早報 (01.11）| 有罪，沒事！特朗普“豔星封口費案”宣判；強勁非農引發拋售潮，道指跌近700點；財政部發聲！釋放重要信號

2025年首個非農超預期！支持美聯儲放慢降息步伐。美國勞工統計局報告顯示，美國去年12非農就業人數增加25.6萬人，遠超預期的16萬人，此前兩個月合計下修0.8萬人。失業率下降0.1個百分點至4.1%，平均時薪環比上漲 0.3%。

數據發布後，交易員將美聯儲下次降息的預期時間推遲到10月。

財政部副部長：2025年財政政策方向清晰明確、非常積極——2024年全年財政收入可以完成預算目標財政部廖岷表示，全年可實現收支平衡。2025年財政政策方向是清晰明確的，非常積極，將支持全方面擴大國內需求，赤字規模將有較大幅度增加，並將加大財政政策與貨幣政策的協調力度。

另外，2025年2萬億元隱性債務置換債券已啓動發行。在2025年新增發行專項債額度內，地方可按需安排收儲土地和存量商品房。

美股方面，美國強勁就業數據打壓寬松押注，美股三大指數集體收跌，納指跌1.63%，道指跌1.64%，標普500指數跌1.54%。

大型科技股走低，英偉達跌3%，蘋果跌2.41%，亞馬遜跌1.44%，微軟跌1.32%，谷歌A跌0.98%，特斯拉跌0.05%，Meta漲0.84%。

熱門中概股普跌，納斯達克中國金龍指數收跌3.14%，拼多多跌超5%，嗶哩嗶哩、百度、京東、理想汽車跌超4%，阿裏巴巴、蔚來跌超3%。

全球資產表現上，美債重挫，美國長債收益率創一年最高，2至10年期收益率兩位數跳漲。美元指數上逼110，連漲六周，英鎊創14個月最低。布倫特3月原油期貨收漲2.84美元，漲幅3.69%，報79.76美元/桶，逼近7月18日收盤位80.80美元/桶，本周累漲4.25%。WTI 2月原油期貨收漲2.65美元，漲幅超過3.58%，報76.57美元/桶，逼近2024年7月17日收盤位76.82美元/桶，本周累計上漲3.53%。

1. 特朗普“封口費”案宣判：34項罪名成立 不予懲罰

當地時間1月10日，美國紐約州高等法院法官就當選總統特朗普“封口費”案進行判決，裁定特朗普在此案中34項罪名成立，但鑑於其處於總統權力過渡程序的重要階段，無條件釋放，不予任何懲罰。

2. 防範債市風險 央行暫停國債买入操作

央行公告稱，鑑於近期政府債券市場持續供不應求，決定1月起暫停开展公开市場國債买入操作，後續將視國債市場供求狀況擇機恢復。

3. 證監會召开專題座談會 進一步推進資本市場改革發展

證監會主席吳清表示，將持續推動新“國九條”和資本市場“1+N”政策落地見效。堅持市場化、法治化，以深化資本市場投融資綜合改革爲牽引，加快推進新一輪資本市場改革开放，努力爲經濟持續回升向好和高質量發展積極貢獻力量。

4. 高層發聲，加大力度推動擴消費工作，着力擴大國內需求

擴消費工作推進會10日在京召开，國務院副總理何立峰強調，要深入貫徹落實中央經濟工作會議精神和國務院工作部署，深刻認識做好擴消費工作的重要意義，進一步增強緊迫感和責任感，堅持目標導向、問題導向，加大力度推動擴消費工作，着力擴大國內需求。

5. 蘋果知名分析師預計2025年iPhone出貨量不及預期

知名蘋果分析師郭明錤在Medium發文稱，2025年iPhone出貨量預計在2.2億-2.25億部之間，而市場共識預期爲2.4億部或以上。他表示，蘋果在與一些供應商討論今年的iPhone生產計劃時採取了“謹慎立場”。

6. 台積電Q4銷售額同比增長39%超預期，提振AI行業前景

2024年Q4台積電營收達到8685億新台幣（約合263億美元），同比增長39%，超過分析師預期的8547億新台幣，2024年全年營業額同比增長33.9%。公司12月及四季度銷售額超出預期，爲2025年AI前景帶來提振。

7. 特斯拉煥新Model Y突然上市，26.3萬

Model Y煥新版分爲後輪驅動（標准版）和全輪驅動（長續航）兩個版本，預售價分別爲26.35萬元、30.35萬元起，較現款分別上漲1.36萬元和1.26萬元，上线後即同步开啓預售。本次特斯拉中國在多個宣發的關鍵位置都標注了“五座版”字樣，也讓市場相信“七座版”後續仍會到來。

