端午假期,海外風起雲湧。

先是美聯儲鮑威爾放鷹,歐美經濟數據普遍下滑,股市大跌,人民幣匯率也遭遇一波快速下跌;然後是俄烏战事意外起波瀾,瓦格納老板反水,不過只用了一天就平息,雖然虛驚一場,但難免令人擔憂其對於全球資本市場的衝擊。

於是乎,A股節後第一個交易日的情況,顯得很重要,因爲節前就已經出現明顯的退潮,包括最強勢的AI板塊。加上這一連串的海外事件衝擊,很多人都已經預示到今天的A股會低开,甚至會大跌。

確實,低开毫無爭議地出現。上證甚至一度下探到5月25日的低位,看形勢,下滑破位已經在所難免。交易不到半小時,一語成讖。

全天收盤,三大股指齊齊下跌超過1%。

果不其然,A股爲全球的利空因素“买單”。


01

全线回調


近期A股博弈的焦點,主要有兩個,一個是熱度持續的AI及周邊概念,另一個則是順周期板塊。兩個的特點也異常鮮明,一個是高處未算高,另一個則是低處還可以再低。

但今天,兩個板塊幾乎是全线下跌,市場下行是一個因素,另一個則是各自的預期都出現變化,AI有高位回調的趨勢,加上一些AI概念股頻繁傳出高管花式減持,疑似趁高套現離場,自然打擊了投資者的信心;順周期板塊則是遲遲未見有大規模經濟刺激政策出台,市場原本高漲的預期受到冷卻。

一些前期的大熱股,如昆侖萬維,成爲典型中的典型,繼上一個交易日之後大跌20個點之後,今天再度下跌12%,兩個交易蒸發了30%的市值。

實際上,不單昆侖萬維,整個AI產業鏈上中下遊,都在下跌,比如上遊的CPO的龍頭中際旭創、服務器的龍頭浪潮信息,中遊的大模型科大訊飛、金山辦公,下遊的人民網,無一幸免。

這一次,算得上AI概念股比較大的一次,也是非常集體的一次回調了。

不過,AI回調可以說是前期漲幅過大,有下跌的本錢,順周期板塊則跌到讓人心慌慌。萬科A進一步逼近去年10月的低位,看看股價走勢,疫情放开後的短暫高光,被後來的事實所擊敗。

整體房地產行業的持續低迷,是重要的因素。即使年初出台了很多政策措施,但現在看來,成效依然不大,只是在防止房企破產方面有效果,而在房企銷售端、業績端方面,還是不行。

根據中指院的統計數據,2023年1-5月,TOP100房企銷總額爲29661.0億元,同比增長8.4%,但5月的增幅相比上月下降4.4個百分點。其中,TOP100房企銷售額5月同比增長2.8%,經季節調整後5月環比下降18.8%。總結來看,TOP100房企1-5月銷售額增長8.4%,但增速放緩。

而6月份至今的情況,還要更低迷一些。6月26日,房地產研究機構易居研究院稱,6月全國50個重點城市新建商品住宅成交面積預計爲1858萬平方米,環比增長2%,同比由漲轉跌,下降22%。

該研究院研究總監嚴躍進指出,6月份樓市交易熱度不高,618期間各地售樓處反饋新樓盤促銷活動競爭激烈,端午節假期“南方暴雨、北方高溫”的情況也對房地產市場修復形成一定擾動。

另一家房地產研究機構中指研究院日前一份報告也顯示,自二季度以來,房地產市場明顯降溫,購房者置業情緒偏弱,市場活躍度延續回落態勢6月前三周重點50城商品住宅周均成交面積略低於5月周均水平,較去年同期下降20%左右。

房地產的低迷,直接或者間接地爲目前經濟下行“貢獻”了最大的動力。可以說,在產業升級方面短期無法貢獻太多經濟增量的當下,房地產如果無法激活,那經濟下行壓力是無法得到根本性的扭轉。

有經濟學家指出,國內經濟的問題,其實就是房地產的問題,雖算不上絕對正確,但確實也沒有說錯,所以才有傳聞中的國家在酝釀更大的房地產刺激政策。

只不過,時至今日,都只是傳了個寂寞,最終到底會不會出,誰也不知道。

只能見一步走一步了。


02

萬綠叢中一點紅


在年初的時候,市場普遍在押注兩條主线,一個是經濟復蘇,另一個則是數字經濟。

如今看來,數字經濟算是有行情兌現,特別是有ChatGPT引爆AI行情,半導體、算法、應用都大炒一波,賺錢效應明顯。

但經濟復蘇這條线並沒有真正起來,甚至可以說栽了。很多押注傳統順周期板塊的投資者,度過了非常魔幻的一個上半年,從最初的滿懷信心,到逐漸不及預期,再到失去信心,最後慘遭行情下跌拖累,如果不是今天1月份進去的,虧錢效應十分明顯。

都說半導體是典型的“渣男”概念,但單看上半年的行情,真正的“渣男”應該是經濟復蘇概念板塊。往後看,除非經濟基本面有所改善,否則要想短期內扭轉這些板塊的預期,難度還是很大的。

相比AI的回調,以及經濟復蘇板塊的持續低迷,另外一些有消息面刺激的概念板塊,反而值得看看。

電力板塊。

今天上午,電力股成爲爲數不多的一抹亮色,火電指數漲超4%。個股方面,开盤不久深南電A即站上漲停板,桂東電力、豫能控股、皖能電力、建投能源、京能電力等先後拉出漲停。杭州熱電、新中港、閩東電力、粵電力A、龍源電力等接連大漲,漲幅超過6%。 

整個電力板塊的漲幅,位居第一位。

電力股爲何突然這樣強勢?

