日股強勢爆發！重回技術性牛市，美銀預計最早9月底復蘇
今日，日本股市再度強勢上漲。截止收盤，日經225指數上漲3.64%，至38062.67點，本周累計上漲8.67%，創下2020年4月以來的最大單周漲幅。
同時，該指數較8月5日低點回升超過20%，表明已重回技術性牛市。
日本東證指數也走高，漲幅接近3%。本周累計上漲7.86%。
美國經濟數據緩解衰退擔憂
周四晚間，美國商務部公布數據顯示，美國7月零售銷售額環比增長1%，高於市場普遍預期，同時也達到2023年1月以來的最高水平。
此外，美國勞工部數據顯示，截至8月10日當周美國初請失業金人數較前一周減少7000，總數降至22.7萬，表明勞動力市場有所改善。
這極大緩解了市場對於美國經濟衰退的擔憂，同時也降低了投資者對美聯儲今年大幅降息的預期。
數據發布後，美債收益率、美元指數均走高。15日，美國2年期國債收益率顯著上漲13.5個基點，收於4.101%。衡量美元對六種主要貨幣的美元指數當天上漲0.4%，在匯市尾市收於102.976。
與此同時，美股周四收高，納指與標普500指數均漲超1%，納指漲2.34%。大型科技股普漲，特斯拉漲超6%，英偉達、亞馬遜漲超4%，Meta漲超2%，蘋果、微軟漲超1%。
由於日股走勢跟美股有較強聯動性，因此美股的走強一定程度上帶動了日股的上漲。
日本經濟超預期增長
除了美股的帶動，日本經濟超預期增長也是推動日股走高的重要動力。
日本內閣府15日發布的初步統計結果顯示，二季度，日本國內生產總值（GDP）同比增長3.1%，超過了2.3%的普遍預期。同時，環比增長了0.8%，也超過經濟學家預測的0.5%。
這主要是由於日本內需回暖拉動了經濟增長，內需對經濟增長的貢獻爲0.9個百分點。
基於此，巴克萊將截至2025年3月財年的日本GDP全年增長預期從0.3%上調至0.5%。
該行經濟學家在一份報告中表示：“我們預計私人消費將復蘇，因爲工資漲幅比上一財年更大，實際家庭購买力有所提高，而且在企業盈利強勁的背景下，資本支出保持堅挺。”
日本央行或保持謹慎
今年3月日本央行將政策利率從-0.1%上調至0至0.1%範圍內，結束了長達8年的負利率時代。而在7月31日，日本央行再次加息15個基點，將政策利率上調至0.25%，同時還宣布計劃在未來1-2年內逐步縮減購債。
這次意外加息使得日元大幅走強，日本股市連續三日暴跌。8月1日、2日、5日三個交易日內，日經225指數累計下跌19.55%，東證指數累計跌超20%。
暴跌也嚇壞了日本央行，使得副行長內田真一上周緊急聲明稱，不會在市場不穩定的情況下提高政策利率。
本周一，日本央行前理事櫻井誠也表示，考慮到央行最近加息後引發的市場動蕩及日本經濟快速復蘇的可能性很低，日本央行今年將無法再次提高政策利率。
因此，盡管昨日的經濟數據爲日本央行加息提供了理由，但預計該行將保持謹慎。
彭博經濟學家Taro Kimura指出，二季度的GDP數據可能有助於日本央行辯稱其上個月加息的決定是正確的。即便如此，近期股市和日元的波動（部分原因是美國經濟衰退擔憂）可能已使日本央行更加謹慎。
惠譽旗下研究機構BMI也認爲，日本央行將採取更加謹慎的加息方式。其分析師表示：“我們預計日本央行將採取更加謹慎的做法，今年再加息25個基點，將利率升至0.50%，低於我們之前預計的50個基點。”
摩根大通全球利率主管則表示，預計日本央行將避免在短期內再次加息，下一次加息可能要等到明年。
SMBC日興證券經濟學家稱，如果日本央行能夠確認經濟在第三季度完全回到復蘇軌道，該行可能會在2025年1月將利率從目前的0.25%上調至0.5%。
美銀預計日本股市最早9月底復蘇
展望日股後續走勢，美國銀行全球研究首席日本股票策略師Masashi Akutsu及其團隊在一份報告中稱，日本股市最早可能在9月底或10月反彈，因爲在股市大幅下跌後，風險情緒通常需要大約兩個月的時間才能反彈。
高盛集團首席日本股票策略師Bruce Kirk表示，隨着日本股市在經歷了1987年黑色星期一以來的最大跌幅後重新站穩腳跟，外國投資者正在尋求买入日本股票。
日本財務省的初步數據顯示，截至8月9日當周，外資拋售總額達到31.3萬億日元，爲自2005年以來的最高記錄。买入總額達到31.9萬億日元，也創下了同期的紀錄。
Kirk表示：“我們非常擔心，回調的規模可能會導致外國投資者興趣的暫停，但現階段似乎沒有發生這種情況。如果說有什么不同的話，那就是我認爲外國投資者社區某些部分的興趣水平已經明顯提高。”他還建議，投資者應該利用上周的回調买入，因爲最近的拋售更多是技術性的，而不是基本面因素驅動的。
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