特朗普關稅 “炸彈” 引爆！國際金價屢創新高，...

2月5日，春節假期後的首個交易日，A股市場迎來全新开局。

貴金屬板塊強勢崛起，开盤後一路飆升，截至發稿，漲幅一度觸及5.57%。多只個股表現亮眼，赤峰黃金漲超8%，山東黃金漲超6%，中金黃金、四川黃金、湖南黃金等跟漲。

實際上，自2025年开年以來，貴金屬板塊便呈現出持續上行態勢，年初至今累計漲幅已超過12%。其主要原因是投資者避險情緒急劇升溫主導下，國際金價不斷攀升。

金價節節攀升是爲何？

進入1月，國際金價一路攀升。即便在春節期間，這股漲勢也並未停歇。1月31日，現貨黃金火力全开，首次突破2800美元/盎司關口，創下歷史新高。

今日，現貨黃金再度發力，成功站上2860美元/盎司，續刷新高，日內漲0.63%。

金價不斷攀升，與美國新任總統特朗普推行的關稅政策緊密相關。自其就職以來，市場對國際貿易保護主義的擔憂與日俱增。

當地時間2月1日，美國政府宣布對進口自中國的商品加徵10%的關稅，對進口自墨西哥、加拿大的商品加徵25%的關稅，其中對加拿大能源產品加徵10%關稅。此外，特朗普還表示計劃對歐盟產品徵收關稅。

然而，僅僅48小時後，局勢出現反轉，特朗普3日在社交媒體上確認，對加拿大加徵關稅措施將暫緩30天實施，墨西哥也獲得同樣待遇，以爭取達成最終經濟協議。

特朗普政策的不確定性，令市場擔憂全球經濟復蘇受阻，恐慌情緒升溫，避險需求持續推升黃金價格。

此外，關稅政策還加劇了美國的通脹預期。

前紐約聯儲主席杜德利表示，在微觀層面上，關稅將擾亂供應鏈，改變北美各行業和公司的相對競爭力。在宏觀層面上，將推高美國的通脹，抑制消費並限制投資。

另據美國經濟分析局1月31日公布的數據顯示，美國12月PCE物價指數同比上漲2.6%，與預期持平，核心PCE物價指數同比上漲2.8%，與預期和前值持平，這表明美國通脹當前仍具有黏性。

這種通脹黏性與關稅政策引發的通脹預期相互交織，使得市場對美國經濟前景的不確定性增加。

在這樣的經濟背景下，美聯儲的貨幣政策走向備受關注。1月29日，美聯儲召开FOMC會議，宣布維持4.25%-4.5%的利率水平不變。在隨後的新聞發布會上，美聯儲主席鮑威爾的表述雖然較爲模糊，多次提及“不需要急於調整政策立場”，但也反復強調當前利率“明顯高於”中性利率，這意味着未來仍有降息的空間。

而從歷史經驗來看，降息預期往往直接利好黃金。因爲較低的利率環境會降低持有黃金的機會成本，提升黃金作爲投資資產的吸引力。