股價大漲超67%！美心翼申登陸北交所，聚焦精密機械零部件產品

11月8日，重慶美心翼申機械股份有限公司（以下簡稱“美心翼申”）在北交所上市，保薦人爲中信證券、大和證券，發行價格10元/股，發行市盈率爲15.97倍。截止到發稿時間，其股價大漲超67%，最新市值超13億元。

美心翼申自成立以來，一直專注於精密機械零部件研發、生產和銷售，主要產品包括壓縮機曲軸、通機曲軸、摩托車曲軸、渦旋盤及配件如襯套、連杆等。報告期內，壓縮機曲軸和通機曲軸產品的營收佔比較高。

公司主要營業收入結構，圖片來源：招股書

根據招股書，截至招股說明書籤署日，美心翼申的控股股東及實際控制人爲徐爭鳴、王安慶，二人爲一致行動人，合計持有公司2606.60萬股股份，持股比例爲38.02%。

本次IPO所募集的資金主要用於高效能壓縮機精密部件升級項目、大功率通用內燃機精密部件升級項目、研發中心及數字化升級項目、補充流動資金。

募資使用情況，圖片來源：招股書

業績方面，2020年至2023年上半年，美心翼申實現營收分別約4.07億元、5.29億元、5.02億元、2.38億元，淨利潤分別約5624.64萬元、6123.61萬元、5065.83萬元、2731.05萬元，業績存在一定波動。

主要財務數據和財務指標，圖片來源：招股書

2020年、2021年、2022年和2023年1-6月，美心翼申的毛利率分別爲30.83%、25.80%、24.81%和26.77%，存在一定波動。

報告期內，公司的直接材料佔主營業務成本的比例在50%以上，如果鋼材（多種規格）、毛坯（主要爲鋼材鍛件、鑄件毛坯）、配件（連杆、軸承、滾針、曲柄銷、齒輪等）等主要原材料漲價，可能會影響公司的毛利率和盈利能力。

美心翼申存在客戶相對集中風險。報告期內，公司合並前五大客戶銷售佔比分別爲 84.30%、80.51%、80.80%和81.48%，佔比較大。美心翼申的客戶包括艾默生集團、BS集團、宗申集團、本田集團等，如果因主要客戶自身發展战略變更等原因，減少對公司產品的採購，可能會影響公司的經營業績。

2020年、2021年、2022年和2023年1-6月，美心翼申的境外銷售在主營業務收入中的 佔比分別爲41.87%、42.44%、47.59%和50.72%，佔比較高，公司外銷產品主要的出口地包括美國、墨西哥及泰國，如果這些國家的貿易政策發生變化，可能會影響公司的外銷收入。

主營業務收入按銷售區域分類，圖片來源：招股書

我國通機、壓縮機零部件行業經營企業衆多，市場化程度較高，同時東南亞、南美等具有成本優勢的生產基地逐漸吸引全球主機廠商的採購訂單轉移，市場競爭將更加激烈。如果公司的業務發展速度不能跟上行業發展水平，可能會影響公司的競爭力。

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