警惕集採开倒車

集採的本意是擠掉中間環節費用，那么順理成章，廠家報出廠價將中標？

京津冀“3+N”聯盟28種醫用耗材集採報價1月31日完成。本次集採未延續骨科脊集採开啓的限價模式，沒有復活機制和保底條款，只有對最高擬中選價格的限制。

然後，止血夾流血，一場悲劇在兩家消化耗材龍頭之間上演。止血夾集採，安傑思報出廠價丟標，南微醫學慘勝，中標價比出廠價低25%左右。

南微醫學2023Q3銷售淨利率22.6%，集採可能擊穿盈虧平衡线，勝得面無人色。

本輪“3+N”集採報價遠低於市場預期，集採降幅最低已到80%附近，與以往常規的50%左右降幅差距較大。雖然參與此次集採的止血夾收入僅佔安傑思、南微醫學總收入比重5%左右，但釋放的信號卻是沉重的——

集採是不是要回到冠脈支架囚徒困境的老路上？

甘肅省甲功集採在價格因素的基礎上，引入經濟技術標評分，對產品市場份額、配套能力、產品質量進行綜合考量

從2022年9月骨科脊柱开始，醫療器械集採從競價模式轉爲限價模式，給予國產廠家穩定的預期。脊柱集採設置復活機制和保底條款，A、B 組企業，只要競價比價價格≤最高有效申報價的40%，即可獲得擬中選資格，不受其他規則限制。

隨後，種植牙、肝功生化類檢測試劑、電生理集採全部好於預期，其中，電生理集採與終端醫院售價貼合，壓力感應導管最高限價爲28000元，而北大第一醫院的強生對應產品的售價爲28300元，基本沒有降價。

集採一度找到平衡點。

既大幅壓縮中間環節費用，又兼顧企業正常生產經營，給全行業提供穩定的預期。考量競爭程度、創新含量、進口佔比，避免一刀切和無序競價。

去年11月，第四批國家組織高值醫用耗材集採在天津开標，延續脊柱、創傷集採復活風格，設置保底中標規則。

去年12月，安徽25省化學發光集採繼續復活風格，性激素、傳染病、糖代謝三類產品若整體申報降幅高於50%，HPV、HCG申報價不高於最高有效申報價格的0.5倍，即可增補爲擬中選企業，不受中選採購企業數量限制。

最新的甘肅省甲功集採在價格因素的基礎上，引入經濟技術標評分，對產品市場份額、配套能力、產品質量進行綜合考量，競價與議價兩種中選方式，給予企業多種選擇，穩定企業中選預期，同時充分尊重臨牀意愿，醫療機構可自由選擇剩余量分配，獲得更大自主選擇權，確保臨牀使用的穩定性。

然而，預期被打亂。

京津冀“3+N”聯盟28種醫用耗材集採，同一競價單元內按申報價由低到高確定擬中選企業，中選率最高70%，有效企業數量1家時通過談判議價確定擬中選，最高擬中選價格不得超過最低擬中選價格1.5倍；B組擬中選價格不高於A組平均擬中選價格。

只對價格上限做出約束，價格下限由你們去卷。

有一種聲音認爲，本次集採只是提供雙方打架的場子，背後本質還是涉及品類开始內卷了。

但是，即使內卷到極致，自由市場競爭也不會出現這種報價結果，這終究是政策採購規則導致的囚徒困境。

兩家消化耗材龍頭作出不同選擇還有一層原因。

南微醫學國內止血產品收入預計在整體佔比約21%，並估算“3+N”地區市場份額約佔全國三分之一，即集採地區對應止血產品收入佔比僅6-8%，本來降價意愿不強，但南微醫學2023Q3存貨5.7億元，去庫存的意愿較強。

安傑思2023Q3存貨僅0.46億元，而且海外收入佔比即將超過50%。2023H1，海外市場銷售收入同比增長42.4%，國內市場銷售收入同比增長21.1%，海外市場增量已超過國內市場。

出海成爲面對集採的底氣。

安傑思現金儲備20億元，預計2023年淨利潤爲2.12億-2.21億，同比增長46.25%至52.18%，其中2023Q4淨利潤中值7313萬，同比增長52.58%，環比增長13.61%。此次參與集採的止血夾按开口是否＜13mm分爲兩類，开口＜13mm的報量安傑思20.1萬支，13mm≤开口＜20mm的報量安傑思10.0萬支，年銷量約在30萬條，收入約在1500萬元，佔公司整個收入比重約3%。

但爲何造成巨大影響？

因爲預期不再穩定，這種惡性競爭是否會蔓延？

一家券商研報總結了理想型的集採規則：與冠脈支架首次國採相比，現行集採規則更爲溫和、科學，除價格因素外，競價規則綜合考慮產品質量、市場份額、供應與配套服務，充分考慮醫療機構使用習慣、給予臨牀更大選擇選擇空間、穩定臨牀使用格局；尊重創新，給予高臨牀價值產品一定溢價；同時設置保底中選機制，增大企業中選機會，穩定中選預期。整體來看，集採非絕對“唯低價論”，中選價格核心決定因素爲產品競爭格局與內在臨牀價值。

唯低價論不該卷土重來，控費重要，但實體經濟的可持續發展也重要，殺雞取卵、竭澤而漁的後果很嚴重。

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