哪些財政資金可用於支持住房保障體系建設？

核心觀點

哪些財政資金可用於支持住房保障體系建設？

中央預算內投資、地方政府專項債分別是中央財政、地方財政用於支持住房保障體系建設的核心財政資金。

2024年中央預算內資金重點支持領域包括城中村改造、保障性住房配套基礎設施，保障性安居工程配套基礎設施兩類方向。其中，城中村改造、保障性住房配套基礎設施支持範圍包括超大特大城市以及城區常住人口300萬以上的大城市城中村改造相關的配套基礎設施建設，保障性住房紅线外配套基礎設施。保障性安居工程配套基礎設施支持範圍包括與小區相關的城鎮基礎設施建設，以及小區內的地下管线建設改造。從實際落地財政資金規模看，中央財政城鎮保障性安居工程補助資金2023年實際安排約707.80億元，2024年計劃全年安排707.80億元，同比保持不變。

2024年專項債投向中的保障性安居工程領域新增城中村改造、保障性住房兩個細分方向。2024年，專項債投向領域中的保障性安居工程領域進一步新增城中村改造、保障性住房兩個細分方向，自此新增專項債共可支持城鎮老舊小區改造、保障性租賃住房、公共租賃住房、棚戶區改造、城中村改造、保障性住房6大細分方向；同期專項債可用作資本金領域也新增保障性住房，專項債對推動保障性住房建設的促進作用料將進一步體現。

地方債發行及靈活使用跟蹤

發行規模方面：自今年初至今，全國發行新增債券11104.35億元，同比下降47%。全國發行再融資債券10577.54億元，同比下降0.1%。二者合計，全國發行地方債21681.89億元，同比下降31%。其中，一般債發行6976.11億元，同比下降31%；專項債發行14705.78億元，同比下降31%。

發行期限方面：自今年初至今，新增地方債平均發行期限達16.54年，同比下降0.03年。再融資地方債平均發行期限達8.54年，同比下降1.30年。二者合計，地方債平均發行期限達12.64年，同比下降1.66年。其中：一般債平均發行期限達8.21年，同比增長0.04年；專項債平均發行期限達14.73年，同比下降2.46年。

發行利率方面：自今年初至今，新增地方債平均發行利率達2.57%，同比下降0.54pct。再融資地方債平均發行利率達2.44%，同比下降0.47pct。二者合計，地方債平均發行利率達2.51%，同比下降0.54pct。其中：一般債平均發行利率達2.46%，同比下降0.44pct；專項債平均發行利率達2.53%，同比下降0.58pct。

自2023年9月至今，募集資金用途爲“償還存量債務”的地方政府特殊再融資債發行規模合計達14721億元。各省披露發行時未披露“一案兩書”的新增專項債規模合計達2781億元。各省份累計公告調整地方債募集資金用途64批次，其中22批次涉及未披露調整後新增專項債的“一案兩書”。

風險提示：（1）政府債券支持領域可能動態調整；（2）部分地方政府可能出台政策約束本地新增地方債資金使用；（3）Wind與財政部就地方債發行與到期的統計口徑可能有所不同。

正文

1 哪些財政資金可用於支持住房保障體系建設？

1.1 住房保障體系涉及哪些類型的住房？

在2023年啓動新一輪保障性住房建設前，國內住房保障體系以公租房、保租房等爲主體。2021年7月，《國務院辦公廳關於加快發展保障性租賃住房的意見》指出，新市民、青年人等群體的住房困難問題仍然較爲突出，需加快完善以公共租賃住房（簡稱“公租房”）、保障性租賃住房（簡稱“保租房”）和共有產權住房爲主體的住房保障體系。其中，保租房以建築面積不超過70平方米的小戶型爲主，租金低於同地段同品質市場租賃住房租金，准入和退出的具體條件、小戶型的具體面積由城市人民政府按照保基本的原則合理確定。

2023年新一輪保障性住房建設啓動後，國內住房保障體系調整爲配租型、配售型兩類。2023年10月，中央金融工作會議提出，更好支持剛性和改善性住房需求，加快保障性住房等“三大工程”建設。同年12月，中央經濟工作會議進一步提出，要加快推進保障性住房建設、“平急兩用”公共基礎設施建設、城中村改造等“三大工程”。隨後，住建部在原有以租爲主的住房保障體系基礎上，將保障性住房建設分爲配租型和配售型兩種保障性住房，其中配租型包括公共租賃住房、保障性租賃住房，配售型保障性住房按保本微利原則配售。

1.2 哪些財政資金可支持住房保障？

中央預算內投資、地方政府專項債分別是中央財政、地方財政用於支持住房保障體系建設的核心財政資金。

2024年中央預算內資金重點支持領域包括城中村改造、保障性住房配套基礎設施，保障性安居工程配套基礎設施兩類方向。其中，城中村改造、保障性住房配套基礎設施支持範圍包括超大特大城市以及城區常住人口300萬以上的大城市城中村改造相關的配套基礎設施建設，保障性住房紅线外配套基礎設施。支持比例爲東、中、西和東北地區分別不超過項目總投資的50%、70%、80%、80%。保障性安居工程配套基礎設施支持範圍包括與小區相關的城鎮基礎設施建設，以及小區內的地下管线建設改造。支持比例爲東、中、西和東北地區分別不超過項目總投資的50%、70%、80%、80%。2024年1月，有新聞報道指出，納入城中村改造、保障房建設的城市擴圍，由城區常住人口超過300萬的城市分別擴圍至省會城市或城區常住人口超過200萬的城市，省會城市或城區常住人口超過100萬的城市。此前，在政策配套方面，2019年6月，國家發改委曾印發《中央預算內投資保障性安居工程專項管理暫行辦法》；2021年5月，國家發改委曾印發《保障性租賃住房中央預算內投資專項管理暫行辦法》。從實際落地財政資金規模看，參考財政部披露，中央財政城鎮保障性安居工程補助資金2023年實際安排約707.80億元，2024年計劃全年安排707.80億元，同比保持不變。

