作者 | 深鵬

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近期熱門股波動劇烈,許多高位股一天漲停一天跌停,電風扇轉得實在太快。

今天索性不玩了,一起砸下去。

大盤低开後窄幅整理,但隨後一路走低,最終滬指跌1.73%,失守3400點,創業板跌3.4%。港股也好不到哪裏去,已經把國慶節的漲幅全數吐出。

全天僅不足500股飄紅,成交額縮水至1.8萬億元。

今天的行情,是近一個月以來最差的表現。

市場,難道真的熄火了嗎?

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盤面上,今天熱門題材集體熄火,半導體、航天軍工、軟件、計算機、新能源均跌超3%,但紅利資產上漲對衝了拋壓,但尾盤也受到拖累多數回落,只剩銀行微紅。

房地產受昨天消息利好开盤領漲,世榮兆業兩連板成爲板塊獨苗,其余都是高开低走,徹底把板塊拉下水,深振業A逼近跌停,上實發展、華夏幸福跌超7%。

消息面上,財政部等三部門發布多項樓市稅收優惠新政。其中提出,購买家庭唯一及第二套住房,140平方米及以下按1%稅率徵收契稅,並明確北京、上海、廣州、深圳可以與其他地區統一適用二套房契稅優惠。在城市取消普通住宅標准後,對個人銷售已購买2年及以上住房一律免徵增值稅。土地增值稅預徵率下限統一降低0.5個百分點。

有機構分析指出,下調房產交易稅收可能不足以推動地產成交的持續回升,但對於地產供需面已經开始明顯收緊的一线及准一线城市,可能有事半功倍的撬動作用。

油氣板塊上午局部走高,東方盛虹、洲際油氣漲停。據中國海油消息,我國規模最大海上智能油田群——恩平15-1油田群76口生產井全部轉入生產,日產量超7500噸,創歷史新高。

紅利資產早間上漲對衝拋壓,尾盤亦受拖累多數回落,中國人壽漲超1%,國有六大行集體飄紅,中國神華、中國石油漲近1%。

固態電池、鋰礦等鋰電產業鏈在早盤短暫衝高後單邊回落,天奈科技、永杉鋰業跌超9%,贛鋒鋰業、天齊鋰業跌超6%,寧德時代跌2.48%。

近期火熱的題材股今天全軍覆沒。

6G板塊大幅殺跌。中國衛通、合衆思壯雙雙跌停,上海滬工、中國衛星跌幅居前。

受特朗普上台催化的自主可控標的也沒能延續表現,中國長城跌停,中國軟件一度逼近跌停,中興通訊、中科曙光、浪潮信息均跌超6%。

傳媒板塊同樣高开低走,AI營銷概念股值得买昨日拉漲20cm,今天跌超10%,中國科傳觸及跌停,藍色光標、返利科技、新華傳媒均跌超7%。

港股近期調整的幅度更大,而且似乎隨着前兩周美國大選、國內財政刺激規模、美聯儲降息均落地之後加速下跌。

恆指今天跌近2%,恆生科技跌3.08%,雙雙創下9月末以來的低位,已經把國慶節的漲幅全吐了出來。

市場交投情緒低迷,難以對利好形成積極的反應。

譬如騰訊昨日發布的三季度業績報告,調整後的淨利潤通過比增長33%,遠遠高出預期,但股價今天也僅在开盤階段短暫衝高便回落。

同樣無視利好的還有吉利汽車,前三季度歸屬於公司股權持有人溢利同比增長358%,股價盤中一度漲逾3%,最終還是收跌。

結合本周行情,11月即將過半,大盤在3300-3500點之間窄幅整理,上周五滬指摸到了3500後又掉頭向下,本周二在成交額超過2.5萬億巨量時跌超1%,今天又出現縮量普跌,說明短期市場很可能面臨着一輪調整。

目前許多熱門題材股已經炒至高位,題材本身又經不起推敲,資金止盈心態極容易形成踩踏。譬如近期火熱的上海國資改革概念,海立股份連續兩日跌停,上汽集團、上海電氣等多股今天也大跌。

到底什么因素,導致突然間的大回撤?

