國盛固收：菜價上漲短期推動通脹

主要觀點

本期國盛基本面高頻指數持平至121.7點（前值爲121.7點），當周（8月10日-8月16日，以下簡稱當周）同比增長4.0%（前值爲增長4.0%），同比漲幅持平。利率債多空信號爲中性，信號因子維持至2.6%（前值爲2.6%）。

工業生產高頻指數爲121.3，當周同比增長4.1%（前值爲增長4.1%）。聚酯开工率回升至84.4%，半胎开工率回落至79.0%。

商品房銷售高頻指數爲49.6，當周同比下降15.5%（前值爲下降15.5%）。30大中城市商品房成交面積回落至20.1萬平方米，100大中城市成交土地溢價率回落至2.0%。

基建投資高頻指數爲115.2，當周同比下降5.3%（前值爲下降5.3%）。8月9日當周石油裝置开工率爲26.4%，8月9日當周的全國水泥發運率回升至36.3%。

出口高頻指數爲140.9，當周同比增長7.8%（前值爲增長7.6%）。CCFI指數當周回落至2073點，8月16日當周RJ/CRB商品價格指數回升至277.2。

消費高頻指數爲117.1，當周同比增長0.5%（前值爲增長0.6%）。當周日均電影票房回升至15018萬元。 8月16日當周的日均乘用車廠家零售爲50984輛。

物價方面，8月9日當周食用農產品價格指數爲111.3點，8月9日當周生產資料價格指數爲104.7點。 8月16日當周CPI 月環比預測爲0.5%(前值爲0.5%)，當周PPI 月環比預測爲-0.4%(前值爲-0.3%)。

庫存高頻指數爲152.2，當周同比上升爲5.4%（前值爲增長5.2%）。國內PTA庫存天數回落至3.8天，純鹼總庫存回升至114.8萬噸。

交運高頻指數爲120.6，當周同比上升至5.2%（前值爲增長5.1%）。8月16日當周一线城市地鐵客運量回落至3926萬人次，整車貨運量指數回升至109點，國內執行航班持平至14602架次。

融資高頻指數爲204.7，當周同比上升15.4%（前值爲增長15.1%）。周內地方債累計淨融資回落至1603億元，信用債累計淨融資回落至-135億元，6M國股銀票轉貼現利率回落至1.00%。

風險提示：地產行業不確定性；估計結果可能有偏差；經濟規律可能失效。

正文

總指數：基本面高頻指數平穩

根據國盛證券在2023年9月5日發布的報告《基本面高頻數據——債市投資佔先手的有效工具》，國盛證券基於統計體系構建了覆蓋總體、生產、需求、物價、融資等全方位的高頻數據體系，分析了高頻和對應統計指標的相關性，並在此基礎上構建了國盛固收基本面高頻指數及分項。

本次基本面高頻數據更新時間爲2024年8月10日-2024年8月16日：

本期國盛基本面高頻指數持平至121.7點（前值爲121.7點），當周同比增長4.0%（前值爲增長4.0%），同比漲幅持平。利率債多空信號爲中性，信號因子維持至2.6%（前值爲2.6%）。

生產方面，工業生產高頻指數爲121.3，前值爲121.2，當周同比增長4.1%（前值爲增長4.1%），同比漲幅持平。

總需求方面，商品房銷售高頻指數爲49.6，前值爲49.8，當周同比下降15.5%（前值爲下降15.5%），同比降幅不變；基建投資高頻指數爲115.2，前值爲115.3，當周同比下降5.3%（前值爲下降5.3%），同比降幅不變；出口高頻指數爲140.9，前值爲140.7，當周同比上升7.8%（前值爲上升7.6%），同比漲幅回升；消費高頻指數爲117.1，前值爲117.1，當周同比上升0.5%（前值爲上升0.6%），同比漲幅回落。