特朗普關稅“反復橫跳”，蘋果短暫喘息，果鏈行情“半日遊”？

特朗普“朝令夕改”反反復復，金融市場陰晴不定。

剛剛過去的周末，美國對等關稅松綁，擬豁免中國“部分商品”，引起一片譁然。

果然，川普"翻臉比翻書快"。

受此影響，亞太市場周一普遍上漲，日韓股市高开，港A股也爲之一振。

其中，消費電子、蘋果概念率先興奮，不過午後漲幅紛紛收窄。

截至發稿，A股瀛通通訊、科森科技漲停，歌爾股份、工業富聯等跟漲；港股高偉電子漲超5%，偉仕佳傑、丘鈦科技等紛紛跟漲。

美股科技股似乎也松了口氣，蘋果夜盤大漲6%，美光科技漲超5%，博通、高通等夜盤紛紛上揚。

此前因特朗普關稅風暴，蘋果一躍成爲最受傷美國科技股，蘋果產業鏈也隨之慘遭“血洗”。

上周，立訊精密、歌爾股份等國內多家果鏈打出了回購增持“組合拳”，眼下若關稅豁免再落地，行業有望迎來修復。

但仍需注意的是，關稅警報遠未解除，科技巨頭以及果鏈們想“安心”可能還爲時尚早。

特朗普又雙叒叕變卦

美東時間4月11日，美國海關與邊境保護局公布相關備忘錄，豁免中國部分產品關稅。

其中，包括了計算機、智能手機、半導體制造設備、集成電路等部分產品。

隨後，白宮也證實了該豁免信息。

但周所周知，特朗普向來是個謎。

不知道是內部沒有達成一致意見，還是他又“朝令夕改”，僅隔了一天，特朗普就又變卦了。

稍早前，美國商務部長稱：對電子產品的關稅豁免只是暫時的。

智能手機、筆記本電腦和無线耳機等獲得關稅豁免的電子產品將被納入所謂的“半導體關稅”之中，預計將在“一兩個月內”實施。

周日下午，特朗普也在TruthSocial上回應“豁免”表示，關稅沒有例外，電子產品仍面臨關稅。

他聲稱，仍將在所謂的“國家安全關稅調查中”對半導體和電子產品供應鏈“重點關注”。

“對於其他國家用來對付我們的不公平貿易平衡和非貨幣關稅壁壘，沒有國家能‘逃離’懲罰。”

換而言之，即所謂的豁免產品只是轉移到了另一個關稅類別。

特朗普還表示，本周一將宣布半導體關稅稅率，行業的一些公司將具有靈活性。

“我周一會給你們答案，到時會非常具體。我們將收到很多錢。”

一直以來，特朗普都在威脅要對半導體徵稅，但沒有具體說明徵稅範圍。

不過迄今爲止，他對其他行業徵收的稅率爲25%。

蘋果能否迎喘息？

特朗普一番“神操作”，將金融市場玩弄在股掌之間。

眼下，電子產品關稅仍存高度不確定性，科技股面臨的風險仍高企，尤其是蘋果以及果鏈。

郭明錤最新發文稱，進口關稅對蘋果仍是很大的壓力。

他指出，蘋果自今年農歷年後便开始爲美國市場備貨，目前約超過2個月的庫存，故關稅對2Q25美國市場銷售幾乎無影響。

但對供應鏈而言，提前拉貨可能導致新舊款iPhone轉換期的出貨衰退較以往顯著。

iPhone進口關稅由145%下降到原本的20%，表面上對緩解市場氣氛有幫助，但實際上這對蘋果仍是很大的壓力，否則Apple不會從農歷年後就开始爲美國市場備貨。

花旗最新下調了蘋果目標價至245美元 ，同時還下調了iPhone出貨量預測。

該行指出，美國上周五豁免部分產品“對等關稅”，幾乎涵蓋蘋果公司所有產品，預料其股價將上揚。

雖然此次豁免將減輕蘋果所受到的負面影響，但仍難免受到宏觀經濟疲軟的打擊。

花旗目前預測2025年全球GDP將收縮約70個基點，因此相應下調iPhone、Mac電腦和蘋果可穿戴設備的出貨量預測。

其中，今明兩年iPhone出貨量預測下調至2.26億及2.34億部，並將2025至2027財年每股盈利預測下調2%、7%及5%，目標價從275美元下調至245美元，維持“买入”評級。

長期看多美國科技股的Wedbush分析師Dan Ives更是警告稱，特朗普關稅可能會使美國科技行業倒退十年。

“在其從業25年的日子裏，這是我見過的最可怕的時刻。”

他認爲，蘋果將生產轉移到美國本土幾乎是不可能的。

面對當前局勢，Ives建議投資者轉向更具防御性的科技股，微軟和Meta的表現會好於英偉達和蘋果。

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