一方面是季節性因素,近期北方地區再現極端高溫天氣,其中北京觀象台觀測史上首次出現連續三日超40℃。另一方面,世界氣象組織在其通報中稱,在結束了持續3年的拉尼娜現象後,太平洋熱帶地區將在今年5月—7月起向厄爾尼諾現象過渡。我國國家氣候中心也指出,今年“厄爾尼諾”出現的時間比預計的提前了一至兩個月,且發展速度較快。今夏將出現的厄爾尼諾現象有可能導致全球氣溫出現新高峰,甚至打破紀錄。

極端天氣下,氣溫對用電的影響也越來越突出。中電聯預測顯示,2023年全國最高用電負荷有望達13.7億千瓦左右,比2022年增加8000萬千瓦左右。若出現長時段大範圍極端氣候,則全國最高用電負荷可能比2022年增加1億千瓦左右。

從往年經驗來看,夏季用電高峰有望帶動電價上漲從而有利於電力板塊表現。此外,發電成本處於低位,2023年6月19日秦皇島港Q5500煤價爲810元/噸,同比降低395元/噸。且終端電廠、港口庫存雙雙高位,煤價易跌難漲,火電業績有望持續改善。

在成本下滑背景下電力運營商業績持續改善,疊加夏季用電高峰推動電力需求量價齊升,電力板塊有望繼續保持較好表現。

A股有一個不成文的定律:冬炒煤,夏炒電。

從相關ETF的走勢也可以看出來。截至今日收盤,電力ETF(159611)上漲2.61%,漲幅居全市場ETF首位。今年以來,電力ETF(159611)漲幅超8%,資金一直在流入,最新規模32.58億,是目前市場上規模最大的跟蹤電力板塊的ETF。

A股電力行業上市公司有97家,數量多,選股難度大。如果看好接下來的電力行情,不妨通過電力ETF(159611)一鍵布局電力全產業鏈。同時,電力ETF還配有聯接基金(A類份額/C類份額:016185/016186),是當前市場上唯一一只可以通過場外聯接基金參與投資的電力ETF產品。

從成分股看,電力ETF(159611)所對應的中證全指電力指數,基本涵蓋了國內比較重要的發電企業,其中大部分以綠色發電爲主,成分股包括長江電力、三峽能源、中國核電、華能國際、國投電力、國電電力、川投能源、中國廣核、華電國際、浙能電力等。

通過電力ETF(159611)去布局整個電力板塊,既能夠享受整個板塊上漲的利好,有不失安全和穩健,是不錯的投資品種。


03

結語


端午節後第一個交易日,沒有驚喜,只有驚嚇。

不過,這應該也是很多人能夠預料到了的。畢竟,過節這種時間段,人民在休假,外圍在震蕩,資金在跑路,已經不是第一次。

後面會如何走,一方面取決於一些重磅數據的走勢,比如人民幣匯率,如果進一步貶值,那股市下跌就不會停止,又比如宏觀經濟數據,出口方面的,房地產方面的,消費方面的;另一方面,要取決於對未來的悲觀預期能否扭轉,包括地緣的、政策的、企業盈利的。

只要有好轉,刺激一波反彈行情,是很大概率的事。但如果依然低迷,甚至下行破位,那就真的不妙了。

現在大家普遍將扭轉預期的希望,寄托在下月底的政治局會議,也只有這種級別的會議,才有可能會出重磅的刺激政策。所以接下來一個月,行情可能都不會有太多的變化,能穩住就已經非常難得。

至於機會,AI這類依然可以看高一线,畢竟是一個足以改變世界的技術革命,問題只是在於這一波回調到底要何時結束,目前並不建議介入太深,因爲此前半個月漲幅過大,有趕頂跡象,一旦开啓回調,不會一兩天就結束,耐心等待階段性觸底後再介入,較爲安全。半個月或者一個月之後再看,會更好一些。當然也不至於完全清倉,因爲A股行情難捉摸的地方,恰恰就是各種能夠隨時顛覆你經驗值的行情。

對於這類板塊,投資者往往很矛盾,出來怕踏空,進去又怕被套。所以,最佳的策略,是盡量讓自己處於進可攻,退可守的位置。簡單說,就是可以既保持一定的倉位,也需要保有足夠的現金。

至於傳統的順周期板塊,還是那句話,一看經濟數據,二看政策,這裏就不多說了。

除去這兩個板塊,一些有季節性刺激因素的,以及有消息面刺激的,也可以作爲不錯的替代考慮,如前文所說的電力股,不斷有消息面刺激的新能源汽車股。

這些板塊之前雖然有過爆炒,但經過一段時間的盤整,估值相對合理,性價比方面要比AI高,雖然已經漲了,但接下來依然有能力吸引高位出來的資金,以及避險資金的興趣,投資者可以多關注這方面的機會。



標題:都在跌,這個板塊卻漲瘋了

地址:https://www.iknowplus.com/post/7929.html

鄭重聲明:本文版權歸原作者所有,轉載文章僅為傳播信息之目的,不構成任何投資建議,如有侵權行為,請第一時間聯絡我們修改或刪除,多謝。