隔夜美股全復盤(3.21)| 三大股指集體收漲...

01 大盤

昨夜美股三大股指集體收漲，美聯儲暗示今年降息幅度不下調，美聯儲點陣圖顯示今年仍將降息三次。截至收盤，道指漲 1.03%，納指漲 1.25%，標普漲 0.89%。美國十年國債收益率跌 0.419%，收報4.275%，相較兩年期國債收益率差-32.9個基點。恐慌指數VIX跌 5.64%，布倫特原油收跌 1.9%。現貨黃金昨日漲 1.32%，報2186.1美元/盎司。美元指數昨日跌 0.39%，報103.41。

美聯儲3月利率決議：聲明一致同意維持利率不變，重申需要更有信心讓通脹持續回落才能降息；點陣圖維持今年降息3次的預期，但更多的官員削減了降息幅度，長期利率預測罕見上調了0.1%，至2.6%。鮑威爾重申今年某個時候降息適宜，放緩縮表將很快實行。鮑威爾對1-2月份超出預期的通脹數據的影響進行了弱化處理，回避了5/6月進行降息的問題。據日經新聞：因日元走弱，日本央行或在7月或10月考慮下一次加息。

02 行業&個股

行業板塊方面，除能源、醫療分別收跌0.14%和0.23%外，其他標普9大板塊悉數收漲：半導體、工業、金融、通訊、科技、原料、房地產、日常消費和公用事業分別收漲1.7%、1.2%、1.19%、1.18%、1.12%、1%、0.41%、0.3%和0.13%。

概念板塊方面，航空ETF漲2.9%，旅行服務板塊漲2.19%，高端酒店萬豪漲1.69%，愛彼迎漲1.8%，挪威郵輪漲3.81%。太陽能板塊漲3.21%。金融科技板塊方面，PayPal收漲3.24%，NU漲2.36%。網絡安全板塊漲1.05%，SQ漲2.7%。

中概股多數收漲，KWEB漲2.27%。台積電漲 1.39%，阿裏漲 1.03%，拼多多漲 3.52%，拼多多去年四季度實現營收888.8億元，同比增長123%。京東漲 1.99%，理想漲 3.71%，新東方漲 1.76%，蔚來跌 1.73%，小鵬跌 3.84%，好未來漲 3.79%，瑞幸咖啡跌 2.72%，名創優品漲 2.56%。

大型科技股多數收漲。微軟漲 0.91%，人工智能初創公司Inflection AI表示，計劃將其技術授權給微軟。蘋果收漲 1.47%，據悉美國司法部最早將於周四針對蘋果提起反壟斷訴訟。英偉達漲 1.09%，英偉達CEO黃仁勳表示新一代AI芯片售價在3-4萬美元，研發成本大約100億美元；三星電子首席執行官表示，預計今年先進芯片封裝業務的營收將達到或超過1億美元；據消息人士：OpenAI有望在年中發布GPT-5。谷歌收漲 1.19%，亞馬遜漲 1.28%，Meta漲 1.87%，禮來漲 0.01%，諾和諾德跌 0.77%，特斯拉漲 2.53%，特斯拉4月1日起將中國生產的ModelY車輛的價格提高5000元；拜登實施“美國史上最嚴”尾氣排放標准，料將推動電動汽車銷售。

ALAB漲72.31%，“AI獨角獸”Astera IPO規模高達7.13億美元，今晚登陸納斯達克，將成爲今年迄今規模最大的IPO之一。STLA漲1.87%，Stellantis宣布，將收購光學雷達初創公司SteerLight的部分股份。英特爾漲0.36%，美國政府宣布計劃向英特爾提供近200億美元激勵，支持其在美半導體項目。SMCI跌1.59%，超微電腦將以每股875美元增發200萬股普通股。

03 每日焦點

1、美聯儲FOMC聲明及鮑威爾發布會重點一覽

FOMC聲明：

（1）聲明概述：一致同意維持利率不變，重申等待對通脹回落信心的增強，刪除了1月份聲明中關於就業增長“放緩”的措辭。

（2）利率前景：點陣圖維持今年累計降息三次的預期，但至少5名官員削減了今年降息的幅度，9名美聯儲官員預計2024年將降息2次或更少；將2025年底利率預期中值上調至3.9%，長期中值升至2.6%。

