中金研究
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作爲中國第一家中外合資投資銀行，中國國際金融股份有限公司（中金）一直致力於爲客戶提供高質量金融增值服務，建立了以研究爲基礎，投資銀行、股票業務、固定收益、財富管理和投資管理全方位發展的業務結構。
日本央行1月議息會議前瞻：本周或將加息25個基點
日本央行（正式名稱：日本銀行，Bank of Japan，簡稱“日銀”）對全球金融市場有着重要影響，2022年1月以來，我們开啓“中金看日銀”相關系列報告，持續追蹤日本央行動向，目前已相繼發布了55...
中金：特朗普2.0時代开啓
當地時間1月20日（北京時間1月21日凌晨），特朗普正式宣誓就任美國第47任美國總統，开啓“特朗普2.0時代”。上任第一天，媒體報道特朗普將籤署多項行政命令，涉及國家能源緊急狀態、移民、貿易等。白宮...
輕工：景氣築底，靜待花开
2024年輕工行業內外銷業績分化明顯，內銷受需求疲軟影響業績明顯承壓，外銷在渠道補庫存驅動下業績快速修復。展望2025年，我們認爲內外銷或將延續分化，內銷在政策支持下有望明顯修復，而外銷則受高基數影...
多數省份增長目標持平，通脹目標更務實——地方兩會總結
特別觀察 截至2025年1月19日，31個省級地區中已有24個地區召开兩會。從GDP增速目標來看，多數省份GDP增速目標持平2024年，尤其是經濟大省。而從CPI目標來看，已經召开兩會並公布CPI目...
美國新總統就職，如何影響A股？
特朗普將於當地時間1月20日正式就職美國總統，結合此前特朗普團隊相關發言及近期聽證會表述，其就任後可能在首日及“百日新政”期間密集推出行政令，或涉及移民、關稅、能源、減稅等領域，近期全球資產也在頻繁...
港股如何打破當前局面？
摘要 港股在連續兩周走弱後反彈，但並不意味着空間就此打开。我們認爲，拉長時間看，市場仍沒有擺脫震蕩格局，更大的空間打开：1）要么是依靠“大舉”的財政發力，解決信用收縮問題，2）要么是市場回撤提供更好...
穩匯率之後的寬松空間
摘要 近期央行多次出台穩匯率手段，銀行間流動性也有所收緊。市場比較關心的問題是，穩匯率的目標是否會影響貨幣政策的操作？我們認爲穩匯率的政策對今年存款准備金率的調整幅度和節奏影響有限，全年降准幅度大約...
2025黃金繼續閃耀？
中金看好2025年金價上行以及黃金礦企礦產金噸毛利的走闊。經過前期大幅調整之後，A/H黃金板塊配置吸引力顯著提升。 1. 2025年的金價依然處於牛市通道 2024年，黃金以其27%的年度漲幅，成爲...
中金：恆生指數半年度審議結果將於下月公布，蔚來、泡泡瑪特等有望納入恆指
北京時間2025年2月21日（星期五）盤後，恆生指數公司將公布恆生系列指數半年度審議結果（審議考察截止日期爲2024年12月31日）[1]，涉及恆生、國企、恆生科技等港股主要旗艦指數，以及與港股通投...
宏觀探市1月報：靜待美元流動性拐點
摘要 12月以來，美國經濟呈現快速復蘇跡象，市場开始對“淺降息”形成共識。較強的基本面、降息預期的反復以及持續的縮表導致流動性在12月出現明顯的收緊跡象，壓制股市表現，標普指數一二級行業普跌；流動性...