“小非農”遠低於預期，美國2月ADP就業人數增加7.7萬人
美東時間周三，有“小非農”之稱的ADP數據出爐。
其中，美國2月ADP就業數據遠不及預期，新增就業人數僅爲7.7萬，顯著低於市場預期的14萬以及前值18.6萬，爲2024年7月以來的最小增幅。
這一數據進一步加劇了市場對美國經濟前景的擔憂。近期，美國多項經濟數據釋放出降溫信號，而此次ADP就業數據的疲軟更是爲經濟前景蒙上了陰影。
大幅不及預期
具體來看，就業市場放緩跡象明顯，政策的不確定性和消費支出的放緩可能是導致上個月裁員或招聘放緩的原因。
數據顯示，大部分裁員發生在服務業，其中貿易、運輸和公用事業以及教育和醫療保健的降幅最大；2月貿易/運輸/公用事業就業人數減少3.3萬人，教育和衛生服務減少2.8萬人，信息服務減少1.4萬人。
盡管休闲和酒店業增加了4.1萬人，專業和商業服務增加了2.7萬人，金融活動和建築業各增加了2.5萬人，但這些增長不足以抵消其他行業的裁員。
工資增長方面，2月份換工作的工人工資增長了6.7%，而留在原地的工人工資增長了4.7%，與上月持平。從企業規模來看，2月份就業增長向大公司傾斜，員工人數在500人或以上的公司增加了3.7萬人，而員工人數少於50人的公司則減少了1.2萬人。這種企業規模間的分化顯示出小企業在當前經濟環境下面臨的壓力更大。
“政策不確定性和消費者支出放緩可能導致上個月裁員或招聘放緩，”ADP 首席經濟學家 Nela Richardson 表示。“我們的數據，結合其他最近的指標，表明僱主在評估未來的經濟環境時對招聘猶豫不決。”
ADP數據公布後，美元指數和美國國債收益率下跌，而股票期貨回吐了早些時候的漲幅。
ADP 數據是美國勞工部統計局將於周五發布的非農就業報告的前身。然而，由於方法不同，這兩份報告可能會有很大差異。
市場目光現在聚焦在即將公布的政府非農就業報告上。經濟學家普遍預計，周五公布的整體非農就業人數預計將增加15.3萬人，1月爲增加14.3萬人，失業率預計維持在4%不變。如果非農就業數據也顯示就業增長放緩，可能會進一步證實市場對美國經濟放緩的擔憂，從而影響美聯儲的貨幣政策決策。
近期，由於擔心特朗普的關稅措施可能使本已疲軟的美國經濟雪上加霜，交易員們紛紛押注美聯儲最快將於5月份恢復降息。
亞特蘭大聯儲的GDPNow模型對美國2025年第一季度的GDP預測爲萎縮2.825%，這是自2020年新冠疫情以來最糟糕的美國GDP預測。多位頂級分析師表示，美國可能面臨高通脹和低經濟增長並存的局面，滯脹的風險正在上升。
密歇根大學的一項月度調查顯示，消費者越來越擔心未來一年失業率上升。消費者信心的下降可能會進一步抑制消費支出，加劇經濟放緩的風險。
美聯儲正在密切關注勞動力市場惡化的跡象，試圖在支持就業市場和控制通貨膨脹之間取得平衡。就業數據放緩無疑增加了美聯儲決策的復雜性。
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