聚焦今晚！3月CPI會否引爆降息預期？美聯儲、華爾街翹首以待

今晚，關乎降息與否的爭論或達到高潮。

市場正緊盯美國3月CPI，華爾街和美聯儲都在等這份至關重要的通脹數據，以尋找何時降息的更多线索。

3月CPI會否降溫？

繼1、2月兩份報告顯示通脹升溫後，目前普遍預期通脹或將降溫。

市場預計3 月CPI將同比上漲 3.4%，增速高於2月的3.2%；3月核心CPI預計將達到3.7%，低於2月份的3.8%。

3月CPI、核心CPI環比增速預計均上漲0.3%。

繼12月上漲0.2%之後，1、2月CPI分別上漲了0.3%和0.4%，而核心CPI在兩個月內上漲0.4%。

這些數據再次引發了人們對通貨緊縮進程放緩的擔憂，並導致市場參與者在六月份之前都沒有預測降息。

如果月度核心CPI上漲0.4%或更多，這可能會讓投資者相信美聯儲將在6月份按兵不動。

反之，如果是0.2%或更低的數據，可能會重振人們對通貨緊縮持續的樂觀情緒，並導致投資者傾向於六月降息。

上周五，美國非農就業報告重申了美國勞動力市場看似堅定不移的強勁勢頭，並暗示美聯儲需要進一步保持謹慎。

數據顯示，，30.3萬人的增量超出了所有經濟學家的預估。

失業率小幅下降至3.8%，薪資穩步上漲，勞動參與率也走高，這一切都凸顯出勞動力市場在爲經濟提供着強勁的動力。

由於非農就業的井噴令市場對減息憧憬退卻，故物價數據的重要性將會左右當下匯市和債息走向。

所以，現在所有人的目光都集中在今晚的CPI數據上。

對此，美銀預計，在年初的兩份堅挺報告之後，核心CPI通脹應該會在3月份降溫。這增加了美聯儲在6月政策會議上降息的可能性。

“如果我們的預測被證明是正確的，它應該會給美聯儲帶來一些信心。”

瑞穗證券（美國）首席經濟學家Steven Ricchiuto表示，美聯儲希望降息，但經濟狀況阻礙了它的實現。

“美聯儲正在與經濟對抗。特別是，他們正在與美國消費者作鬥爭，而這是一場我不想卷入的鬥爭。”

華爾街聚焦幾大重點

與此同時，美聯儲將在周四(11 日) 凌晨公布上月會議紀錄，美聯儲官員古爾斯比、卡什卡利、鮑曼也隨後將在公开場合發表言論。

目前，市場主要關注幾大重點：

降息陣營有多大？鮑威爾會否在6 月推動降息
美聯儲何時放慢縮表步伐？
關於量化緊縮(QT) 相關細節

在3月議息會議上，美聯儲連續五次將政策利率維持在5.25%-5.50% 的目標區間，爲22年來的最高水平。

公布的點陣圖還顯示，官員們認爲今年可能降息三次。不過需要注意的是，目前美聯儲內部對降息預期的分歧明顯在加大。

近來，盡管鮑爾整體傾鴿，但許多美聯儲官員及市場交易員卻走向反方向。

那么，支持降息的陣營有多大？官員們的分歧又有多深？

2024年美聯儲FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克最新重申了他對今年降息一次的預期。

但如果經濟形勢發生變化，他對推遲降息或進一步降息持开放態度，不排除降息兩次或零次的可能性，具體取決於美國經濟和通脹的走向。

“我確實認爲風險是平衡的，鑑於美國經濟一直如此強健、強勁和富有韌性——我不能排除甚至可能必須進一步推遲降息的可能性。”

“如果我开始得到不同的信號表明勞動力市場將面臨很多痛苦，那么我會愿意改變我們的政策立場，也許會更早降息。”

至於通脹數據，博斯蒂克稱，如果將於周三公布的3月CPI符合經濟學家的預期，他將受到鼓舞，並將專注於基本細節，爲通脹軌跡提供更清晰的證據。

達拉斯聯儲主席洛裏·洛根也在上周五就業數據公布後，反對即將放松貨幣政策；芝加哥銀行行長古爾斯比周一表示，美聯儲必須權衡在不損害經濟的情況下維持利率立場多久。

據CME Group的數據顯示，截至目前，市場預期美聯儲在6月會議上降息的概率只有50.8%，這比一周前62%的可能性大幅下降。

近來，美聯儲官員們也紛紛就今年美聯儲降息話題發表了講話。

上周，美聯儲兩票委舊金山聯儲主席戴利和克利夫蘭聯儲主席梅斯特“放鴿”表示，仍然預計

隨後，美聯儲主席鮑威爾也重申，。在採取降息行動之前，需要有更多證據證明通脹正在消退。

除了美聯儲內部分歧之外，華爾街投行也“由鴿轉鷹”持續對降息預期“潑冷水”。

周一，中提到，未來幾年，美國的通脹和利率可能持續高於市場預期，已爲美聯儲最高將利率上調至8%做好了准備。

橋水基金聯席首席投資官Bob Prince也表示，美國通脹持續且經濟持續走強已讓美聯儲今年降息的預期"偏離軌道"。

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