暴漲1180倍！美股的战爭經濟學

華爾街有句諺語：想要賺錢，就都在血流成河時买入。哪怕流血的，是你本人。

這句話，可以有兩種理解。

第一種很簡單，就是巴菲特說的：別人恐慌我貪婪。

每一次市場大跌，往往都是很好的抄底機會。

第二種理解，非常殘酷。只有當爆發战爭，數以萬計活生生的人流血、甚至死亡，才是最佳投資時機。

也就是發战爭財。

正常來說，大炮一響黃金萬兩，战爭對國家經濟是一種嚴重拖累。

只有美國，是個例外。

如果把美股漲跌與歷次战爭走勢結合起來看，你會發現，所有點都能對得上。

01

無限战爭，無限上漲

1941年12月7日，日軍偷襲珍珠港，擊沉20艘美軍艦、260余架战鬥機。

如此巨大的損失，立刻引起市場恐慌，美股加速下跌。

美軍終於無法忍耐，正式宣布加入世界大战。

但在接下來幾個月裏，日軍在太平洋战爭中勢如破竹，先後佔領新加坡、馬來西亞。1942年4月9日，7.6萬美軍和菲律賓部隊，向日本投降。

战事不利，股市繼續跌。

最關鍵的拐點，是中途島海战。

日本深知，美國的工業生產力極其恐怖。

必須置之死地而後生，在美國動員全部力量之前，迅速結束日美战爭。

爲了達到目的，聯合艦隊總司令山本五十六，親率21艘潛艇、65艘驅逐艦、22艘巡洋艦、11艘战列艦、8艘航母以及600架战鬥機，傾巢而出。

反觀美軍這邊，勉強集結了76艘艦艇，與日軍差距甚大。

但是，美軍提前破譯了日軍密碼，摸清對方要進攻中途島的意圖，提前做好埋伏，成功以少勝多。

战事無比慘烈，日本損失了4艘航空母艦、1艘重巡洋艦、332架飛機，元氣大傷。

战爭勝利，直接逆轉了美股，道瓊斯工業指數立刻开始瘋狂反彈。

到1945年战爭結束，累計上漲114%。

緊接着，是朝鮮战爭。

在這場战役中，美軍傷亡14萬人，損失非常慘重。

但股市在战爭期間的表現，雖然沒有二战那么強，卻也上漲了33%。

特別是在战爭結束後，漲得非常誇張。

短短兩年，道瓊斯指數就近翻倍。

只有越南战爭，比較例外。

战爭前幾年，美股不出意外，如朝鮮战爭一樣，穩定上漲。

但是，战爭時間拖得太久了。

再加上，當時正爆發石油危機，全球大滯脹，美國制造業开始外流，所有企業估值持續下降。

最終導致，道瓊斯工業指數原地踏步，無法上漲。

所以直到1975年，越战結束的時候，道指幾乎跌回了开战前的位置。

但從此之後，歷史的發展又回歸到了正常邏輯。

1983-1990年，美軍先後入侵格林納達、空襲利比亞、入侵巴拿馬，道瓊斯指數的漲幅，分別是123%、48%、22%。

1991年1月，以美軍爲首的多國部隊轟炸巴格達，引爆海灣战爭。

战爭期間，道瓊斯指數3年漲幅50%。

1998年9月20日，美國先後對蘇丹和阿富汗進行導彈襲擊，阿富汗战爭就此展开，道瓊斯指數僅回落10%後繼續上漲。

1999年3月，北約對南斯拉夫進行了78天的轟炸，科索沃战爭爆發。

兩個月內，道指上漲19%。

2003年3月，美軍以反恐爲理由，挑起伊拉克战爭。

战爭打響後的六個月內，道指漲幅高達32%/

此時，恰逢互聯網泡沫破裂的熊市結束，美股直接开啓長牛，直到2008年次貸危機。

危機過後，美股繼續暴漲。

篇幅有限，只能簡單聊這么多。

事實上，美國建國兩百多年來，战爭從沒有停止過。

而每次战爭，基本都伴隨着一次美股的大牛市。

一次又一次牛市，共同推動美股上漲了1180多倍，成爲如今這種形狀。

全球最牛沒有之一。

战爭推動美股上漲的邏輯，直到今天，依然適用。

那么問題來了：爲什么，美國越打仗越有錢，經濟越打越好，股市越打越高？

02

以战養战

巴菲特人生第一次买股票，是在1942年春天。

恰好處於，珍珠港事件與中途島海战之間，美股加速下跌的那一段時間。

據巴菲特後來回憶，當時媒體鋪天蓋地全是战爭失利的壞消息，但他堅定相信美軍能取得最終勝利、堅定繼續做多美股。

這個邏輯再簡單不過了，就是投資國運。

只要美軍取勝，就能得到極其巨大的財富。

別人打仗是燒錢，美國靠打仗掙錢，靠的是三大支柱：

貨幣、軍隊、科技。

科技爲軍隊提供強大武力，軍隊爲貨幣开道保航，貨幣又成爲全球金融帝國的基礎。

最關鍵的積累，仍然來源於規模最巨大的那兩次战爭。

一战爆發的第一個月，道瓊斯指數一度跳空下跌，但僅僅兩個月後，就开始暴利反彈。

到1916年底，累計漲幅高達107%。

而股市走勢，反映的是經濟情況。

1914年，美國國民收入是289億美元；1916年，猛增至703億美元。

