中信證券：數據要素政策密集落地，產業上下遊協同發展

2024年10月8日，國家發改委等部門印發《國家數據標准體系建設指南》，明確到2026年基本建成國家數據標准體系等內容，爲數據要素產業提供了清晰的發展路徑。當前，數據要素產業政策密集發布，各省市快速建設相關基礎平台，爲後續數據運營流轉奠定良好基礎。我們看好行業在政策引導支持下的發展前景，數據產業鏈上下遊有望協同發展。 

▍事項：2024年10月8日，國家發改委等部門印發《國家數據標准體系建設指南》。

進一步明確，到2026年底，基本建成國家數據標准體系，圍繞數據流通利用基礎設施、數據管理、數據服務、訓練數據集、公共數據授權運營、數據確權、數據資源定價、企業數據範式交易等方面制修訂30項以上數據領域基礎通用國家標准，形成一批標准應用示範案例，建成標准驗證和應用服務平台，培育一批具備數據管理能力評估、數據評價、數據服務能力評估、公共數據授權運營績效評估等能力的第三方標准化服務機構。對此，我們點評如下：

▍政策密集落地，數據要素行業發展提規劃明晰。

近期，國家針對數據要素產業密集發布相關政策：2024年9月27日，國家數據局發布《關於促進數據產業高質量發展的指導意見》、《關於促進企業數據資源开發利用的意見》兩項重要政策，向社會公开徵求意見，其中指導意見提出到2029年，數據產業規模年均復合增長率超過15%，數據產業結構明顯優化等目標。2024年10月8日，國家發改委等部門印發《國家數據標准體系建設指南》，爲數據要素產業發展提出了清晰的發展路徑及明確的體系標准。根據財聯社消息，2024年10月10日，國務院新聞辦公室將於上午10時舉辦新聞發布會，國家數據局局長將介紹公共數據資源开發利用有關情況。我們認爲，當下時點，數據要素行業進入政策密集落地時期，迎來了清晰明確的發展規劃。按相關政策指導意見，數據要素產業有望在未來三年時間內快速建設發展，由底層數據採集、提供，到數據清洗、加工，到數據服務、應用，以及數據服務評價等形成完整產業鏈條。

▍公共數據授權战略先行，地方產業密集布局。

自2023年以來，依托《“數據要素x”三年行動計劃（2024-2026年）》、《深化公共數據管理運營》等政策，各地方公共數據管理授權政策陸續發布，相關基礎平台建設發展迅速。根據艾瑞咨詢不完全統計，2022-2024年6月底，公共數據平台相關建設累計招標約700余個，其中2024年上半年招標數量達110余個，目前已有21個省市上线公共數據开放平台。基礎設施平台的快速建設爲後續數據上架運營奠定良好基礎。當前數據運營方主要分爲兩種模式：1）由數據集團或科技公司進行統一運營和管理平台；2）按照行業場景分爲專區，如金融、醫療等，每個專區授權給一個或多個數據流通服務商運營。我們觀察到在財政、金融、醫保等領域已有相關數據運營產品進行試點探索，相關布局有望爲未來行業發展提供方向指引。

▍行業迎來發展契機，產業鏈上下遊有望協同發展。

1）數據供應：涵蓋數據採集到治理，數據規模高速增長。中國數據規模高速增長，IDC預計2027年我國數據規模有望達到76.8ZB，2022-2027年CAGR達26.3%，爲全球第一，龐大的數據產出規模爲我國數據要素行業發展提供空間。

2）數據加工：實現從原始數據到數據資源的轉化，初步具備流通能力。原始數據存在質量參差不齊的問題，發揮數據價值需要對原始數據進行清洗和初步加工，並進行一系列的數據運營，形成數據資源後續進入流通環節。數據確權和授權爲數據流通奠定基礎，目前已初步形成分類分級授權確權制度。

3）數據流通：產業鏈重要環節，場內和場外兩種模式並行。數據流通主要包括場內和場外流通，其中場內流通數據需在數交所集中掛牌交易，以數據產品作爲主要商品，各地交易所正持續推動其落地；場外流通數據以點對點的方式進行，由供需雙方協定交易方式，在集中交易規則完善前，該流通方式爲行業主流。

4）數據應用：應用場景衆多，帶動全新增量市場。數據要素加持金融、能源、交通、醫療等各垂直領域，滿足現有各行業數據需求的同時，有效激發跨行業、跨層次數據整合能力，帶來全新應用場景，市場規模加速擴展。

▍風險因素：

數據要素政策推進不及預期；授權、確權、定價等規則體系建立速度不及預期；數據需求釋放不及預期；政府IT預算支出不及預期；數據安全與合規風險。

▍投資策略：

數據要素產業政策密集發布，公共數據授權战略先行。我們看好行業在政策引導和支持下的發展前景，產業鏈上下遊有望迎來發展機遇。建議關注：數據基礎設施；數據資源/清洗/處理/加工；應用建設/數據運營者；數據安全/加密。

本文節選自中信證券研究部已於2024年10月9日發布的《計算機行業重大事項點評—數據要素政策密集落地，產業上下遊協同發展》報告，分析師：楊澤原 丁奇 S1010517080002 S1010519120003

標題：中信證券：數據要素政策密集落地，產業上下遊協同發展

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