科力股份衝刺北交所，毛利率逐年下滑，依賴前五大客戶

近期，新疆科力新技術發展股份有限公司（以下簡稱“科力股份”）發布了向不特定合格投資者公开發行股票並在北京證券交易所上市申請文件的第二輪審查問詢函之回復，對收入下滑原因及業務成長性、技術服務收入確認的合規性、毛利率差異較大的合理性等問題進行了回復，保薦人爲東莞證券股份有限公司。

格隆匯了解到，科力股份專注於油田工程技術服務領域相關技術的研究與應用，業務覆蓋原油脫水、油田水處理、採油化學、油田增產增效、油氣水分析檢測、油田設備升級改造等衆多技術服務領域。

石油應用廣泛，幾乎覆蓋人類生產、生活涉及的各個領域，被稱爲“工業的血液”。科力股份處於油氣行業產業鏈上遊开採環節。

圖片來源：招股書

科力股份主要產品爲提供油田技術服務，油田專用化學品和油田專用設備的研發、生產與銷售。報告期內，公司技術服務的營收佔比在50%以上，是公司的重要收入來源。

公司主營業務構成，圖片來源：招股書

股權結方面，截至招股說明書籤署日，趙波先生直接持有公司31.57%的股份及表決權，並通過新疆力晟、新疆科聚間接控制公司6.13%的表決權，合計能夠控制公司37.70%的表決權，爲公司控股股東、實際控制人。

本次申請上市，科力股份擬募集資金用於智能生產制造基地建設項目、油氣田工程技術研究院建設項目、補充流動資金。

募資使用情況，圖片來源：招股書

 業績方面，2020年至2023年1-3月，科力股份的營業收入分別約3.12億元、3.35億元、4.47億元、0.74億元，對應的淨利潤分別約283.93萬元、3646.4萬元、5030.18萬元、524.3萬元。

據第二輪審查問詢函之回復，科力股份2023年1-9月營業收入約2.37億元，同比下降22.39%；淨利潤爲3053.08萬元，同比上漲3.11%；扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤爲2286.82萬元，同比下降12.06%。

主要財務數據及財務指標，圖片來源：招股書

2020年至2023年1-3月，科力股份的綜合毛利率分別爲33.68%、30.63%、23.84%和23.30%，呈逐年下滑趨勢，主要受產品結構變動的影響。2020年公司綜合毛利率高於可比公司平均值，2021年及2022年低於可比公司平均值。

可比公司毛利率比較分析，圖片來源：招股書

報告期內，科力股份的第一大客戶爲中石油集團的下屬單位，佔營業收入的比例在60%以上；前五大客戶收入佔主營業務收入的比例在95%以上，佔比較大。同時公司銷售區域中新疆地區佔比在50%以上，存在客戶和銷售區域集中度高的風險。

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