實基礎。

一是從宏觀層面來說，經濟回穩向好態勢將進一步鞏固和增強。這次人民銀行出台比較強的貨幣政策，將有助於支持實體經濟，促進居民消費和提振市場信心。

二是國際收支保持基本平穩。上半年經常账戶順差與GDP之比是1.1%，應該說處在一個比較合理的區間。

三是人民銀行、外匯局非常重視外匯市場建設。市場的參與者更加成熟，交易行爲也更加理性，市場的韌性顯著增強。今年上半年，進出口企業套期保值比例已經達到27%，貨物貿易中用人民幣進行跨境結算的比例佔30%，這兩個數是不重復的，如果把這兩個數加在一起，相當於有50%的企業在外貿出口上，受到匯率風險的影響是比較小的。正如人民銀行多次向市場所闡明的，在人民幣匯率雙向浮動的背景下，參與者也要理性看待匯率波動，增強風險中性理念，不要“賭匯率方向”“賭單邊走勢”，企業要聚焦主業，金融機構要堅持服務好實體經濟。

人民銀行在匯率政策上的立場是清晰的，也是透明的。有這么幾個要點：第一，我們堅持市場在匯率形成中的決定性作用，保持匯率彈性。第二，要強化預期引導，防止外匯市場形成單邊一致性預期並自我實現，防範匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

謝謝！

CNBC記者:

分析師認爲中國國債利率下行，其中一個原因是市場對經濟增長放緩以及貨幣政策寬松的預期。請問，央行作何反應？會採取哪些相應措施？謝謝。

潘功勝:

這個話題的討論目前相對平靜了一點，前期炒得還是挺多的，人民銀行也以適當的方式和市場做了多次溝通。前期中國國債利率下行，有人民銀行通過政策利率引導市場利率下行的因素，也有前期政府債券發行供給偏慢的因素，還有一些是中小市場金融機構風險意識淡薄、推波助瀾、羊群效應的因素等。目前，中國的長期國債收益率在2.1%附近徘徊，國債收益率水平是市場化形成的結果，人民銀行尊重市場的作用。同時毫無疑問，它爲中國實施積極的財政政策營造了一個良好的貨幣環境。

但我們也要看到，利率風險是金融機構風險管理的重要內容。美國硅谷銀行這個案例是非常有意義的，大家也很清楚，這樣一個風險事件啓示我們，中央銀行需要從宏觀審慎管理的角度，觀察、評估市場風險，並採取適當的措施弱化和阻礙風險累積，這是中央銀行的一項重要職責。

目前，國債收益率曲线作爲重要的價格信號，還存在遠端定價不充分、穩定性不足等問題。央行對長期國債收益率作風險提示，與市場加強溝通，是爲了遏制羊群效應而導致長期國債收益率單邊下行可能潛藏的系統性風險。

維護債券市場良好的交易秩序也是中央銀行的職責。近期，人民銀行發現債券市場存在一些操縱價格、出借账戶、开展利益輸送等情況。我們將加大銀行間債券市場違法違規行爲的查處，並適時向社會公布。前期，交易商協會已經向社會公开了幾個案例，現在正在調查的過程中，一旦完成調查，我們會向全社會公告。

近年來，隨着我國金融市場快速發展，債券市場的規模和深度也逐步提升，央行通過二級市場买賣國債、投放基礎貨幣的條件已經逐漸成熟。這個問題，我在6月19日陸家嘴論壇上已經向社會說了我們的工作打算。目前，人民銀行已將國債买賣納入到貨幣政策工具箱，並开始了嘗試操作。我們怎么操作很透明，人民銀行網站都是公开的。我們也在會同財政部，共同研究優化國債發行節奏、期限結構、托管制度等。人民銀行在二級市場开展國債买賣的整個過程將會是漸進式的。

謝謝！

鳳凰衛視記者:

我們關注到今年出台的新“國九條”就上市公司提升投資價值、加強市值管理提出了明確要求。請問證監會下一步將會如何推動相關工作？謝謝。

吳清:

謝謝您的問題。上市公司是市場之基。上市公司爲投資者創造價值，源源不斷地回報投資者，資本市場才能興旺發達。證監會積極支持上市公司改善經營效率、提高盈利能力，國務院國資委也正在按照“一企一策”，加大對央企上市公司市值管理的考核力度。上市公司必須努力提高信息披露透明度和公司治理規範性，加強與投資者溝通，並且應當綜合運用包括分紅、回購等方式回報投資者。今年以來，有95%以上的上市公司都召开了業績說明會，有663家次公告中期分紅達到5337億元，有1500多家公司實際實施股份回購累計超過千億元。

提高上市公司質量、提升投資價值，上市公司必須切實擔負起責任。目前，我們已會同相關部委研究制定了上市公司市值管理指引，要求上市公司依法做好市值管理。一是要求董事會高度重視投資者保護和投資者回報，通過提高經營管理水平、提高盈利能力、提高核心競爭力，夯實市值管理的基礎。二是要求上市公司積極運用並購重組、股權激勵、大股東增持等市值管理工具提升投資價值。三是要求上市公司建立常態化的回購機制安排，鼓勵有條件的公司提前安排好資金規劃和儲備。四是要求長期破淨公司制定價值提升計劃，評估實施效果並公开披露，形成市場約束。五是要求主要指數成份股公司切實負起責任，制定市值管理制度，明確職責和應對措施，定期披露執行情況等。這裏需要強調的是，要加強市值管理，但同時上市公司和相關方必須要提高合規意識，不能以市值管理的名義實施操縱市場、內幕交易等違法違規行爲。

