“井噴式”ADP後，非農意外降溫！新增就業20.9萬創兩年半以來新低

在昨天後，市場預計非農數據可能會創下連續15次超乎預期的紀錄，然而，今晚國勞工部公布的最新數據爲這一預期潑了一盆冷水。

美東時間周五，美國勞工部發布的報告顯示，美國6月非農就業人數增加20.9萬人，爲2020年12月以來最小增幅，不及預期的增加23萬人，前值爲增加33.9萬人。根據統計，此前非農數據連續14次超越市場預期，華爾街終於免遭被“打臉”。

數據顯示，6月失業率從5月下降0.1個百分點至3.6%，與預期持平。

6月平均每小時工資同比爲4.4%，預期4.2%，前值爲4.3%；環比增速爲0.4%，預期0.3%，前值從0.3%上修至0.4%。

數據還顯示，平均每周工作時間略微增加，達到34.4小時。這減少了人們對出現重大拐點的擔憂，僱主削減工時是裁員的前奏。根據這份報告，這種情況現在不太可能發生。

薪資水平仍然太高，無法與美聯儲2%的通脹目標保持一致。市場預期，美聯儲在6月份暫停加息後，幾乎肯定會在本月晚些時候恢復加息。

數據公布後，現貨黃金短线上揚7美元，但隨後回吐部分大漲幅；美元指數短线下挫30點後收復大半失地；美國2年期和10年期收益率曲线倒掛幅度略微收窄。

同時，4、5月非農就業數據均被下修，4月份非農新增就業人數從29.4萬人下修至21.7萬人；5月份非農新增就業人數從33.9萬人下修至30.6萬人。修正後，4月和5月新增就業人數合計較修正前低11萬人。

數據顯示，6月勞動力參與率爲62.6%，預期和前值均爲62.6%，這表明有更多的人進入勞動力市場。這是自21世紀初以來的最高水平，因爲緊張的勞動力市場繼續吸引人們就業。 

雖然高薪行業如科技和金融部門正在裁員，而像休闲和酒店業以及地方政府教育部門等部門仍在大舉招聘，這些部門在新冠大流行期間流失了員工並經歷了加速退休。

還有人擔心，由於高薪科技和金融等工作崗位的流失，導致工資增長放緩，預示着作爲經濟主要支柱的消費者支出放緩。

由於勞動力短缺，企業也在囤積勞動力。但一些經濟學家認爲，這掩蓋了經濟的疲軟之處。一旦消費者支出放緩开始侵蝕利潤，這種情況可能會改變，預計會出現大規模裁員。

在這份有所“降溫”的數據公布後，交易員減少對美聯儲進一步加息的押注，截至發稿，芝商所（CME）美聯儲觀察工具顯示，市場預期7月美聯儲加息25個基點的概率較報告公布前的90%以下升至94.9%，不過，9月繼續加息25基點的概率小幅下降至22.8%，報告公布前這一概率接近30%。

總體而言，這份非農報告對美聯儲來說並不是最好的。雖然總體就業數據弱於預期，但20萬人以上的非農數據依舊非常強勁。失業率下降，勞動參與率保持穩定，工資略有上升。這表明，需要更多的政策收緊來給經濟降溫。

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