新鋁時代今日申購！聚焦電池盒箱體產品，業務依賴比亞迪

近期，大A新股市場火爆，從9月底至今連續出了長聯科技、強邦新材兩家上市首日暴漲17倍的新股，許多股民的打新熱情被點燃！

今天又有創業板新股申購了。

格隆匯獲悉，10月16日，重慶新鋁時代科技股份有限公司（以下簡稱“新鋁時代”）申購，保薦人爲中信證券股份有限公司。

新鋁時代（301613.SZ）發行價格27.7元/股，發行市盈率爲14.57倍，明顯低於20.63倍的行業市盈率，加上近期A股打新氛圍很好，預計上市首日大概率能收漲。

按照本次發行價格和發行數量2397.36萬股計算，新鋁時代預計募集資金總額約6.64億元，扣除發行費用約7489.33萬元（不含增值稅）後，預計募集資金淨額約5.89億元，低於此前招股意向書中10億元的募集資金需求金額。本次IPO所募集的資金主要用於南川區年產新能源汽車零部件80萬套、補充流動資金。

募資使用情況，圖片來源：招股書

新鋁時代成立於2015年，主要從事新能源汽車電池系統鋁合金零部件的研發、生產和銷售，公司主要產品爲電池盒箱體，是新能源汽車動力電池系統的關鍵組成部分。

具體來看，2021年、2022年、2023年（簡稱“報告期”），新鋁時代的電池盒箱體收入佔公司主營業務收入的比例分別爲83.18%、86.39%和92.81%，佔比較大，是公司的重要收入來源。

公司主營業務收入的構成情況，圖片來源：招股書

作爲汽車動力電池系統的載體，電池盒箱體需要同時具備安全性、保護性和密封性等特質，是實現新能源汽車動力電池系統集成技術進步的關鍵零部件，其下遊應用領域包括純電動汽車、插電式混合動力汽車及混合動力汽車。

電池盒市場規模與新能源汽車市場的發展情況息息相關，隨着新能源汽車需求的提升，電池盒市場規模也呈增長趨勢。據EV Tank對全球新能源汽車銷量數據預測，2023年新能源動力電池盒全球市場規模約爲586億元，預計2030年市場規模將達到2085億元；其中，電池盒箱體2023年市場規模約爲293億元，預計2030年將突破1042億元，市場空間廣闊。

業績方面，2021年、2022年、2023年，新鋁時代的營業收入分別約6.18億元、14.21億元、17.82億元，對應的淨利潤分別約0.29億元、1.74億元、1.96億元，呈增長趨勢。

2024年1-6月，新鋁時代的營業收入約9.15億元，較2023年同期減少4.31%，主要由於2024年以來，公司配備的熔鑄產线建成並开始進入試生產階段，廢鋁對外銷售規模有所減少，由此導致公司其他業務收入減少。同期公司歸屬於母公司股東淨利潤約1.02億元，同比增長1.58%。

經初步測算，新鋁時代預計2024年1-9月實現營業收入約13億元至14億元，同比變動約-6.09%至1.14%；預計實現歸屬於母公司股東的淨利潤約1.57億元至1.63億元，同比變動約2.12%至6.03%。

公司主要財務數據和財務指標，圖片來源：招股書

報告期內，公司主營業務毛利率分別爲21.51%、29.97%和24.12%，存在一定波動，主要受新能源行業下遊需求變化、新產品推出、鋁金屬材料價格波動、生產規模效應等因素影響。

新鋁時代的客戶包括比亞迪、吉利汽車、重慶天啓鋁業有限公司等。報告期內，公司來自比亞迪的營業收入佔比分別爲70.42%、78.87%和80.46%，佔比較大，對比亞迪構成重大依賴。

由於比亞迪在選擇供應商時會執行嚴格、復雜、長期的認證過程，對產品有着嚴格的測試和驗證程序，未來如果公司無法在比亞迪新能源汽車電池盒箱體等零部件供應商中持續保持優勢，可能會影響公司與比亞迪的合作，從而影響公司的經營業績。

值得注意的是，報告期內，新鋁時代的經營活動淨現金流分別約-0.91億元、-8.03億元、-9.48億元，經營活動產生的現金流量持續爲負，且淨流出規模呈上升趨勢，與公司同期淨利潤存在較大差額。

公司在招股書中表示，2022年其經營活動現金流淨流出金額增長較快，主要系公司將應收債權憑證“迪鏈”及票據用於保理或貼現獲取的現金流於籌資活動現金流入列示，導致經營性活動現金流入減少所致。

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