中國7月財新服務業PMI升至52.1，供需擴張...

7月中國服務業景氣度回升，用工改善，企業樂觀度低位反彈。

8月5日公布的7月財新中國通用服務業經營活動指數（服務業PMI）錄得52.1，較6月回升0.9個百分點，顯示服務業擴張速度加快。

此前公布的7月財新中國制造業PMI下降2.0個百分點至49.8，2023年11月來首次落至收縮區間。

服務業景氣度上升不足以抵消制造業景氣度下降的拖累，7月財新中國綜合PMI回落1.6個百分點至51.2，爲九個月來最低。

國家統計局近期公布的數據顯示，7月制造業PMI下行0.1個百分點至49.4，連續三個月低於榮枯线，服務業商務活動指數微降0.2個百分點至50.0；兩大行業景氣度同時下降，拖累綜合PMI走低0.3個百分點至50.2，爲2023年1月以來最低。

供需擴張速度均有加快

從財新中國服務業PMI分項數據來看，7月服務業供需擴張速度均有加快，兩大指數在擴張區間反彈。不過外需對總體需求的支撐力度減弱，新出口訂單指數明顯回落，僅略高於榮枯线，爲2023年9月來最低。

7月服務業用工情況好轉，就業指數升至擴張區間，並錄得2023年9月來最高。受訪企業表示，增加人手主要是爲了應對新增業務。隨着用工增加、工作效率提升，企業消化在手訂單能力增強，積壓工作量指數在6月短暫上升後，再度下行至收縮區間。

服務業成本繼續增加，除了原材料、用工和運費上漲，企業還在高溫天氣下增加員工津貼，投入額外支出。盡管成本壓力不減，企業銷售價格並未延續漲勢，7月服務業銷售價格指數回落至臨界點，部分企業降價促銷，抵消了漲價部分的影響。

企業樂觀度低位反彈。7月服務業經營預期指數在擴張區間小幅回升，但仍是2020年4月以來次低。服務業企業普遍寄希望於未來市況改善和業務开發爲經營活動帶來增長，也有部分企業擔心未來一年經濟環境可能轉弱，令需求受挫。

服務業景氣度向好

財新智庫高級經濟學家王喆表示，2024年7月，財新中國通用服務業經營活動指數（服務業PMI）錄得52.1，較前月上升0.9個百分點，指數連續第19個月位於擴張區間，服務業平穩擴張。7月服務業景氣度向好，制造業相對承壓，價格水平依然較爲低迷，尤其是銷售價格處於低位，企業盈利空間受到進一步擠壓，市場樂觀情緒略有修復，但仍處於低位。

服務業供需護張略有提速。市場需求繼續改善，服務業供給穩步增加，7月，服務業經營活動指數和新訂單指數均連續第19個月位於擴張區間，並雙雙較6月有所上漲。海外遊客增加，服務業外需擴張，新出口訂單指數連續第11個月錄得榮枯线上，不過值得注意的是，7月該指數錄得這11個月中的最低點，外需增速有所趨弱。

服務業價格承壓。原材料價格、工資、運費的上漲繼續推升服務業企業成本，投入品價格指數繼續位於擴張區間。然而銷售端壓力仍然較大，服務業企業提價能力有限，收費價格與前月持平，月，服務業收費價格指數恰位於榮枯线上。

服務業市場樂觀情緒有限。服務業企業對未來市場環境進一步轉暖抱有信心，但也有部分企業有所擔憂。7月，服務業經營預期指數較前月路有反彈但幅度有限，僅爲2020年4月以來次低值。

服務業就業由降轉升，這也是近半年來服務業就業指數第二次升至擴張區間，且錄得2023年9月以來新高。服務業企業增加員工以應對市場需求的擴張，並消化了部分積壓訂單，7月，服務業積壓工作指數略低於榮枯线。

王喆還指出，國內有效需求不足、市場樂觀預期不強仍是當前最爲突出的問題，穩增長、促就業、保民生，加大政策刺激力度，推動前期政策落地顯效，更大力度激發市場活力和內生動力，當是近期政策工作重點。

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