急了
最近樓市的重磅消息太多了。
五一假期期間，就有好幾個大城市發布了解除限購限令，但都比較半遮半掩。
但今天，長三角核心城市杭州、西北核心城市西安的做法，就擲地有聲。
沒那么多廢話，直接全市解除限購，不像前幾天還要劃個範圍。哪裏的房子地段好、哪裏的房子沒买頭，難道本地人會不知道？……
當然，你說新政出台，會有多大的效果……只能說短期內肯定有刺激。
各種邏輯早就被說爛了，我覺得多的大道理都不用講了。
無非看兩點。
首先，老百姓有沒有錢买。
其次，即便有錢，老百姓愿不愿意买？爲什么要买？
現在最怕的是什么呢？
不放开還可以端着，假裝是我不讓你們买。
就怕越來越多城市跟進全面放开後，還跌……
01
假通脹，真通縮
根據央行公布的數據截至2024年3月底，全國M2總量達到304.8萬億RMB。
300萬億，多不多？
多，太多了。
從1955年算起，中國的M2歷時57年突破100萬億，再過7年突破200萬億，緊接着突破300萬億只用了4年。
這個速度有些嚇人。
再對比其他主要經濟體，中國的M2甚至都超過了美國+歐元區+日本的總和。
如果只看紙面上的數字，我們印了這么多錢，物價、房價必然飛漲——2021年之前也確實是這樣。
但這兩年，突然就變了，無論車價還是房價都在猛跌。
爲什么？
首先，各國的統計口徑不一樣，這裏面存在很大的誤解。
比如，美國的M2就不包含存款10萬美元以上的存款。
這個水分就太大了。
不論在中國還是美國，乃至世界上任何一個國家，富人的存款才是主力、才是大頭。
根據招商銀行的數據，全國個人存款總額爲143.6萬億元，其中116萬億由前2800萬人貢獻，人均存款400萬以上。
剩下的所有人加一起，才擁有27萬億，人均不到2萬塊。
如果按照美國的統計口徑，那我們絕大部分的存款都不在M2裏面。
爲什么我們看起來印了這么多錢，通脹死活起不來、反而要通縮了？這是個很重要的原因。
M0是流通中的現金，M1是狹義貨幣=M0+企業活期存款，M2是廣義貨幣=M1+企業定期存款+個人存款+證券保證金等等。
簡單來說，M2代表的是有多少錢，M1是你能花多少錢。
後者才是正兒八經的購买力。
但2023年，全國M2增速9.7%，M1增速僅僅只有1.3%。錢的總量多了那么多，能花的錢卻只多了這么點。
幾乎所有多的錢，都被存起來了。
2023年，M2增加了25.84萬億，銀行存款就佔了25.74萬億。
其中，非銀行金融機構存款增加1.64萬億，非金融企業存款增加4.22萬億，財政存款增加7924億，住戶存款增加16.67萬億。
不論個人、企業還是機構，都在拼命存錢。
居民存錢，是不敢、不愿意消費；企業存錢，是不打算增加投資、更新設備。
刺激生產→擴大就業→提高收入→提振消費，這條鏈條從源頭上就斷了。
爲什么？
預期是一方面，更重要的是負擔太大。
最大的負擔就是債務，不論房企、地方ZF乃至居民，都欠了巨額債務。
前兩者能借到錢，但好不容易借點出來，只夠還舊账的利息。
居民則是根本借不動，導致銀行手裏一大堆錢借不出去，只好再反手還給央行。
錢就在這個系統裏轉，沒法流通出去，M1就起不來。
這兩年國家出台了各種政策刺激經濟，目的就是讓M2加速轉化成M1。
但很明顯，效果並不好，大家還是信心不足。
這就導致我們的M2飛速上漲的同時，物價不但沒上漲，反而下跌了。
這種情況其實很難辦。
之前是你們說房價太高、跌了就买。
好，現在房價下去了，居然越發沒人买了，說沒跌到位，拼命把錢塞銀行。
即便價格低了一些，但只要有錢流通進市場、打通經濟循環，也是好事啊。
我信了你的邪！
結果搞得現在一潭死水、大家都不好受。
既然這么愛存錢，那上頭也只好祭出大招了。
02
越降息，越存錢
大家可能都聽過下面這個故事：
小鎮裏每個人都債台高築，靠信用度日。
炎熱慵懶的某天，從外地來了一位有錢的旅客，他走進旅店，拿出一千元大鈔放在櫃台，說想先看看房間，挑一間合適的過夜。
