歐央行利率決議前瞻：料繼續“按兵不動”，首次降息或在6月
北京時間周四21:15，歐洲央行將公布利率決議。同日21:45，歐洲央行行長拉加德將召开貨幣政策新聞發布會。市場普遍預計歐洲央行將第四次按兵不動，歐洲央行行長拉加德的講話將是關鍵，因爲新的經濟預測可能表明今年經濟增長和通脹較低，這可能需要歐洲央行稍微調整其信息。投資者預計到今年年底將有三次或四次降息。
或維持利率不變，但預測增加降息理由
盡管潛在物價壓力依然居高不下，但通脹持續下降，歐洲央行周四將利率維持在歷史高位，並在未來幾個月採取小步驟削減利率。
市場普遍預計存款利率將保持在創紀錄的4%，歐洲央行政策制定者可能會重申，他們需要更多證據證明通脹已得到控制，而且持續的工資上漲不會再給它帶來額外的幫助。
數據顯示，歐元區通脹已連續近18個月下降，2月通脹率按年率計算爲2.6%，略高於歐洲央行2%的目標。
但剔除波動較大的食品和燃料價格後的通脹率仍爲3.1%，而服務業的通脹率徘徊在4%附近，而服務業通常被視爲工資增長的代表。
有分析人士指出，歐元區通脹率降溫以及歐洲經濟預期疲弱將加大歐洲降息的壓力，但通脹反彈隱憂也可能會讓歐洲央行選擇“按兵不動”。
盡管如此，歐洲央行將於周四發布的季度宏觀經濟預測仍將證實這一趨勢。
預計今年經濟增長和通脹將放緩
除了歐央行政策決定外，周四還將公布最新季度經濟預測，大多數分析師預計將下調2024年和2025年經濟增長預測以及今年的通脹預測，2025年和2026年通脹將保持在2.1%和1.9%不變。
由於天然氣價格大幅下降，今年的通脹預期可能會比12月的2.7%有所下調。經濟學家預計2024年通脹率爲 2.3%。這意味着歐洲央行可能會在今年晚些時候實現通脹目標，而不是像其預期的那樣在2025年實現。
2024年GDP增長也可能下調，反映出復蘇弱於預期，特別是在德國。
疲軟的經濟增長和通脹導致歐洲央行決策管理委員會的幾個成員，包括西班牙央行行長Pablo Hernandez de Cos，开始討論即將到來的降息。希臘Yannis Stournaras指出，6月份是一個可能的日期。
德銀高盛預測6月首次降息
首次降息時機和今年降息幅度成爲市場關注的焦點。
德銀、高盛等大多數投行幾乎一致認爲，首次降息將在6月份到來，經濟韌性超出此前預期以及對通脹持續高企的擔憂支持歐央行推遲降息。
同時，態度更“鷹派”的瑞銀認爲，如果2月、3月通脹出現明顯下降，4月首次降息的可能性仍然存在。
法國興業銀行指出，最新預測顯示，明年實現目標的信心增強，因此我們將首次降息的預期從9月改爲6月。另一個明確的訊號是，即使是歐洲央行較爲鴿派的發言人也認爲利率只會逐步下調，這與我們每季降息25個基點的觀點不謀而合。然而，通脹前景仍極具不確定性，所有的目光都理所當然地投向了勞動市場。雖然薪資增長應該會逐步放緩，但我們擔心，由於勞動生產力動態疲軟，核心通脹的進展可能會很緩慢，這可能會延緩降息的步伐。
荷蘭銀行預計歐洲央行將維持政策利率不變。包括行長拉加德在內的理事會成員已經表示，他們對通脹更加樂觀，但還需要在消除通脹的進程中取得進一步進展，才能對通脹及時、可持續地達到歐洲央行的目標充滿信心。因此仍然預計歐洲央行將在6月首次降息。
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