過剩局面難改，碳酸鋰價格持續探底！8萬元/噸成本线能撐多久？

供給過剩疊加需求持續不足，近期碳酸鋰價格“跌跌不休”。

繼昨日大跌1.59%後，今日（7月18日）碳酸鋰期貨再度走低，主力合約LC2407現報收於8.795萬元/噸，盤中最低跌至8.645萬元/噸，突破年內新低。近3個月累計下跌逾23%。

現貨方面，據上海有色網數據，今日電池級碳酸鋰均價報8.645萬元/噸，較上一日跌900元/噸，工業級碳酸鋰報8.15萬元/噸，與行業供需平衡成本线8萬元/噸已經不遠了。

市場消息稱，目前部分外購鋰雲母企業已經停工，雲母提鋰龍頭志存鋰業也在6月底宣布兩家全資子公司——江西金輝鋰業有限公司和天卓新材料有限公司停產檢修。

二級市場的鹽湖提鋰、鋰電概念也經歷了大幅回調，自2021年12月以來，板塊均已大跌近50%。

礦企半年業績分化明顯

鋰價磨底直接影響到鋰礦企業的業績。

從多家行業公司近期披露的2024年上半年業績預告不難看出，鋰價下行不僅大幅削弱了上遊礦企的賺錢能力，更有公司因價格不振而預計虧損，也有公司因資源稟賦和成本優勢而意外“報喜”。

據不完全統計，截至7月15日，13家上市鋰企公布2024年上半年業績預告，其中5家鋰企虧損，3家預增，5家預降。

其中，天齊鋰業預虧數額最大，預計上半年虧損48.8億元至55.3億元，而公司2023年同期盈利64.52億元。對於業績預虧，公司表示主要系鋰產品銷售價格較上年同期大幅下降，鋰產品毛利大幅下降。

贛鋒鋰業預計上半年虧損7.6億元至12.5億元，而去年同期盈利58.5億元。贛鋒鋰業解釋稱，盡管產品出貨量同比增長，但鋰價持續下行讓公司不得不面對虧損局面。

頭部鋰礦企業中，西藏礦業2024上半年業績實現正增長，公司預計實現歸母淨利潤9000萬元—1.3億元，同比上漲255.78%—413.91%。但業績增長主要依賴金屬鉻價格走強。

供需矛盾加劇，上行動力不足

英大期貨指出，供需方面，碳酸鋰市場目前仍處於供需失衡的狀態，目前上遊鋰鹽廠挺價情緒較重，下遊企業在採購方面依舊較爲謹慎，上下遊之間的心理價差進一步擴大。需求方面，6月中國需求市場表現較好，但是由於7月車市進入淡季，疊加目前經銷商庫存偏高，7月動力電芯需求可能有限。

外部因素方面，外部環境對中國電池、新能源汽車等產品的制裁持續增加，繼美國對華電動汽車及鋰電池等產品加徵關稅後，歐盟委員會在經歷對中國電動汽車進行爲期 9 個月的反補貼調查後，決定對來自中國的電動汽車進口徵收臨時反補貼稅。

總體來看，碳酸鋰市場依然處於供需失衡的狀態，市場悲觀情緒仍在，上行動力不足。

國貿期貨表示，二季度，碳酸鋰主連價格呈現“震蕩-下跌”的走勢。基本面上，碳酸鋰維持供過於求的格局不變，邊際上供給寬松加劇，短期內期價或低位震蕩。下半年，供給端預計以保持高位爲主，需求端預計以剛需採买爲主线，階段性或有供需錯配，碳酸鋰價格整體易跌難漲。

展望下半年，華泰期貨預計在全球供需沒有顯著變化的情況下，碳酸鋰市場維持震蕩探底過程，過程中價格可能會受短期消息刺激影響，但難改整體趨勢。

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