大牛股巖山科技再迎“爆炒”，半年漲超兩倍，身兼29個概念庫

3 月 11 日，巖山科技（002195.SZ）成交額突破百億，股價再次漲停，錄得5天3板，報收於 6.97 元 / 股，換手率爲 33.21%，主力淨流入23.72億元，總市值飆升至 396 億元。

年初至今，巖山科技股價一路飆升，截至今日收盤，較年內低點漲幅近90%。若是時間再拉長，去年9月以來，公司股價從2.12元炒到目前最高6.97元，區間漲漲幅超225%！

多熱點傍身

巖山科技的炒作離不开其身上衆多的熱點概念。

2024 年下旬以來，A 股市場炒作主线始終圍繞大科技展开，而巖山科技 2024 年以來居然新增了 10 個概念，均與人工智能、人形機器人等市場熱點相關，更令人咋舌的是，大部分新增加的 “熱門概念” 直接來自董祕在互動平台的回復。

市場上什么概念火了，巖山科技就冒出什么概念，堪稱 “精准投喂” 式市值管理 。

目前據同花順標注，其身具“AI智能體”、“機器人概念”、“腦機接口”、“自動駕駛”等多個熱門概念。目前，巖山科技已經有了29個概念，有股民戲稱：“巖山的概念庫，比百科全書還全面。”

在巖山科技的炒作狂歡中，遊資身影始終如影隨形。2024 年年末至今，巖山科技 11 次登上龍虎榜，上塘路、方新俠、寧波桑田路等知名席位輪番上陣，量化資金亦推波助瀾 。將市盈率炒至超 800 倍，是行業均值的 20 倍。

今日最新來看，深股通專用席位买入4.00億元並賣出1.78億元，1家機構專用席位淨买入1.56億元。

資料顯示，巖山科技前身爲二三四五，早期以互聯網信息服務爲主，核心產品包括 “2345 瀏覽器” 等工具類軟件。隨着傳統互聯網業務式微，2023 年更名爲巖山科技，將人工智能業務作爲新一輪增長的战略催化劑，布局了智能駕駛、類腦智能和生成式 AI 領域。

業績大幅下滑

股價狂飆的背後，卻是業績的大幅下滑。

從公司業績來看，2021年至2023年公司實現營收分別爲9.32億元、6.67億元、5.65億元，同期實現淨利潤分別爲3.97億元、2.12億元、3.32億元……

2024年前三季度營業總收入4.83億元，同比增長12.13%，但淨利潤卻只有0.42億元，同比大幅下滑87.13%。

根據業績預告，巖山科技預計2024年實現淨利潤盈利2800萬元至4200萬元，比上年同期下降91.56%至87.34%，預計實現扣非淨利潤盈利1200萬元至1800萬元，比上年同期下降95.84%至93.76%……

這樣的業績表現，與高高在上的股價形成了鮮明的對比，仿佛是空中樓閣。

公司解釋稱，業績大幅下滑的原因之一是加大了對人工智能板塊的研發投入，同比增加了約1億元。

根據巖山科技2024年半年報，人工智能業務目前僅佔總營收的10%。

此外，最新消息稱，公司稱其子公司巖芯數智研發的端側大模型“Yan模型”已取得一定商業化進展。

Yan模型訓練成本低，3B多模態大模型從零預訓練到微調、對齊等所有環節，訓練成本不超過300萬人民幣。Yan模型在性能上據稱可比肩甚至超越Llama3，但因非开源難以復刻驗證。

巖芯數智CEO劉凡平表示，Yan模型在低算力設備上的部署具備優勢，已在機器人等領域實現應用。但目前Yan模型在人形機器人領域的應用仍面臨挑战，頭部人形機器人企業多採取自研方式布局具身智能大模型。

對此，有分析指出，該模型在機器人領域的應用仍有挑战，且其非开源大模型，難以復刻測試驗證 。

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