超預期降溫！歐元區5月PPI年率錄得-1.5%，2021年來首次轉負

歐元區PPI數據再次大幅降溫。歐元區5月份PPI環比下降1.9%，同比下降1.5%，下降速度均快於預期。

具體來看，7月5日歐盟統計局數據顯示，歐元區5月PPI月率 -1.9%，預期-1.8%，前值-3.20%。歐元區5月PPI年率 -1.5%，預期-1.30%，前值1.00%。

值得注意的是，PPI年率上一次錄負值還得追朔到2021年2月。

從細分項目上看，PPI數據下滑的主要原因在於能源價格的下跌，10月歐元區PPI能源價格同比下降13.3%，環比下跌5%。

與2023年4月比較，2023年5月PPI在能源行業下跌5.0%，非耐用消費品下跌0.1%，資本品價格保持穩定，耐用消費品上漲0.3%。不包括能源的工業總價格下跌0.4%。

在歐盟，能源行業工業生產者價格下降5.0%，非耐用消費品價格下降0.2%，耐用消費品價格上升0.2%。不包括能源的工業總價格下跌0.5%。

與2022年5月相比，2023年5月歐元區工業生產者價格在能源領域下降了13.3%，耐用消費品上漲了6.7%，非耐用消費品上漲了9.6%。不包括能源在內的工業總價格上升3.4%。

在歐盟，能源行業工業生產者價格下降了10.4%，耐用消費品價格上升了6.5%，非耐用消費品價格上升了9.8%。不包括能源的工業總價格上升了3.5%。

按國家來看，5月PPI同比跌幅最大的是希臘(-10.6%)，愛爾蘭和比利時分別爲-9.7%和-9.6%。升幅最大的國家有匈牙利(升36.3%)，斯洛伐克(升21%) 及拉脫維亞(升12%)。

5月PPI環比跌幅最大的國家是愛爾蘭（-7.4%）、意大利（-3.1%）和芬蘭（-3.0%），而塞浦路斯（+2.8%）和馬耳他（+0.4%）則有所增長。

盡管PPI超預期降溫，通縮的跡象已經顯現，但歐央行行長拉加德認爲，歐洲經濟目前僅僅是陷入停滯，並未進入真正的衰退，還需要繼續收緊貨幣政策。

就在上周（當地時間6月27日），歐洲央行行長拉加德在論壇上表示，歐洲央行7月可能會繼續加息，以應對歐元區一直居高不下的通脹率。

她表示，雖然目前歐元區部分通脹指標放緩，但通脹壓力仍然較大，面對更加持久的通脹，歐洲央行不可能在近期內自信地宣布利息已經達到頂點。

拉加德稱，“除非發生重大變化，否則我們將在7月繼續加息”。她要求歐洲央行保持緊縮政策並避免宣布結束加息。

業內預計PPI數據不太可能改變歐洲央行繼6月加息25個基點後，在7月將進一步加息25個基點的預期。

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