天風研究：應用爲基，AIGC時代蘋果有望引領本...

‍核心觀點

應用爲基，蘋果有望引領消費電子本地AIGC應用：蘋果公司在AI領域深耕多年，AI應用持續拓展豐富。蘋果大規模收購AI初創公司，全面推進AI應用場景的布局。蘋果大規模收購AI初創公司，全面推進AI應用場景的布局。我們認爲，蘋果本地AI功能部署兼顧效率&隱私保護，結合Vision Pro等創新性硬件平台，AIGC時代有望以軟硬件協同創新的方式推動引領消費電子硬件AI應用。

正文

本周（7/3~7/9）行情概覽：本周（7/3~7/9）消費電子行情整體跑贏部分主要指數。本周（7/3~7/9）申萬消費電子行業指數下跌0.73%，同期創業板指數下跌2.07%，上證綜指下跌0.17%，深證綜指下跌0.92%，中小板指下跌1.45%，萬得全A下跌0.49%。

應用爲基，蘋果有望引領消費電子本地AIGC應用：

蘋果公司在AI領域深耕多年，AI應用持續拓展豐富。11年iPhone 4S中，蘋果引入基於NLP的智能語音助手Siri，17年iPhone X蘋果推出Face ID，23年Vision Pro產品推出optic ID虹膜識別，此外也包括實況文本、空間音頻等一系列軟件創新，多維度將AI技術整合到多種設備中提升用戶體驗；

蘋果大規模收購AI初創公司，全面推進AI應用場景的布局。從2010年开始，蘋果便开始大規模收購AI初創公司，收購範圍包括半導體制造、機器學習、語音識別、面部識別和表情追蹤等多領域，幫助蘋果構建更廣泛AI應用場景。

憑借深刻的人機交互理解、強大的芯片自研能力和硬件創新能力，蘋果推動了消費電子硬件平台本地AI功能的落地，用於改善硬件性能和提升用戶使用體驗：

1）深刻的人機交互理解：持續引領交互方式創新（GUIà觸控à眼動/手動）

2）強大的芯片自研能力：A系列和M系列芯片集成NPU，在終端設備上高效執行深度神經網絡，加速機器學習（ML）和人工智能（AI）算法，減少對於CPU&GPU資源佔用，提高效率且降低功耗，M2 Ultra通過Ultra fusion實現高達192GB的統一內存，在單台設備上可以實現Transformer模型訓練；

3）軟硬件創新能力：以FaceID爲例，蘋果在“劉海屏”處提供了多個傳感器、光學元件（包括紅外鏡頭、泛光感應元件、距離傳感器、環境光傳感器、點陣投影器）的集成實現對於FaceID的支持，通過軟硬件創新同時滿足識別精度和隱私保護雙重要求。

我們認爲，蘋果本地AI功能部署兼顧效率&隱私保護，結合Vision Pro等創新性硬件平台，AIGC時代有望以軟硬件協同創新的方式推動引領消費電子硬件AI應用。

建議關注：

消費電子零組件&組裝：工業富聯、立訊精密、聞泰科技、領益智造、博碩科技、鵬鼎控股、藍思科技、歌爾股份、長盈精密、京東方、國光電器、長信科技、舜宇光學科技（港股）、高偉電子(港股)、東山精密、德賽電池、欣旺達、信維通信、科森科技、環旭電子、兆威機電（機械軍工組覆蓋）；

消費電子自動化設備：科瑞技術（與機械軍工組聯合覆蓋）、智立方（與機械軍工組聯合覆蓋）、大族激光、賽騰股份、傑普特、華興源創、博傑股份、榮旗科技、天准科技、凌雲光、精測電子（與機械軍工組聯合覆蓋）；

品牌消費電子：傳音控股、漫步者、安克創新（由商社、通信組聯合覆蓋）、小米集團（港股）；

消費電子材料：中石科技、世華科技。

風險提示：消費電子需求不及預期、新產品創新力度不及預期、地緣政治衝突、消費電子產業鏈外移影響國內廠商份額。

風險提示：消費電子需求不及預期、新產品創新力度不及預期、地緣政治衝突、消費電子產業鏈外移影響國內廠商份額。

注：文中報告節選自天風證券研究所於2023年7月13日發布的報告《天風·電子 | 應用爲基，AIGC時代蘋果有望引領本地AI應用創新》，分析師：潘味電子首席分析師 S1110517070005

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標題：天風研究：應用爲基，AIGC時代蘋果有望引領本地AI應用創新

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