日本6月通脹加速，經濟增長預測下調，日央行7月仍難加息？

周五，日本統計局公布了最新通脹數據。

6月CPI同比上升2.8%，環比持平；核心CPI同比上升2.6%，較5月的2.5%加速通脹。

通脹報告發布後，日股震蕩下跌。截至收盤，日經225指數收盤下跌0.16%報40063.79點，爲3連跌，東證指數下跌 0.27%。

日元小幅震蕩，美元兌日元現漲0.16%報157.408。

通脹升溫

具體來看，日本6月CPI綜合指數爲108.2，同比增長2.8%，預期值2.9%，前值2.8%。

剔除生鮮食品的綜合指數爲107.8，同比增長2.6%，預期值2.7%，前值2.5%；剔除生鮮食品和能源的綜合指數爲106.6，同比增長2.2%。

原因是政府補貼削減導致能源成本上升，以及食品價格上漲，這對受到通脹影響且未受益於實際工資增長的家庭而言是一個打擊。

自2022年4月以來，日本通脹率一直保持在日央行 2% 的目標水平或以上。

經濟學家預計，未來幾個月日本的消費者通脹仍將維持在高位，這對政策制定者來說是一個挑战，因爲日本經濟尤其是私人消費缺乏活力。

日本央行密切關注服務價格通脹，以了解需求的強度，從而決定通脹前景。勞動力短缺也促使服務提供商提高價格，因爲他們需要提供更高的工資來留住或保住工人。

瑞穗證券公司市場經濟學家片木涼介預計，未來商品價格上漲速度將會放緩，而隨着勞動力成本的增加，服務價格通脹可能會回升。

“私人消費需要強勁才能支撐服務價格上漲，但我們不能說這個周期正在穩步推進。鑑於此，日本央行本月很難進一步加息。”

不過經濟學家Yoshiki Shinke則表示，（通脹數據）沒什么大驚喜，所以不會對日本央行的決定產生太大影響。

加息的另一個不確定因素在於日元波動。

盡管日本央行上周疑似進行了兩次大規模外匯幹預，但效果並沒有預期中的顯著，目前日元還是回到了156關口之上。

此前，特朗普還表示“日元太便宜”。

日本下調增長預測

因日元疲軟導致進口成本上升打擊了消費，凸顯了經濟復蘇的脆弱性，日本政府周五還下調了今年的增長預測。

日本政府在1月發布經濟增長預測，然後在7月左右進行修訂，作爲編制國家預算的依據。

在修訂後的估算中，政府將截至2025年3月的本財年經濟增長預期從1月的1.3%下調至0.9%，新預測高於私營部門預測的0.4%的增長。

不過，日本政府認爲，由於強勁的資本支出和消費，明年經濟增長將加速，並維持其經濟將維持內需主導的復蘇的觀點。

其預計，2025財年經濟將增長1.2%。

眼下，日本政策決策者們對近期消費疲軟和日元貶值給家庭帶來的痛苦表示擔憂。

“政府和日本央行必須密切關注近期日元下跌，以此指導政策。”

日本首相岸田文雄在周五討論新增長預測的會議上表示，政府必須警惕物價上漲對經濟的影響，部分原因是日元疲軟。

數據顯示，日本上周四、五通過幹預購买了近6萬億日元。不過，日本當局並未對此給出正式回應。

日本內閣官房長官林芳正此前表示，日本隨時准備採取一切可能的措施來應對匯率過度波動，並提醒市場對日本再次採取幹預措施支撐日元的可能性保持警惕。

NLI Research Institute 高級經濟學家Tsuyoshi Ueno對此表示，日本正試圖爭取時間，直到美聯儲降息。

現在，市場的注意力轉移到日本央行是否會在7月31日結束的爲期兩天的政策會議上加息上。

自日本央行3月將基准利率從-0.1%上調至0%-0.1%區間以來，市場對於下一步行動時機尚未達成共識。

據路透社調查顯示，超過四分之三的經濟學家表示，日本央行不會在7月底的政策制定會議上加息，因爲它希望提振不溫不火的經濟增長。

相反，該行可能會優先縮減其債券購买計劃，盡管存在在美聯儲降息之前錯過加息窗口的風險，目前普遍預計美聯儲將於9月份开始降息。

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