聯域股份深主板上市，股價大漲超69%，聚焦LE...

11月9日，深圳市聯域光電股份有限公司（以下簡稱“聯域股份”）在深主板上市，保薦人爲中信建投證券股份有限公司，發行價格41.18元/股，發行市盈率爲22.63倍，高於18.78倍的行業市盈率。截止到發稿時間，股價大漲超69%，最新市值超51億元。

聯域股份專注於中、大功率LED照明產品的研發、生產與銷售，產品主要應用於戶外、工業照明領域，並持續向植物照明、體育照明、防爆照明等特種照明領域拓展。報告期內，LED燈具的營收佔比在70%以上，佔比較大。

公司主營業務收入構成情況，圖片來源：招股書

根據招股書，本次發行前，聯域股份的實際控制人徐建勇合計控制公司66.76%的表決權。本次發行完成後，徐建勇仍爲公司實際控制人。本次IPO所募集的資金主要用於智能照明生產總部基地項目、研發中心建設項目、補充流動資金項目。

募資使用情況，圖片來源：招股書

業績方面，2020年至2023年1-6月，聯域股份實現營收約6.32億元、12.25億元、10.9億元、6.41億元，淨利潤分別約0.59億元、1.06億元、1.34億元、0.74億元。

主要財務數據和財務指標，圖片來源：招股書

報告期內，聯域股份的主營業務毛利率分別爲23.93%、19.88%、24.21%和24.70%，存在一定波動，低於同行業可比公司平均值。

公司與同行業可比公司主營業務毛利率比較情況，圖片來源：招股書

聯域股份面臨着出口業務風險，公司產品以外銷爲主，境外銷售區域集中於北美地區。報告期各期，公司境外銷售收入佔主營業務收入比例分別爲93.67%、94.19%、94.17%和94.55%，其中對美國客戶銷售收入佔主營業務收入的比例超70%，佔比較大。未來如果主要出口地的貿易政策發生變化，可能會影響公司的經營業績。

公司的外銷收入主要以美元作爲結算貨幣，同時外銷收入佔比較大，面臨着匯率變動風險。報告期各期，受人民幣對美元匯率變動影響，聯域股份的匯兌損益金額（負數爲損失）分別爲-1390.49萬元、-836.90萬元、2838.72萬元和1675.55萬元，佔當期利潤總額的比例分別爲-20.41%、-7.06%、19.00%和20.10%，對公司利潤總額影響較大。

報告期各期末，聯域股份的應收账款账面價值分別約0.96億元、2.72億元、2.02億元、2.97億元，應收账款規模增長較快。未來如果下遊客戶出現經營不善或資金鏈緊張等情形，可能導致公司應收账款回款不及時，甚至發生壞账風險。

報告期內，聯域股份的資產負債率分別爲62.13%、73.33%、54.66%、55.67%，高於同行業可比公司均值，同時公司的流動比率、速動比率低於同行業平均水平，短期償債能力有待提升。