（3）通脹前景：點陣圖顯示，2024年底核心PCE預期中值上調至2.6%；過去一年通脹已經降溫，但仍處於“高位”。

（4）經濟前景：點陣圖全面上調2024-2026年底GDP預期中值；經濟活動一直在穩步擴張，但經濟前景不確定。

鮑威爾發布會：

（1）利率前景：重申政策利率或已達峰，如有需要，准備將利率維持較高水平更長時間。今年某個節點降息是合適的。勞動力顯著疲軟將是啓動降息的理由。“離對降息有信心不遠”指的是我們需要確認通脹進展將繼續。

（2）通脹前景：上調通脹預測並不意味着美聯儲對通脹容忍度的提高，1月份CPI和PCE數據相當高，但可能是由於季調所致，不會對這兩個數據過度反應，也不會忽視它們。

（3）經濟前景：經濟取得了相當大的進展，強勁的消費需求以及供應鏈的恢復推動了GDP的增長。勞動力市場仍然相對緊張，名義工資增長已經放緩，勞動力市場供需正在趨於更好的平衡。

（4）縮表情況：本次會議討論了放緩縮表問題，不久後實行是適宜之舉，將會高度關注預示縮表結束的跡象，長期目標是資產負債表主要由國債構成。當RRP降至0時，QT對准備金的“抽血”幾乎是1:1。

（5）市場反應：黃金、股市等風險資產自聲明公布以來整體上行，鮑威爾講話後漲勢進一步確立。美債2Y收益率較10Y顯著下跌，前者跌超7BP。

（6）最新預期：利率期貨對今年降息定價上行5BP，至80BP。6月降息概率從70%升至80%。

2、AI贏家！美光上季營收超預期增近60%，本季指引再度碾壓預期

3.21 美光FY24Q2營業收入超預期加快增長，增速是前一財季的3.7倍，且營業利潤扭虧爲盈，未如分析師所料繼續報虧。FY24Q3營收指引至少同比增逾70%。

美光表示，備受關注的高帶寬內存（HBM）新品HBM3E將供給英偉達的AI芯片H200 Tensor Core GPU，第二財季是HBM3E首次錄得營收的一個季度，整個2024自然年，HBM3E已無貨供應，公司大部分2025年可供應的HBM3E都已分配給排到2025年的訂單。

3、黃仁勳稱英偉達最新AI芯片售價將超過3萬美元

3.20 據CNBC，英偉達CEO黃仁勳稱英偉達最新的AI芯片Blackwell售價將在3萬至4萬美元之間。然而，這是一個大概的價格，因爲英偉達更傾向於銷售整個數據中心構建塊，而不僅僅是加速器本身。與此同時，Raymond James 分析師認爲構建一個 B200 加速器的成本約爲 6,000 美元。他估計，英偉達在研發成本上花費了大約100億美元。

4、消息人士：OpenAI有望在年中發布GPT—5

3.20 據兩位知情人士透露，Sam Altman掌舵的生成式人工智能公司OpenAI有望在年中某個時候推出GPT—5，可能是在夏季。OpenAI CEO 奧特曼近日稱，GPT-5將在高級推理功能上實現重大進步，性能改進將超出當前的預期，是類似GPT-3到GPT-4一樣的質的跨越。另一位知情人士說，一些企業客戶最近收到了最新型號的演示，以及對ChatGPT工具的相關改進。一位最近看到GPT—5版本的首席執行官表示該模型有質的提升，該模型還有尚未發布的其他功能，包括調用OpenAI正在开發的人工智能代理自主執行任務的能力。一位知情人士說，OpenAI仍在訓練GPT-5。培訓完成後，它將在內部進行安全測試。

5、英特爾在芯片法案中獲得近200億美元的激勵資金

3.20 美國商務部3月20日宣布，美國政府與英特爾達成一份不具約束力的初步條款備忘錄(PMT)，將根據美國《芯片與科學法案》向後者提供至多85億美元直接資金和最高110億美元貸款，支持後者在美國多州的半導體項目。據路透，英特爾在獲得195億美元的聯邦撥款和貸款後，計劃未來五年在美國四個州大舉投資1000億美元，用於新建和擴建工廠，並希望再獲得250億美元的稅收減免。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）17:00 歐元區3月制造業PMI初值

（2）17:00 歐元區1月季調後經常帳

（3）20:30 美國至3月16日當周初請失業金人數

（4）20:30 美國3月費城聯儲制造業指數

（5）22:00 美國2月成屋銷售總數年化

（6）22:00 美國2月諮商會領先指標月率

（7）次日00:00 美聯儲理事巴爾發表講話