2024年專項債投向中的保障性安居工程領域新增城中村改造、保障性住房兩個細分方向。早在2018年，《關於做好2018年地方政府債務管理工作的通知》便曾提出，按照中央經濟工作會議確定的重點工作，優先在重大區域發展以及鄉村振興、生態環保、保障性住房、公立醫院、公立高校、交通、水利、市政基礎設施等領域選擇符合條件的項目，積極探索試點發行項目收益專項債券。歷經2020年短暫限制專項債不得用於土地儲備、棚改等房地產相關領域後，2021年《關於梳理2021年新增專項債券項目資金需求的通知》明確新增專項債不得安排用於租賃住房建設以外的土地儲備項目，當年新增專項債重點投向領域新增保障性安居工程領域（城鎮老舊小區改造、保障性租賃住房、棚戶區改造以在建收尾項目爲核心）。2024年，專項債投向領域中的保障性安居工程領域進一步新增城中村改造、保障性住房兩個細分方向，自此新增專項債共可支持城鎮老舊小區改造、保障性租賃住房、公共租賃住房、棚戶區改造、城中村改造、保障性住房6大細分方向；同期專項債可用作資本金的領域也新增保障性住房，專項債對推動保障性住房建設的促進作用料將進一步體現。

2 地方債發行及靈活使用跟蹤

本周（2024/05/13-2024/05/19）地方債發行規模環比下降52%，平均發行期限環比增加1.96年，平均發行利率環比增加0.05pct。

發行規模方面：2024年5月13日至19日，全國發行新增債券436.21億元，同比下降60%、環比下降55%。其中：發行新增一般債23.90億元，同比下降31%，環比下降39%；發行新增專項債412.31億元，同比下降61%、環比下降55%。全國發行再融資債券372.97億元，同比下降78%、環比下降49%。其中：發行再融資一般債223.67億元，同比下降81%、環比下降29%；發行再融資專項債149.3億元，同比下降73%、環比下降64%。二者合計，全國發行地方債809.18億元，同比下降71%、環比下降52%。其中，一般債發行247.57億元，同比下降79%、環比下降30%；專項債發行561.61億元，同比下降65%、環比下降58%。
發行期限方面：2024年5月13日至19日，地方債平均發行期限達14.94年，同比增加3.89年、環比增加1.96年。其中新增地方債平均發行期限達18.76年，同比增長0.63年、環比增長1.67年；再融資地方債平均發行期限達10.48年，同比增長3.90年、環比增長2.87年。
發行利率方面：2024年5月13日至19日，地方債平均發行利率達2.52%，同比下降0.28pct、環比增長0.05pct。其中新增地方債平均發行利率達2.57%，同比下降0.38pct、環比增長0.02pct；再融資地方債平均發行利率達2.47%，同比下降0.25pct、環比增長0.10pct。

自今年初至今（2024/01/01-2024/05/19）地方債發行規模同比下降31%，平均發行期限同比下降1.66年，平均發行利率同比下降0.54pct。

發行規模方面：自今年初至今，全國發行新增債券11104.35億元，同比下降47%。其中：發行新增一般債2546.29億元，同比下降24%；發行新增專項債8558.06億元，同比下降51%。全國發行再融資債券10577.54億元，同比下降0.1%。其中：發行再融資一般債4429.82億元，同比下降34%；發行再融資專項債6147.72億元，同比增長60%。二者合計，全國發行地方債21681.89億元，同比下降31%。其中，一般債發行6976.11億元，同比下降31%；專項債發行14705.78億元，同比下降31%。
發行期限方面：自今年初至今，新增地方債平均發行期限達16.54年，同比下降0.03年。其中：新增一般債平均發行期限達9.05年，同比下降0.30年；新增專項債平均發行期限達18.77年，同比增長0.82年。再融資地方債平均發行期限達8.54年，同比下降1.30年。其中，再融資一般債平均發行期限達7.74年，同比增長0.14年；再融資專項債平均發行期限達9.12年，同比下降4.66年。二者合計，地方債平均發行期限達12.64年，同比下降1.66年。其中：一般債平均發行期限達8.21年，同比增長0.04年；專項債平均發行期限達14.73年，同比下降2.46年。
發行利率方面：自今年初至今，新增地方債平均發行利率達2.57%，同比下降0.54pct。其中：新增一般債平均發行利率達2.51%，同比下降0.46pct；新增專項債平均發行利率達2.59%，同比下降0.55pct。再融資地方債平均發行利率達2.44%，同比下降0.47pct。其中，再融資一般債平均發行利率達2.43%，同比下降0.43pct；再融資專項債平均發行利率達2.45%，同比下降0.55pct。二者合計，地方債平均發行利率達2.51%，同比下降0.54pct。其中：一般債平均發行利率達2.46%，同比下降0.44pct；專項債平均發行利率達2.53%，同比下降0.58pct。