1914年，美國與協約國的貿易額是8.25億美元，1916年，攀升到32.14億美元。

战爭前半段，美國因爲中立政策，賺到了足夠多財富，成爲能左右世界格局的巨無霸。

所以到1917年4月，美國放棄中立，加入世界大战，市場在經歷短暫恐慌後，立刻开啓新一輪報復性上漲。

因爲大多數人的預期都是，協約國能贏。

战前，美國還有3.2億美元的對外債務，战後卻一舉擁有了100億的債權，成爲世界上最大的債權國和最大的資本輸出國。

更關鍵的是，美國的黃金儲備，1913年還只有7億美元，到1930年，直接達到45億美元，佔全球40%。

國際金融中心开始從倫敦轉向紐約，美元取代英鎊成爲世界貨幣，世界新霸主的雛形初步顯現。

1944年，羅斯福總統推動建立了三個世界體系：

政治體系——聯合國；貿易體系——關貿總協定，即後來的WTO；貨幣金融體系，布雷頓森林體系。

以此來維護美元霸權。

當時，美國已經掌握全球80%的黃金儲備，有底氣向全世界承諾，各國貨幣鎖定美元，而美元錨定黃金。

但是，美軍卻連續卷入朝鮮战爭和越南战爭。耗費巨大，卻沒有達到預想的战果。

尤其是越南战爭，打掉了8000億美元軍費，逐漸喫不住了。

法國總統戴高樂公开聲明不相信美元，准備把所有美元儲備換成黃金，很快引起連鎖反應。

轉折點是1973年10月，美國與OPEC達成共識：全球石油交易必須用美元結算。

自此之後，地球上的战爭，完全變了味。

近代大部分地緣战爭，都發生在產油國之間，導致原油價格一次又一次飆升。

比如，本來买一桶油只需100美元，現在卻需要150美元。

這就等於，美元的需求量增加了。

任何國家發展，都需要石油，就只能用自己的資源去找美國，換取更多美元。

你可以不喜歡美國，可以不用美元，但還能不用石油？

總而言之，產油國爆發战爭，對美元是有好處的。

從那一刻起，人類歷史上第一次出現了，把所有人都納入到體系中的帝國。

與石油綁定的美元，可以用一張張綠紙，源源不斷獲取各種實物資源。

更有一個好處，全世界都用美元，等於全世界替美國消化通脹。

當然，美聯儲並不會無限制印鈔，太多美元會造成貶值。

至於流通後可能導致自己手裏沒有美元，這根本不是問題。一招發行國債，就能讓海外大量美元，回歸期貨、國債和證券市場。

印鈔就能賺錢，誰還愿意去幹制造業？維持這門躺賺的生意，比任何事都重要。

所以近代歷次战爭，美軍一不佔領領土，二不需要賠款，但必須讓對方遵守各種規則：

購买石油必須要用美元來結算，必須要通過美國的銀行來主導，必須要按美國制定的貿易規則來交易。

否則一定想辦法制裁你。

1999年1月1日，歐元誕生，與美元比值1：1.07。

同時，伊拉克、俄羅斯、伊朗、委內瑞拉紛紛宣布自己國家的石油出口結算用歐元結算。

僅三個月後，科索沃战爭爆發。战爭結束時，歐元比美元變成了0.82。

緊接着伊拉克战爭。雖然軍費支出高達3萬億美元，是大頭，但德國、日本、韓國、澳大利亞、加拿大以及幾個阿拉伯國家，都有“上供”分攤。

而收益遠遠大於支出。

短短28天，美軍掠奪了巨量黃金和石油資源，總價值超20萬億美元，相當於30年軍費开支。

這都還只是看得見的短期利益，依托於石油體系帶來的長期利益，必然更多。

簡而言之，美軍就是美元霸權的打手。

03

尾聲

每當挑起战爭，資本市場都會給予美股極大的熱情。

很多人都相信，美軍能贏，會給市場帶來巨大的財富。

看看最近發生的事情。

去年初，俄烏战爭爆發的前一段，標普指數持續下跌。

到了2月24號，俄軍正式攻入烏克蘭，美股反而走出了絕地大反彈行情。

上個月20號，土耳其明確提出，可能將武力接入巴以战爭。

10月底的美股走勢，除了債務問題，就是在提前反映這種風險。

但緊接着《華爾街日報》又曝出消息，五角大樓正在中東各地區部署12個防空系統，爲即將到來的战爭重大升級做准備。

我們當時就有猜測，最早就在10月最後一個周末，美軍在中東的部署才能到位。只有當以色列地面部隊正式進入加沙地區後，美股才可能會迎來反彈。

沒想到，還真猜對了。

10月29日，以色列宣布地面部隊進入加沙已超過24小時，美股立刻开始反彈。

只要這個世界繼續按照近50年的規則運轉，美國經濟越來越強、美股持續長牛就是必然，底層邏輯根本沒變。

战爭是維護邏輯的最直接有效手段。

本質上，屬於喫人血饅頭。

不論你愿不愿意接受，現實就是這么殘酷。（全文完）

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