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其中一個重要原因,是那邊大選後,使得形勢變得復雜。

同時,一系列官員的任命,也加重了市場的悲觀預期,加上市場預期新總統上任之後會強力刺激美國經濟,美元走強,資本有回流美國的趨勢,導致美國以外的市場,先跌爲敬。

不單單是中國區,今天整個亞太市場都是跌多漲少,其中日經225指數、印度sensex30指數、MSCI越南指數,紛紛下跌。

或許是預判到這個結果,國家對於經濟刺激有所保留,不太愿意一次性全部出完,對於市場的過熱,遊資的炒作也進行了一定的人爲冷卻。當然,這些做法也變相使得A股和港股的回撤幅度,要比其他亞太市場大。

不過,如果對比2015瘋牛後迅速轉熊,市場超大回撤造成的損傷,這一次的做法,很明顯是吸取了前車之鑑,算是未雨綢繆。因爲現在的情況,經不起當年的大起大落。

現在看,能夠扭轉乾坤的,一方面需要等市場充分消化利空因素,另一方面,就依然需要寄望於政策的加碼。

但是,市場究竟需要調整到什么時候才算充分消化利空,說實話很難判斷。雖然可以通過一些技術性指標去判斷,比如恆生科技指數已經從10月8日的高位回撤了20%,理論上進入技術性熊市。但這只不過是“看K线圖說話”,並不能保證100%正確,真正的底部,往往需要市場自己交易出來。

可以肯定的是,作爲歐美資金定價的市場,港股的下行壓力依然不小。

A股相對好一些,各大指數相對10月8日的高位,跌幅有限,個別指數還創出了歷史新高。不過,這種情況也是好壞各半,好的一面,是即使繼續有利空,也有一定的“利潤”空間去消耗,不好就是利空到底還有多少,會不會擊穿技術面支撐线,不得而知。

可以期待的是,國家在這方面不會坐視不理,而是有所行動。

03

今日下午,在行情加速下跌之時,外資投行巴克萊發出消息,他們預計中國將再分階段推5-10萬億財政刺激計劃。

可能推出的財政方案包括:

設立規模爲1萬億至2萬億元的股票市場穩定基金;

設立1萬億至2萬億元的專項基金,用於支持具有重大战略意義的項目,如能源、交通等重大基礎設施項目和高科技制造業投資項目;

投入1萬億至2萬億元支持消費,形式可能包括更多消費補貼、向弱勢群體發放現金,以及與廣泛目標相關的政策,如人口相關,例如爲多孩家庭給予更多補貼來鼓勵生育,並在養老、醫療和教育等領域提供更多支持;

以及1萬億至3萬億元中央政府主導的房地產穩定基金;此前,預計政府將正式批准部分年度地方政府專項債,用於購买闲置土地和存量商品房,並支持棚戶區改造;

最後向大型銀行注資1萬億元(已經批准,但尚未正式推出)。

巴克萊又認爲,中國政府可能在12月中旬召开的中央經濟工作會議上釋放財政政策加碼訊號,基於基本預測,將在明年3月全國人大會議宣布,將2025年的財政赤字率從2024年的GDP的3%水平提高到3.5%-4%;將明年地方專項債券額度從2024年的3.9萬億元,提高到4萬億至4.5萬億元;准增發1萬億至2萬億元(特別)國債以實施財政刺激,支持消費和战略性重要項目。

如果能夠最終成事,是市場一大利好。

實際上,這些措施都是市場一早就預期要出的,只不過到現在都沒有全部出,可能的原因是基於復雜的形勢,不想一下子就打完“子彈”,而是先做預期管理。

所以,操作上,暫時還是觀望爲主,不能過度樂觀,看到下跌就all in抄底,但也不必過度悲觀,馬上割肉,除非虧損面過大,資金壓力過重。

04

最後,再借用一下外資行的視角,去了解他們如何看待中國的經濟刺激政策。

最重要的一點,就是他們認爲要走出經濟低迷,最好的一條道路是增加居民收入,從而釋放14億人口的消費潛力,這種方法既能夠自主可控,也能更好地參與全球貿易和分工,不容易爆發貿易摩擦。

一方面,這是他們國家曾經走過的路,也是已被驗證的成功經驗,已深入到他們的認知體系中;另一方面,他們從亞洲區的“失敗”案例--日本也得到啓示,如果內需始終激不活,經濟要想走出低迷,確實難度很大。

這種看法對不對,見仁見智吧。畢竟,每個國家都有每個國家的特點。

不過,我想,如果真的有這么一天,相信就是毫無顧慮,大膽做多的時候。(全文完)



標題:跌懵了!資金到底在慌啥?

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