就在此人上樓時，店主立刻抓住鈔票，跑到隔壁肉鋪那支付他欠的肉錢。
賣肉的拿了錢，橫過馬路付清了欠豬農的本錢。
豬農拿了錢，又急衝衝去付了他欠的飼料錢。
賣飼料的老兄又又火急火燎去付清他嫖妓的欠款。
妓女拿了錢，又又叒跑到旅館支付她欠的一千元房費。
旅館店主趕緊把這一千元放到櫃台上，以免旅客下樓時起疑。
此時那外地人下樓來，說沒一間滿意的，不住了，然後把錢收進口袋走了。
這一天沒有人生產什么東西，也沒有人得到什么東西，可全鎮的債務都付清了，大家都很开心。
這千元大鈔，只是轉手了5次，就對應了5千元的價值。
這就是爲什么國家一直鼓勵大家消費。
同理的，你少消費一千元，損失的GDP遠遠不止這個數。
大家越是存錢，市場就越緊縮，每個人就越難賺到錢。
資本割不到韭菜倒還是小事，整個社會的運轉效率會都因此下降。
從客觀、宏大的角度來看，錢只有流通才叫錢、才有意義，全民扎堆存銀行算什么事兒呢？
回顧過去幾年：2021年全國商業銀行存款降息1次，2022年2次，2023年3次。
3年降息6次，導致過去大把利率3%以上的定期存款產品，現在幾乎都沒有了。
而且這種趨勢，今年還在繼續。
最近一段時間，雲南、山西、陝西、河南等多省的中小銀行密集發布公告，宣布下調定期存款利率，下調幅度5-45個基點。
除此之外，4月10日，由於儲戶定期存款意愿太強，招商銀行不再新發三年、五年大額存單額度。
緊接着，自5月7日起，民生銀行也在全國停售半年期及以上大額存單產品。
未來幾個月，必然還會有更多銀行跟進。
此舉，相當於迫使儲戶去存利率更低、期限更短的產品，等於是變相降息。
總而言之，存錢的收益是越來越低。
但即便如此，依然難擋大勢。
不論銀行怎么操作，錢依然像雪花一樣不斷湧進來，放水出來的錢永遠在銀行體系裏打轉。
不論你好說歹說，老百姓就是要捂緊錢袋子。
至少，不會再愿意負債去大額消費。
再反過來看，恰恰是因爲买房、买車、消費名牌的人越來越少，從而導致很多人手上的活錢多了。
沒有房貸、車貸，你會突然發現自己能過得非常舒適。
這就是我們之前討論過的，現在的情況很像“口紅效應”和“迪士尼效應”的結合：人們會更多地用相對廉價的消費行爲來取悅和麻痹自己。
大家的小額消費頻次會增加，大額消費頻次會減少。
歸根結底，還是房子不夠便宜。
如果看房子的金融屬性，它的資產價值固然是跌了很多。但作爲消費品而言，現在的房價還是太貴了。
消費品的邏輯是價格越跌越有人买，這是花錢，因爲實惠！越漲越不會有人买。
而資產的邏輯是價格越漲越有人买，這是賺錢，因爲有增值！反而越跌越沒人买。
既然它是資產而非消費品，就不要總把房子與消費掛鉤。
喫飯要不要錢？看病要不要錢？小孩讀書要不要錢？
普通人肯定是先把這些基本的生存問題搞定了，才會去想投資的問題。
而這，也是微觀與宏觀的矛盾點所在。
03
尾聲
錢流動出去，對整個社會都有好處。
但這些好處，有多少能落到芸芸衆生身上？不要怪大家積極性不高，人肯定首先爲自己的利益考慮。
居民瘋狂存錢，銀行拼命限制你存錢，雙方都有各自的利益出發點。
房地產是銀行最偉大的產品。
銀行是社會金融機構，最主要的利潤來源是利率差，低息吸納、高息借出。
銀行給你的每一次借貸都是在創造貨幣，用你的信用創造貨幣。
而你從銀行借一筆錢，銀行收取費用，你獲得現金流留作他用，最後用收益來覆蓋貸款產生的支出。
雙方皆大歡喜。
但這個局面有一個臨界點，就是貸款人的數量是有上限的。
一旦達到臨界點，問題就出現了：錢源源不斷的存進來，但卻貸不出去，甚至提前還貸的還越來越多。
現在好了，現在你不僅不讓銀行掙錢，還想方設法去找各種大額存單，薅銀行羊毛。
簡直就是倒反天罡！
但我們不這么覺得，因爲我們爲自己而活。
矛盾點在哪裏？誰都不愿意冒險，更不愿意讓利。
你愿意嗎？（全文完）
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