我們最近將就市值管理指引公开徵求意見。同時，會同相關部委推動建立上市公司股份回購的市場化激勵約束機制，激發上市公司大股東、高管等相關主體的內生動力，進一步提升上市公司投資價值。謝謝。

封面新聞記者:

保險公司是資本市場重要的機構投資者，近期國務院發布《關於加強監管防範風險推動保險業高質量發展的若幹意見》，提出要發揮保險資金長期投資優勢，請問金融監管總局在推動險資長期投資改革試點、支持參與資本市場建設方面有什么新的舉措？謝謝。

李雲澤:

謝謝您的提問。國務院剛剛發布新的保險“國十條”，對保險業高質量發展作出了全面部署和系統規劃，我國保險業正迎來難得的歷史性機遇。可以預見，今後我國保險市場將不斷擴大，保險密度和深度將持續提升。保險資金規模大、期限長、來源穩定，天然具有耐心資本的屬性，必將成爲支持資本市場健康持續發展重要的價值投資者。

資本市場對金融穩定和經濟發展無疑都具有重要作用。金融監管總局一直高度重視資本市場，積極引導銀行、保險和資管機構維護資本市場穩定。前期，經國務院同意，我們推動中國人壽、新華人壽开展試點，共同發起設立私募證券投資基金，募集保險資金投資資本市場。該基金注冊資本500億元，已正式开始投資運作，目前進展順利。

下一步，我們將繼續支持資本市場持續穩健發展。一是擴大保險資金長期投資改革試點，支持其他符合條件的保險機構設立私募證券投資基金，進一步加大對資本市場的投資力度。二是督促指導保險公司優化考核機制，鼓勵引導保險資金开展長期權益投資。三是鼓勵理財公司、信托公司加強權益投資能力建設，發行更多長期限權益產品，積極參與資本市場，多渠道培育壯大耐心資本。謝謝。

經濟日報記者:

過去一段時間，中央匯金公司大量增持ETF，請問證監會怎么看？謝謝。

吳清:

謝謝您的提問。資本市場是高度透明的市場。大家都看到，過去一段時間，中央匯金公司持續加大對ETF的增持力度，充分體現了國家投資機構對A股市場投資價值的高度認同，應該說對穩定市場、提振信心發揮了非常重要的作用。我們關注到，境內外很多投資機構、研究機構也都認爲A股市場估值處於歷史低位，投資價值凸顯。證監會將會同有關方面，進一步支持中央匯金公司加大增持力度、擴大投資範圍的有關安排，推動包括中央匯金公司在內的各類中長期資金投資股市。剛才雲澤局長也講到支持保險公司入市的有關安排，我們也將積極支持保險資金在內的各類資金加大入市力度，提供更好的政策環境。進一步增強战略性儲備力量，共同全力促進資本市場穩定健康發展。謝謝。

壽小麗:

發布會已經進行一個半小時了，由於時間關系，最後一個提問。

金融時報記者:

創設證券基金保險互換便利和專項再貸款支持上市公司回購和主要股東增持股票的主要考慮是什么？央行將如何开展操作？謝謝。

潘功勝:

謝謝您的提問。爲了維護我國資本市場穩定，提振投資者信心，在借鑑國際經驗以及人民銀行自身過往實踐的基礎上，人民銀行與證監會、金融監管總局協商，創設兩項結構性貨幣政策工具，支持資本市場穩定發展。這也是人民銀行第一次創新結構性貨幣政策工具支持資本市場。

第一項工具是證券、基金、保險公司互換便利。這項工作支持的是符合條件的證券、基金、保險公司，這些機構會由證監會、金融監管總局按照一定的規則來確定，可以使用他們持有的債券、股票ETF、滬深300成分股等資產作爲抵押，從中央銀行換入國債、央行票據等高流動性資產。國債、央行票據與市場機構手上持有的其他資產相比，在信用等級和流動性是有很大差別的。很多機構手上有資產，但是在現在的情況下流動性比較差，通過與央行置換可以獲得比較高質量、高流動性的資產，將會大幅提升相關機構的資金獲取能力和股票增持能力。我們計劃互換便利首期操作規模是5000億元，未來可視情況擴大規模。我和吳清主席講，只要這個事兒做得好，第一期5000億元，還可以再來5000億元，甚至可以搞第三個5000億元，我覺得都是可以的，是开放的。通過這項工具所獲取的資金只能用於投資股票市場。

第二項工具是股票回購、增持再貸款。這個工具引導商業銀行向上市公司和主要股東提供貸款，用於回購和增持上市公司股票。實際上，股東和上市公司回購或者增持公司的股票，在國際資本市場是一個非常常見的交易行爲。中央銀行將向商業銀行發放再貸款，提供的資金支持比例是100%，再貸款利率是1.75%，商業銀行對客戶發放的貸款利率在2.25%左右，也就是可以加0.5個百分點，2.25%這個利率水平現在也是非常低的。首期額度是3000億元，如果這項工具用得好，我和吳清主席也講過，可以再來3000億元，甚至可以再搞第三個3000億元，都是可以的。但我們後面要看市場的情況，要做一些評估。這個工具適用於國有企業、民營企業、混合所有制企業等不同所有制的上市公司，我們不區分所有制。人民銀行將與證監會、金融監管總局密切合作，同時也需要市場機構的合作，共同做好這項工作。

謝謝大家！

壽小麗:

謝謝三位發布人，謝謝各位記者朋友的參與，今天的新聞發布會就到這裏。

標題：信息量爆表！央行、證監會、金融監管總局重磅講話，涉降准降息、股市、樓市！

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