8. 廣汽集團與華爲成立新公司GH，將打造新汽車品牌

廣汽集團確認與華爲全面合作，將投資設立GH項目公司，注冊資本爲15億元，打造基於全新架構、技術領先的全新的汽車品牌。

9. 陳奕迅曼谷演唱會取消

聖峰演藝微博發文：考慮到近期中國公民以及來自各地歌迷朋友前往泰國的安全問題，經與陳奕迅先生、經紀人團隊及曼谷相關執行公司等討論，審慎地決定：原定2025年2月22日在泰國曼谷IMPACTARENA舉辦的《陳奕迅 FEARand DREAMS 世界巡回演唱會 曼谷站》將取消舉行。

1. 美國1月密歇根大學消費者信心指數初值錄得73.2

預期73.8，前值74。一年期通脹預期初值錄得3.3%，預期2.8%，前值2.8%。

2. 韓國擬重新定義“老年人”，或將門檻升至70歲

韓國政府部門近期將就老年人最低年齡標准展开討論，以應對人口老齡化相關問題。韓國政府有意將老年人最低年齡門檻由當前的65歲提高至70歲。

3. 日本公司2024年回購股票規模創紀錄

東京證券交易所數據顯示，日本公司2024年淨購买7.9萬億日元（500億美元）股票，外國投資者淨購买量僅爲1540億日元，

4. 美國宣布對俄羅斯實施新一輪制裁

涉及該國兩家最大石油公司及183艘油輪。英國政府對俄羅斯兩大石油巨頭——俄羅斯天然氣工業股份公司和蘇爾古特油氣公司實施制裁。兩家公司處理了俄羅斯超過四分之一的海運石油出口。

5. 胡塞武裝對美國航空母艦發動導彈襲擊

也門胡塞武裝10日發表聲明稱，該組織在紅海北部對美國“哈裏·杜魯門”號航空母艦發動導彈襲擊，並向以色列特拉維夫發起無人機襲擊。

1. 上海市：印發《上海市腦機接口未來產業培育行動方案（2025-2030年）》

2027年前實現高質量腦控，半侵入式腦機接口產品在國內率先實現臨牀應用，侵入式腦機接口研發取得突破。引育5家以上具有腦機接口核心技術與產品研發能力的自主創新企業。

2. 2024年，全國數據市場交易規模預計超1600億元，同比增長30％以上

國家數據局局長劉烈宏表示，2025年，國家數據局將大力實施“東數西算”工程，加快推進全國一體化算力網建設，到年底國家樞紐節點地區各類新增算力要佔全國新增算力的60%以上。

3. 國家網信辦擬出台MCN機構管理新規

要求MCN機構從事表演、節目等活動的，應當依法依規取得相關從業資格或服務資質。平台應根據MCN機構合規情況、旗下账號數量及其粉絲總數量等指標維度，建立分級管理制度。

4. 財政部等三部門：發布《關於進一步擴大政府採購支持綠色建材 促進建築品質提升政策實施範圍的通知》

自2025年1月1日起，在北京市朝陽區等101個市（市轄區）實施政府採購支持綠色建材促進建築品質提升政策。納入政策實施範圍的項目包括醫院、學校、辦公樓、保障性住房以及舊城改造項目等。提升政策積極推進綠色建材電子化採購交易。

5. 歐洲航天局：2025年預算達到76.8億歐元，同比減少1.1億歐元

預算資金的62.6%來自成員國，22.3%來自歐盟，1.4%來自歐洲氣象衛星开發組織；在成員國中，法國、德國和意大利分別以21.3%、18.8%和15.8%的出資比例位居前三。

昨日，A股方面，上證指數收跌1.33%，深成指收跌1.8%，創業板指收跌1.76%；板塊方面，人形機器人、PEEK材料等概念漲幅居前。小家電、互聯網電商、零售、廚衛電器、文化傳媒等行業或概念跌幅居前。

港股方面，恆生指數跌0.92%，恆生科技指數跌1.18%。板塊方面，IP經濟、一體化壓鑄、零售股、黃金、稀土永磁等板塊逆勢走強；短視頻、騰訊概念、內房股、內險股、內銀股、AIGC概念、固態電池、中資券商股跌幅居前。

龍虎榜中，昨日方正科技淨买入額最多；涉及機構專用席位的個股中，當日淨买入額前三爲蔚藍鋰芯、康盛股份、比依股份。

主力動向，南下資金淨买入港股46.5億港元。淨买入騰訊控股25.79億、中芯國際14.2億、小米集團-W 4.37億、中國平安1.61億、中興通訊1.28億；淨賣出盈富基金16.8億、美團-W 4.43億、微盟集團1.82億、阿裏巴巴-W 1.58億。 

兩市融資余額：截至1月9日，上交所融資余額報9346.99億元，深交所融資余額報8782.78億元，兩市合計18129.77億元，較前一交易日減少4.82億元。

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