中金：《設備更新方案》或新增萬億級別投資規模

2024年3月13日，《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》（以下簡稱《行動方案》）發布。《行動方案》以標准引領促進產業升級，通過財稅金融支持設備更新，明確提出運用再貸款政策工具。對消費品以舊換新來說，重點以汽車、家電、家裝爲抓手，堅持中央財政和地方政府聯動，並實施回收循環利用行動。

《行動方案》提出：“到2027年，工業、農業、建築、交通、教育、文旅、醫療等領域設備投資規模較2023年增長25%以上。”而發改委主任鄭柵潔在十四屆全國人大二次會議經濟主題記者會上答記者問中提到：“去年，中國工業、農業等重點領域設備投資規模約4.9萬億元。”此外，我們粗略估算顯示，從2018-2022年，七大行業的設備工器具購置投資年均增長0.8%。假設如果沒有《行動方案》等政策激勵下，2023-2027年七大領域仍然維持2018-2022年的增長趨勢，那么我們初步估算顯示，這個方案到2027年這七大重點領域的設備投資規模可能較2023年額外約增加1.1萬億元以上，年均額外可能增加2700億元以上。

以標准引領促進產業升級。《行動方案》強調通過“加快制定修訂節能降碳、環保、安全、循環利用等領域標准”，“建立完善國際標准一致性跟蹤轉化機制”等方式來“促進產業高端化、智能化、綠色化發展”。這與2023年《政府工作報告》再度提及“單位國內生產總值能耗降低2.5%左右”的量化目標相一致。具體目標中除了“重點行業主要用能設備能效基本達到節能水平，環保績效達到A級水平的產能比例大幅提升”以外，還提到了“規模以上工業企業數字化研發設計工具普及率、關鍵工序數控化率分別超過90%、75%”。其中後者較2023年12月28日《工業和信息化部等八部門關於加快傳統制造業轉型升級的指導意見》中提到的“工業企業數字化研發設計工具普及率、關鍵工序數控化率分別超過90%、70%”小幅提升。

財稅金融支持。財政資金方面，《行動方案》提出：“把符合條件的設備更新、循環利用項目納入中央預算內投資等資金支持範圍”，“中央財政對符合再貸款報銷條件的銀行貸款給予一定貼息支持”。稅收政策方面，《行動方案》提出：“加大對節能節水、環境保護、安全生產專用設備稅收優惠支持力度，把數字化智能化改造納入優惠範圍。”而現行政策下，企業購置環境保護、節能節水和安全生產專用設備，可以按專用設備投資額的10%抵免當年企業所得稅應納稅額。金融支持方面，《行動方案》提出：“運用再貸款政策工具，引導金融機構加強對設備更新和技術改造的支持”。而在2022年央行就曾推出過設備更新改造專項再貸款，額度爲2000億元以上，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年，發放對象包括國家开發銀行、政策性銀行、國有商業銀行、中國郵政儲蓄銀行、股份制商業銀行等21家金融機構，按照金融機構發放符合要求的貸款本金100%提供資金支持。

以汽車、家電、家裝爲抓手，實施消費品以舊換新行動。汽車消費方面，政策提出开展以舊換新促銷活動、淘汰老舊汽車、優化汽車限購等舉措；家電消費方面，暢通家電更新消費鏈條、支持企業开展以舊換新促銷活動、鼓勵有條件的地方進行家電補貼等。家裝消費方面，支持居民开展舊房裝修、廚衛等局部改造，持續推進居家適老化改造等。

堅持中央財政和地方政府聯動，支持消費品以舊換新。《行動方案》對於家電和家裝以舊換新的資金支持，主要還是鼓勵企業和有條件的地方進行促銷優惠和財政補貼，基本延續了過去幾年促消費政策的基調。汽車以舊換新方面，則提出多個資金渠道支持：“通過中央財政安排的節能減排補助資金支持符合條件的汽車以舊換新”、“持續實施好老舊營運車船更新補貼，支持老舊船舶、柴油貨車等更新”、“鼓勵有條件的地方統籌利用中央財政安排的城市交通發展獎勵資金，支持新能源公交車及電池更新”。可對比的經驗是，2023年節能減排補助資金預算（第一批）規模爲199億元，主要用於新能源汽車推廣應用補助；2022年城市交通發展獎勵資金141.6億元，主要用於補助新能源公交車及其他客運和出租車等。

實施回收循環利用行動，加強廢舊產品設備、二手商品等回收利用。回收循環利用行動是對設備更新、消費品以舊換新政策的承接。對於報廢的設備或者消費品，《行動方案》要求“完善廢舊產品設備回收網絡”、“有序推進再制造和梯次利用”、“推動資源高水平再生利用”。對於二手商品，《行動方案》提出優化二手車交易登記管理、大力發展二手車出口業務、推動二手電子產品交易規範化等舉措。《行動方案》還提出“中央財政設立專項資金，支持廢棄電器電子產品回收處理工作”，對回收循環領域進行財政支持。

圖表：七大行業設備工器具購置投資增速